הסכם השלום בין ארה"ב לאיראן מביא גל של אופטימיות בשווקים

צפי לעליות שערים חדות לקראת שבוע המסחר

השווקים הגלובליים יפתחו את שבוע המסחר במגמה חיובית, לאחר דיווחים הלילה על חתימת הסכם שלום בין ארה"ב לאיראן והיערכות לחתימתו הרשמית בימים הקרובים. המשקיעים מעריכים כי הסכם כזה יפחית משמעותית את המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון ולפתיחה מחודשת של מצר הורמוז. התגובה בשווקים מיידית ומובהקת: שוקי המניות באסיה וחוזי וול סטריט עולים, בעוד שמחירי הנפט יורדים בשיעור חד של כ-4%–5% על רקע ירידה בפרמיית הסיכון הגיאופוליטית והציפייה לגידול בהיצע הנפט.

לקראת החלטת הריבית הבאה - העיניים נשואות למדד המחירים לצרכן של חודש מאי

הערב בשעה 18:30 יפורסם מדד המחירים לצרכן לחודש מאי 2026, המדד צפוי להציג ירידה קלה של 0.1%-0.2% בעיקר בשל ירידה עונתית חדה במחירי הטיסות.  בהינתן התממשות תחזית האינפלציה לחודש מאי 2026, תעמוד האינפלציה במשק ב- 12 החודשים החולפים על כ- 2%, קצת מעל האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים בין 5/2025 ל-4/2026 שעמדה על 1.9% ואולם מדד יוני אשתקד עלה ב- 0.3%  בעוד מדד המחירים לצרכן לחודש יוני 2026 צפוי לרדת קלות, ולפיכך לאחר פרסום מדד המחירים לחודש יוני צפויה האינפלציה ב- 12 החודשים החולפים לעמוד על כ- 1.6% בלבד.

גיוסי הון - 15 חברות חדשות הצטרפו לבורסה מתחילת השנה, נתון המשקף את התחדשות שוק ההנפקות והרחבת מגוון החברות הציבוריות

במהלך שבוע המסחר האחרון, גיוסי ההון בשוק ההון עמדו על כ-1.8 מיליארד ש״ח, כאשר מתחילת השנה הנפיקו בבורסה 15 חברות חדשות, מתוכן שתיים הצטרפו במהלך השבוע האחרון. פעילות הגיוסים ממשיכה להיתמך בעיקר בביקושים של גופים מוסדיים, המהווים את מקור הביקוש המרכזי בהנפקות האחרונות.

שוק קרנות הנאמנות – החשש מחזרה ללחימה הוביל את הציבור הרחב לצמצם חשיפה לשוק המקומי במהלך שבוע המסחר האחרון

שוק קרנות הנאמנות גייס במהלך שבוע המסחר החולף סכום של כ-1.5 מיליארד שקל נטו ומתחילת השנה גייס כ-37.7  מיליארד שקל נטו. נכון ל-11 ביוני 2026, היקף השוק הפאסיבי והאקטיבי עמד על כ-821.4  מיליארד שקל, גבוה בכ-69.1 מיליארד שקל מסוף שנת 2025. במהלך שבוע המסחר האחרון הציבור רכש קרנות כספיות בסך של כ-1,503 מיליון שקל נטו ומתחילת השנה גייס כ-18.8 מיליארד שקל.

