מ-״וול סטריט תחילה״ לנציות של הפד: אסטרטגיית ה״שלום״ של בנק אוף אמריקה והאיום על המניות

“Peace Trade”

כמה דברים הכי חשובים מהסקירה של מייקל הרטנט BofA:

הארטנט בוחן את שלושת ה-Ps – מיצוב (Positioning), רווחים (Profits) ומדיניות (Policy) – וכותב שבין מיצוב שורי (bullish), ציפיות שוריות לרווחים, ומדיניות שמתהפכת מהורדות ריבית להעלאות ריבית, על המשקיעים  "להמשיך לקחת ז׳טונים   מהשולחן״ עד שהתנאים הפיננסיים ההדוקים יותר יגיעו לשיאם, ברגע שוורש (Warsh) יהפוך לנצי (hawkish) במפגש ה-FOMC של ה-29 ביולי".

השכנוע של קובעי המדיניות הוא שהדרך הטובה ביותר להשיג את חזון "אמריקה תחילה" (America First) עוברת דרך "וול סטריט תחילה" (Wall Street First)... וזו גם הסיבה שטראמפ ממהר כעת לסיים את העימות בין ארה"ב לאיראן. בהקשר זה, הארטנט כותב שהמניות והנכסים שירוויחו הכי הרבה מ"השלום" הם מניות צריכה, קרנות ריט (REITs - שהגיעו לשיאים חדשים השבוע), אירופה, מטבעות קריפטו  וזהב, וכן מטבעות של שווקים מתעוררים (EM FX), ובמיוחד הודו ואינדונזיה.