---

שוק המניות

חתימה על ההסכם בין ארה"ב לאיראן מצית גל של אופטימיות בשווקים

שבוע המסחר האחרון התאפיין בתנודתיות גבוהה על רקע ההתפתחויות הגיאופוליטיות במזרח התיכון, אך הסתיים באווירה חיובית יותר, עם אופטימיות זהירה מצד המשקיעים לנוכח ההתקדמות במגעים בין ארה"ב לאיראן. בהתאם לכך, נרשמה התאוששות בשוקי המניות לקראת סוף השבוע וירידה במחירי הנפט על רקע הציפיות להסכם ולשיפור באספקת האנרגיה. בישראל, המסחר הושפע בעיקר מהחשש מהסלמה ביטחונית, כאשר השוק פתח את השבוע בירידות שערים לאחר שאיראן ירתה טילים לעבר ישראל, ובהמשך השבוע השוק הגיב בעליות שערים לאחר שטראמפ הכריז כי ארה"ב ואיראן הגיעו להסכמות וכי חתימה על הסכם הבנות קרובה יותר מתמיד. מדדי הדגל סיימו את שבוע המסחר בעליות שערים כאשר מדד ת"א-35 עלה ב-1.77% במהלך שבוע המסחר ומתחילת השנה עלה ב-19.6%, מדד ת"א-125 עלה במהלך השבוע ב-1.43% ומתחילת השנה ב-17.16% ומדד ת"א-90 עלה במהלך השבוע ב-0.49% ומתחילת השנה עלה ב-7.99%. את עליות השערים הובילו מדד ת"א-ביטחוניות שעלה מתחילת השבוע ב-1.91%, מדד ת"א-נפט וגז ב-1.84% ומדד ת"א-בנקים שהציג התאוששות מסוימת מתחילת השנה ועלה במהלך השבוע ב-1.57%.

בארה"ב המסחר הסתיים במגמה חיובית, לאחר פתיחה תנודתית ומימושים במניות הטכנולוגיה. לקראת סוף השבוע חל שיפור משמעותי בסנטימנט, על רקע ירידה במחירי הנפט והתגברות ההערכות כי ארה"ב ואיראן מתקרבות להסכם שעשוי להפחית את המתיחות באזור ולהגדיל את היצע הנפט העולמי. בסיכום השבוע, מדד S&P 500  עלה בכ-0.6%, דאו ג'ונס התחזק בכ-0.7% ונאסד"ק הוסיף כ-0.7%. במוקד השבוע עמד סקטור הטכנולוגיה, שסבל בתחילתו ממימושים חדים, בעיקר במניות הקשורות לבינה מלאכותית, על רקע חששות מתמחור גבוה ועליית אי הוודאות, אך לקראת סוף השבוע חל שיפור במגמה והמשקיעים חזרו בהדרגה לסקטור.

אירוע בולט נוסף היה הנפקת SpaceX שננעלה ביום שישי האחרון בעלייה של כ-19.2% ביום המסחר הראשון והפכה לאחת ההנפקות הבולטות בשנים האחרונות, כאשר הביקוש הגבוה למניה משקף המשך תיאבון משמעותי של המשקיעים לחברות צמיחה וחדשנות.

לקראת השבוע הקרוב, מוקד תשומת הלב של המשקיעים יהיה החלטת הריבית הראשונה של יו"ר הפדרל ריזרב החדש, קווין וורש, כאשר השווקים צפויים להתמקד במיוחד במסרים לגבי המשך תוואי המדיניות המוניטרית וההתמודדות עם האינפלציה.

בישראל שוק ההון יתמקד בפרסום מדד המחירים לצרכן שיתפרסם היום, ועליו נרחיב בהמשך הסקירה.

תנועות משקיעים:

בשבוע המסחר האחרון, מחזור המסחר היומי הממוצע במניות בבורסה ומחוץ לבורסה הסתכם בכ-4.5 מיליארד שקל. המשקיעים הזרים ממשיכים להגדיל את חשיפתם לשוק ההון המקומי בסך של כ-206.7 מיליון שקל נטו במהלך השבוע, כאשר עיקר הרכישות התבצעו בענף הטכנולוגיה. מתחילת השנה, נרשם גידול של כ-5.9 מיליארד שקל בחשיפת הזרים לענף הטכנולוגיה ובמקביל הזרים מכרו מתחילת השנה את מניות הבנקים בסך של כ-4.7 מיליארד שקל. המוסדיים מכרו השבוע קרנות סל המשקיעות במדד P500& Sבסך של כ-419 מיליון שקל נטו.
 

 

תשואות מדדים מובילים:

 

שוק האג"ח

לקראת החלטת הריבית הבאה - העיניים נשואות למדד המחירים לצרכן של חודש מאי

שוק איגרות החוב סיים את שבוע המסחר בירידות שערים קלות

שוק איגרות החוב סיים את שבוע המסחר בירידות שערים מתונות, לאחר שפתח את השבוע בירידות על רקע עלייה בפרמיית הסיכון, בין היתר בעקבות החשש מחזרה ללחימה. על רקע האירועים, ה-CDS  ל-10 שנים של ישראל הגיע לכ-90 נקודות ביום שלישי האחרון, לאחר ירי הטילים מאיראן לעבר ישראל, ובהמשך השבוע נסחר ברמות נמוכות יותר על רקע ההצהרות של טראמפ בנוגע להתקדמות הסכם הבנות בין ארה״ב לאיראן.

במדדים, מדד תל-גוב כללי ירד בכ-0.04% במהלך השבוע, אך מציג עלייה של כ-0.62% מתחילת החודש, מדד תל-גוב שקלי ירד בכ-0.03% במהלך השבוע ועלה בכ-0.61% מתחילת החודש, ומדד תל-גוב צמודות ירד בכ-0.05% במהלך השבוע ועלה בכ-0.72% מתחילת החודש. בנוסף, התשואה ל-10 שנים של ממשלת ישראל נסחרה בסוף השבוע ברמה של כ-3.649% והתשואה ל-3 שנים על כ-3.314%. במקביל, שוק האג״ח בארה״ב סיים את השבוע בירידת תשואות, על רקע הערכות לרגיעה מסוימת במתיחות הגיאופוליטית וירידה בלחצי האינפלציה, כאשר תשואת האג״ח ל-10 שנים ירדה לכ-4.48% ול-2 שנים לכ-4.09%.  על רקע זה, נתוני המאקרו ממשיכים להצביע על שוק עבודה חזק, במקביל לפרסום נתוני מדד המחירים לצרכן (CPI) במהלך השבוע. הירידה במחירי האנרגיה תורמת להפחתת לחצי האינפלציה, כאשר מחיר נפט WTI נסגר על 84.88 דולר לחבית, ונפט ברנט על כ-87.33 דולר.

בתוך כך, השוק דרוך לקראת החלטת הריבית הראשונה של יו״ר הפד החדש, עם ציפייה להותרת הריבית ללא שינוי והתמקדות במסרי המדיניות להמשך השנה.

באירופה, הבנק המרכזי האירופי העלה את הריבית ב-%0.25 – העלאה ראשונה מאז 2023 – על רקע עלייה באינפלציה ובמחירי האנרגיה. על אף ההידוק המוניטרי, שוקי המניות רשמו התאוששות בסוף השבוע, לאחר שהמשקיעים עיכלו את ההחלטה, לצד עלייה באופטימיות בנוגע לרגיעה בגזרה הגיאופוליטית.

הערב בשעה 18:30 יפורסם מדד המחירים לצרכן לחודש מאי 2026, המדד צפוי להציג ירידה קלה של 0.1%- 0.2% בעיקר בשל ירידה עונתית חדה במחירי הטיסות.  בהינתן התממשות תחזית האינפלציה לחודש מאי 2026, תעמוד האינפלציה במשק ב- 12 החודשים החולפים על כ- 2%, קצת מעל האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים בין 5/2025 ל-4/2026 שעמדה על 1.9% ואולם מדד יוני אשתקד עלה ב- 0.3%  בעוד מדד המחירים לצרכן לחודש יוני 2026 צפוי לרדת קלות, ולפיכך לאחר פרסום מדד המחירים לחודש יוני צפויה האינפלציה ב- 12 החודשים החולפים לעמוד על כ- 1.6% בלבד. מדדי המחירים לחודשים יולי אוגוסט הם מדדים עונתיים חיובים, אשר צפויים לעלות במצטבר בכ- 1% בדומה לשנת 2025 ואף מעט מתחת לכך.

ציפיות האינפלציה הנגזרות מעקומי התשואה לשנה הקרובה עומדות על כ- 1.7%, עמוק מתחת למרכז יעד האינפלציה. ציפיות האינפלציה הנגזרות מעקומי התשואה לטווחים הבינוניים והארוכים מעוגנות אף הן מתחת למרכז יעד האינפלציה ועומדות בטווח של 1.7%- 1.8% תלוי מח"מ.  עוצמת השקל אל מול מטבעות הסחר תומכת בירידת מחירי המוצרים המיובאים ומקבלת ביטוי בציפיות האינפלציה. סיום המלחמה עם איראן ככל ויתממש יתמוך בירידת מחירי האנרגיה וההובלה הימית וכן בירידת מחירי הטיסות ולכך צפויה השפעה נוספת על סביבת המחירים במשק. המרכיב האינפלציוני המרכזי במשק הוא רכיב שירותי הדיור במדד ואולם גל הפיטורים בהייטק הישראלי עשוי לרסן אותו בעתיד הנראה לעין בעיקר בתל אביב בה יש ריכוז גבוה של עובדי הייטק.

בנתונים אלו, בנק ישראל ניצב בעמדה נוחה להפחתת ריבית נוספת במועד החלטת הריבית הקרוב ב- 6/7/2026 אז גם יתפרסמו תחזיות מחלקת המחקר של בנק ישראל. המגמה החזויה בישראל היא הפחתת ריבית של 0.75% - 1% בשנה הקרובה, בעוד על פי הערכות החזאים בארה"ב, המגמה המוניטרית בארה"ב צפויה להיות הפוכה והריבית במשק האמריקני בפרק זמן זה צפויה לעלות ב- 0.25%- 0.5%. הפערים החזויים במדיניות המוניטרית בין המשק הישראלי למשק האמריקאי צפויים לתמוך באפיקי ההשקעה המקומיים ביחס למדינות מפותחות אחרות בהם צפוי הידוק מוניטרי.
 

 

שוק גיוסי חוב והון:

גיוסי הון - 15 חברות חדשות הצטרפו לבורסה מתחילת השנה, נתון המשקף את התחדשות שוק ההנפקות והרחבת מגוון החברות הציבוריות.

במהלך שבוע המסחר האחרון, גיוסי ההון בשוק ההון עמדו על כ-1.8 מיליארד ש״ח, כאשר מתחילת השנה הנפיקו בבורסה 15 חברות חדשות, מתוכן שתיים הצטרפו במהלך השבוע האחרון. פעילות הגיוסים ממשיכה להיתמך בעיקר בביקושים של גופים מוסדיים, המהווים את מקור הביקוש המרכזי בהנפקות האחרונות.

ג׳נריישן קפיטל

ג׳נריישן קפיטל היא קרן השקעות המתמקדת בהשקעות בתשתיות ונכסים ריאליים, עם דגש על נכסים מניבים ארוכי טווח. הקרן ביצעה הנפקה בהיקף של כ-1 מיליארד ש״ח, במסגרת דוח הצעת מדף של כ-1.39 מיליון יחידות שכללו כ-416.7 מיליון מניות וכן כתבי אופציה (סדרות 2 ו-3).

מחיר ההנפקה נקבע על 720 ש״ח ליחידה- 300 מניות רגילות במחיר של  240 אגורות ו200 כתבי אופציה (100 אופציות מסדרה 2 ו-100 אופציות מסדרה 3) שניתנו ללא תמורה ומהווים פוטנציאל גיוס עתידי נוסף. המחיר אפקטיבי של המניות המוצעות ביום ההנפקה 221.4 אגורות.

ההנפקה נסגרה במלואה עם 39 הזמנות ממשקיעים מוסדיים במסגרת .Book Building התמורה המיידית לקרן הסתכמה בכ-1 מיליארד ש״ח, ולצידה פוטנציאל גיוס עתידי של כ-733 מיליון ש״ח ממימוש האופציות.

בהיבט המשקיעים, ההנפקה נשענה בעיקר על גופים מוסדיים, עם דומיננטיות של חברות ביטוח (כ-61%), לצד תאגידים וקרנות נאמנות. בנוסף, חלק משמעותי מההקצאה בוצע לגופים בעלי זיקה, בהיקף של כ-55%.

בהיבט המסחר, ערב ההכרזה על ההנפקה, המניה נסחרה סביב 271 אגורות ולמחרת ירדה לכ-241 אגורות (ירידה של כ-10%). בהמשך, נכון ליום שישי האחרון, המניה התאוששה וחזרה לרמה של כ- 271 אגורות ומתחילת השנה תשואות המניה עומדת על כ-100%.

טי אנד אם - חברה חדשה

קבוצת טי אנד אם פועלת בתחומי שירותי האבטחה, הניקיון, וניהול ואחזקת מבנים, עם פעילות נרחבת בישראל ובארה״ב, ומעסיקה כ-13,000 עובדים במסגרת קבוצת חברות תפעוליות. החברה השלימה הנפקה ראשונה לציבור (IPO) בהיקף של כ-400 מיליון ש״ח, במסגרתה הוקצו כ-6.3 מיליון מניות במחיר של 63.4 ש״ח למניה. ההנפקה שילבה גיוס הון והצעת מכר בסכומים דומים – כ-200 מיליון ש״ח לחברה וכ-200 מיליון ש״ח לבעלי מניות קיימים.

שלב התמחור הציג מחיר יעד בתשקיף של 73 ש״ח למניה, כאשר בפועל נסגרה ההנפקה בדיסקאונט של כ-13% במחיר של 63.4 ש״ח, המשקף התאמת מחיר במהלך תהליך Book Building להשלמת העסקה. הביקוש עמד על כ-7.9 מיליון יחידות לעומת היצע של כ-6.3 מיליון יחידות, כלומר עודף ביקוש של כ-25%. ההקצאה בוצעה במחיר אחיד לכלל המשקיעים. פרופיל המשקיעים משקף דומיננטיות של גופים מוסדיים ארוכי טווח – מבטחים (כ-54%) וקופות גמל (כ-42%), בעוד קרנות נאמנות היוו נתח קטן יחסית.

ביום המסחר הראשון השיגה המניה תשואה חיובית של 10.41%.

קבוצת עלמדב -חברה חדשה

קבוצת עלמדב היא חברת נדל״ן הפועלת בתחום הייזום והפיתוח למגורים בצפון אמריקה. החברה השלימה הנפקת IPO  בהיקף של כ-325 מיליון ש״ח, במסגרתה הונפקו מניות במחיר של 8 ש״ח למניה לצד כתבי אופציה (ללא תמורה, מימוש 8.5 ש״ח). ההנפקה בוצעה כמעט כולה לגופים מוסדיים (כ-98%), עם ביקוש מספק אך ללא ביקוש יתר, כאשר כלל ההזמנות נענו במחיר ההנפקה. בסיס המשקיעים נשען בעיקר על גופי גמל ופנסיה, והשתתפות הציבור הייתה שולית. המחיר האפקטיבי למניה נאמד על 6.49 ביום ההנפקה. ביום המסחר הראשון רשמה המניה עלייה של כ-17.77%.
 

 

גיוסי חוב:

במהלך שבוע המסחר האחרון שוק גיוסי החוב עמד על כ-3.8 מיליארד שקל נטו. קבוצת עזריאלי, הפועלת בתחום הנדל״ן המניב (קניונים, משרדים ודאטה סנטרס) הובילה את ההנפקות השבוע, כאשר ביצעה הנפקת אג״ח (סדרה י״א) בהיקף של כ-2.1 מיליארד ש״ח במסגרת דוח הצעת מדף. ההנפקה בוצעה במכרז על הריבית וללא ניכיון (פארי), כאשר הריבית שנקבעה עמדה על כ-3.02%. מרבית ההנפקה גובתה בהתחייבויות מוקדמות ממשקיעים מוסדיים (כ-92.8% מהכמות) ובהתאם לתוצאות המכרז התקבלו ביקושים גבוהים עם הקצאה כמעט מלאה של כ-99.997% מהכמות המוצעת. התמורה נטו לחברה צפויה לעמוד על כ-2.07 מיליארד ש״ח, בעיקר לצורך מחזור חוב ומימון פעילות שוטפת.
 

להמשך לחצו כאן

 

האמור לעיל מיועד לשימוש אישי בלבד ואין לעשות בו שימוש אחר כלשהו. אין לראות במידע האמור או בכל חלק ממנו משום המלצה או עצה לנהוג בדרך זו או אחרת, לרבות בכל הקשור לקבלת החלטות בתחום ההשקעות או משום מצג או התחייבות של הבורסה. הבורסה, עובדיה וכל מי שפועל בשמה או מטעמה אינה מתחייבת לשלמותו של המידע לעדכניותו או להתאמתו לצורך מסוים זה או אחר, והיא אינה אחראית לכל ליקוי, טעות, שגיאה, השמטה או אי דיוק שנפלו, במידע מכל סיבה שהיא. המסקנות והדעות המובאות לעיל אינן מחייבות את הבורסה והן בבחינת הבעת דעה בלבד. כל הזכויות שמורות לבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ .