דור ה־Z לא נעזר ביועץ השקעות - ומעדיף חשבונות השקעה עצמאיים - מגזין FUNDER

מגזין FUNDER גיליון יולי

שתי תופעות מאפיינות בשנים האחרונות את שוק ההון הישראלי; בחמש השנים האחרונות ירד הגיל הממוצע של המשקיע בעשור שלם – מ־40 ל־30 בממוצע. תופעה שנייה - יש מעבר די גדול לניהול הכסף העצמאי מהבנקים לבתי השקעות. לשתי התופעות הללו גרמו בעיקר הצעירים שנכנסו בשנים האחרונות בהיקפים הולכים וגדלים.

להנהלת הבורסה לניירות ערך אין נתונים לגבי פתיחת חשבונות צעירים לחוד, אבל בכל מקרה הנתונים שנמסרו מהבורסה מראים, שבשנים 2021 עד 2025 נפתחו כ־700 אלף חשבונות השקעה חדשים ומתחילת 2026 נפתחו כ־70 אלף. בבתי ההשקעות מעריכים, כי כרבע מהחשבונות החדשים שנפתחו בשנתיים האחרונות הם של צעירים בני 18-24.

עד לפני כמה שנים אם ניקח לדוגמא צעיר שהתחיל להשקיע, באופן כמעט אוטומטית הוא היה עושה זאת דרך הבנק בו מתנהל החשבון שלו. כיום בתי ההשקעות משקיעים משאבים רבים בגיוס לקוחות צעירים, מתוך הבנה שהלקוח שפותח חשבון עם עשרת אלפים שקלים בגיל 18, עשוי להגיע בגיל 40 לתיק של מאות אלפי שקלים ואף מיליונים. 

המגמה של הצעירים היא פתיחת חשבונות בבתי השקעות יותר מאשר בבנקים, לעיתים זה משום שהדיגיטציה שם יותר מפותחת מאשר מהחלק מהבנקים, ולעיתים מפאת פנייה אגרסיבית יותר  של בתי ההשקעות לצעירים באמצעות משפיענים ברשתות.

התוצאה, היא שלרוב הצעירים הסוחרים בבורסה אפילו לא פוגשים יועץ השקעות. הם לומדים מטיקטוק, יוטיוב, פודקאסטים וקבוצות ברשת, וכך מגיעים לפלטפורמת המסחר, כשהם כבר יודעים דבר או שתיים על מהו S&P500 או מהי קרן סל. זהו שינוי משמעותי במודל ההפצה בעולם ההשקעות, ההתמקדות בפרסום ברשתות וההשקעה הרבה בתחום הדיגיטציה והבינה המלאכותית, והכל כדי להביא אליו את הצעירים.

מעבר מבנקים לבתי השקעות

בשנתיים האחרונות גם הבנקים שינו אסטרטגיה. עד לפני כשנתיים היתרון הברור היה של בתי ההשקעות. כיום, לפחות בתחום העמלות, הבנקים הגדולים מצמצמים את הפער. בתי ההשקעות עדיין מובילים בתחום החינוך הפיננסי. קורסים, ספריות תוכן, וובינרים והנגשת השקעות הם חלק מרכזי מהצעת הערך שלהם.

אנחנו רואים שהתחרות כבר אינה רק על המחיר. היא עברה גם לאיכות האפליקציה, מהירות פתיחת החשבון, כלי מחקר, מסחר בחו"ל, שברי מניות ושילוב כלי AI.

אפקט הריגוש המהיר שמספקת הבורסה

יש גם לא מעט צעירים בני 15-16 ואפילו 12, שמתעניינים בהשקעה בבורסה, בעיקר בעקבות מה שהם שומעים ברשתות החברתיות. "אצל בני נוער וצעירים משפיע מאוד 'אפקט הריגוש' שמספק המסחר בבורסה", כך מציין בנקאי השקעות שביקש שלא לפרסם את שמו.

החוק בישראל לא מאפשר לפתוח חשבון השקעות מתחת לגיל 18, והקטינים עושים זאת באמצעות חשבונות של הוריהם, או בכך שההורה מהווה אפוטרופוס של הילד בחשבון. עם זאת, בבנקים ובבתי ההשקעות מציינים, שרוב הצעירים שסוחרים בבורסה מתחילים לעשות זאת לא לפני גיל 18.

הבנקים עדיין מחזיקים את רוב חשבונות ניירות הערך בישראל, אך חלק גדול מהחשבונות החדשים ורוב החשבונות של צעירים בגילאי 18-21, נפתח בשנים האחרונות בבתי השקעות. זו אחת הסיבות שבנקים החלו להציע יותר פטורים והנחות בתחום המסחר.

למד על הבורסה בארוחות שישי והרוויח עשרות אלפי שקלים

דביר תורג'מן ממושב גבע כרמל סיים הקיץ את כיתה י"ב, כשמלאו לו 18 החל להשקיע בבורסה. דביר מספר כי הוא נחשף לעניין בזכות ארוחות השישי, "יש לי דוד שעוסק בהשקעות בבורסה, ובארוחות שישי הוא היה מספר על התחום, וזה סיקרן אותי. היה לי כסף שחסכתי מעבודה ובגיל 18 פתחתי חשבון בבנק One-Zero, עד אז הכסף שלי סתם שכב בחשבון הבנק של אמא שלי. החלטתי שאני מנסה לייצר ממנו עוד כסף, ללמוד את עולם ההשקעות ולהשקיע".

למה בחרת בבנק One-Zero?

"בחרתי בו בעיקר משום שהמערכת לא מבקשת פיקדון. בכל מיני בתי השקעות דורשים 20,000 שקל, רק כדי לפתוח את החשבון. ב־One-Zero היה לי גם חשבון עו"ש, ואפליקציית ההשקעות שלהם טובה.

גם בבתי השקעות הכול דיגיטלי וגם בבנקים?

"זו לא רק הדיגיטציה, ב־One-Zero יש לי עשר פעולות חינם בחודש, שהן ללא עמלה. זו אפליקציה שגם מתאימה למתחילים; יש שם כל מיני כלי AI בניתוח גרפים, השוואות, גם אין עמלת החזקת תיק, וגם יש חדר מסחר, שמספק תשובות מיידיות אם אתה מסתבך, או מתקשה.

מה מעניין אותך בעיקר בתחום ההשקעות, האם זה מניות או מדדים?

"האמת שאין לי מדדים, יש לי רק מניות. יש לי בין שבע לעשר מניות. אני משקיע במניות לטווח ארוך, אני לא מאמין בטווח קצר. קראתי שמי שיוצאים בטווח קצר, כמעט 90% מהם נופלים; הם לא מרוויחים כסף, כי אין להם את הריבית בריבית".

ואתה כבר הרווחת?

"כן, ברוך השם. התיק הכללי הרוויח בתוך 4 חודשים 46%. אני חוקר ולומד את התחום. כך למשל הגעתי להשקעה באינטל, שהרווחתי עליה 150% עד עכשיו".

איך אתה בוחר במה להשקיע?

"אני בעיקר שומע פודקאסטים, קורא עיתונות כלכלית, מתעניין – אין לי יועץ השקעות אם לכך את מתכוונת".

אתה נעזר בהמלצות של בינה מלאכותית?

"אם את מדברת על ChatGPT, ג'מיני וכו', אז כן. בעיקר לחסוך זמן - במקום להיכנס לאתר של אינטל, לקרוא את המצגות והדוחות הכספיים, אז אני אבקש מה־AI שיעשה לי ניתוח פונדמנטלי". 

אפשר לדעת כמה כסף יש לך בחשבון?

"כשהתחלתי להשקיע היו לי 35,000 שקל בערך. עכשיו יש לי בחשבון כ־65,000 שקל, בתוך מספר חודשים – כמעט פי שניים".

העלייה החדה ביותר בפתיחת חשבונות חדשים נרשמה אצל צעירים

לפי נתונים שפרסמו הבורסה לניירות ערך ובתי ההשקעות בשנים האחרונות, העלייה החדה ביותר בפתיחת חשבונות חדשים נרשמה בקרב צעירים בשנות ה־20 לחייהם, כאשר חלק מהמצטרפים הם בני 18־21 שפותחים חשבון מיד לאחר קבלת תעודת זהות או במהלך השירות הצבאי.

אם בעבר צעירים שמרו כסף בעו"ש או בפיקדון, כיום יותר ויותר בני 18־21 פותחים חשבון השקעות עצמאי כבר בתחילת דרכם הכלכלית, רוכשים קרנות מחקות מדד ומשקיעים בשוק ההון עוד לפני שסיימו צבא או החלו לימודים אקדמיים.

חשוב לציין שאין כיום מאגר ציבורי מרכזי שמפרסם באופן שוטף פילוח מלא של בעלי חשבונות השקעות לפי גיל, ולכן חלק מהתמונה מבוסס על נתוני בתי השקעות, הבורסה ועדויות מהענף.

מיטב טרייד – מאפשרים גם רכישת שברי מניות

נטלי רוזן, סמנכ״לית שיווק ומכירות מיטב טרייד, צילום: רועי מזרחי

שוחחנו בנושא עם נטלי רוזן סמנכ"לית שיווק ומכירות מיטב טרייד

מה אתם רואים כיום בקרב המשקיעים הצעירים?

"אנחנו רואים שינוי משמעותי. אם בעבר הגיל הממוצע של מי שפתח חשבון השקעות היה סביב גיל 40, היום הוא ירד לכיוון שנות ה־30. כרבע מהמצטרפים החדשים הם בני 18־24, ומתוכם כ־10% עד 13% הם ממש בני 18־21, חיילים, מועמדים לשירות או צעירים בתחילת דרכם."

מה מאפיין את הדור הזה?

"הם מגיעים הרבה יותר מוכנים; הם צורכים תוכן פיננסי ברשתות החברתיות, מאזינים לפודקאסטים, עוקבים אחרי יוצרי תוכן בתחום ההשקעות ומנהלים שיח פיננסי בינם לבין עצמם. אם בעבר לקוחות צעירים הגיעו כמעט ללא ידע, היום הם כבר מכירים מושגים כמו השקעה במדדים, ריבית דריבית והשקעה לטווח ארוך".

אז הם פחות זקוקים לליווי?

"להיפך. דווקא בגלל שיש כל כך הרבה מידע ברשת, חשוב לדעת להבחין בין מידע איכותי לבין רעשי רקע. לכן אנחנו מעניקים למצטרפים קורס מבוא לשוק ההון הכולל חמישה מפגשים מקוונים, לצד גישה לספריית קורסים פיננסיים. המטרה היא לתת לצעירים בסיס מקצועי וביטחון לפני שהם מתחילים להשקיע".

אילו הטבות אתם מציעים לצעירים?

"אנחנו מעניקים למצטרפים פטור מדמי טיפול חודשיים למשך שנתיים, מנגישים את הכניסה לשוק ההון באמצעות סכום פתיחה מינימלי של 5,000 שקל, ומאפשרים גם רכישת שברי מניות. כך גם מי שאין ברשותו הון גדול יכול להשקיע במניות של חברות גדולות כמו אנבידיה או טסלה".

באילו אפיקים הם בוחרים להשקיע?

"רובם מתחילים במדדים רחבים ובקרנות סל (ETF). רק לאחר שהם צוברים ניסיון וביטחון הם מתחילים לשלב מניות בודדות, בעיקר מתחום הטכנולוגיה ובשוק האמריקאי. בניגוד למה שנהוג לחשוב, אנחנו רואים היום יותר משקיעים ופחות סוחרים – הם מסתכלים לטווח ארוך ופחות מנסים להרוויח מתנודות יומיות".

האם מחירי הדיור משפיעים על המגמה?

"בהחלט. צעירים רבים מבינים שכיום קשה יותר להגיע לדירה בגיל צעיר, ולכן הם מחליטים להתחיל לבנות הון כבר בתחילת הדרך. הם מפנימים שהכסף צריך לעבוד עבורם, ושככל שמתחילים להשקיע מוקדם יותר – נהנים יותר מהשפעת הריבית דריבית לאורך השנים."

האם הם עדיין מתחילים את דרכם בבנקים?

"אנחנו מזהים שינוי ברור. בעבר רוב הצעירים פתחו את חשבון ההשקעות הראשון בבנק ורק אחר כך עברו לבית השקעות. כיום, לדעתי, רובם פותחים את החשבון הראשון ישירות בבית השקעות. הם מחפשים מערכת דיגיטלית מתקדמת, פתיחת חשבון פשוטה ומהירה, כלי מסחר מתקדמים, מידע בזמן אמת, המלצות אנליסטים וכלי בינה מלאכותית לצד סכום השקעה מינימלי ועמלות נמוכות יותר".

אלטשולר שחם – מאפשרים פתיחת חשבון רק מעל גיל 18

אבי מלכא, מנכ״ל אלטשולר שחם טרייד, צילום: רמי זרנגר

לדברי אבי מלכא מנכ״ל אלטשולר שחם טרייד, המתמחה במסחר עצמאי: "אנחנו חבר בורסה מפוקח ולא חברה פרטית, שזה הבדל גדול, בטח כשמדובר בהשקעות של צעירים. אנחנו מאפשרים פתיחת חשבון עצמאית מעל גיל 18, בהתאם לחוק. 

מתי החלה הירידה בגיל המשקיעים במסחר עצמאי?

"התהליך התחיל בתקופת הקורונה; היה איזשהו הייפ עולמי, כנראה גם בגלל שאנשים ישבו הרבה ומול המחשבים. הצעירים היו חלק מזה. בשנים האחרונות זה התגבר בזכות הגידול במידע ברשתות החברתיות; הצעירים הם המנוע מאחורי הפלטפורמות האלה של הרשתות החברתיות, ושם הם קוראים ושומעים ורואים ורוצים להתנסות בעצמם. אם מישהו בן 18, 19, 20 אמר לעצמו פעם, זה משהו של יותר מבוגרים, או אין לי מספיק כסף, אבל גם רואה איך השווקים עלו בשנים האחרונות, נעשה יותר קל להיכנס בתחום.

יש ניירות ערך שהם יותר פופולריים אצל הצעירים? 

"ההייפ אצל הצעירים היה ועדיין, כמו אצל כולם, סביב מדד ה־S&p500. בעיקרון, צעירים לא פוחדים מרמת סיכון גבוהה יותר, אז מעניין אותם יותר מניות, כי גם פוטנציאל הרווח גדול יותר.

חשוב להם גם אפליקציה קלה ונוחה - לא רוצים להתקשר לאף אחד ולא לדבר עם אף אחד".

פסגות – "היינו הראשונים להשיק חשבון מסחר משפחתי"

חיים קריחלי צילום: יאנה אידלביץ'

לדברי חיים קריחלי, סמנכ"ל הטרייד של פסגות: "בהרבה מאוד מקרים, ההורים הם אלה שפותחים את הדלת לעולם ההשקעות. הם משתפים את הילדים בתהליך, מסבירים להם את עקרונות ההשקעה ולעיתים אף מאפשרים להם להתחיל להשקיע בסכומים קטנים. כך נוצר שיח משפחתי סביב התנהלות פיננסית, והדור הצעיר מגיע לשוק ההון מוקדם יותר, עם בסיס ידע רחב יותר ועם גישה אחראית יותר להשקעות. זו גם הסיבה שהיינו הראשונים להשיק את החשבון המשפחתי שמאפשר להורים לפתוח חשבונות מסחר לילדיהם, ואכן יש ביקוש רב לשירות זה.. לקוח של פסגות טרייד יכול לפתוח עד עשרה חשבונות תחת אותה תעודת זהות, ולתת להם שמות שונים. הורים רבים פותחים חשבונות מסחר על שם הילדים שלהם, חונכים אותם במסחר, וכשהילד מגיע לגיל 18 – החשבון יכול לעבור על שמו ללא אירוע מס. זו דרך שונה לחסוך לילדים, במקום תוכניות החיסכון המסורתיות, וגם דרך לחבר אותם מגיל צעיר לשוק ההון".

מה מאפיין את המשקיעים הצעירים אצלכם?

"מדובר בדור שמגיע עם נגישות חסרת תקדים למידע, צורך להבין איך כסף עובד ורצון לקחת אחריות על העתיד הפיננסי שלו. מה שמעניין במיוחד הוא שהצעירים לא רק נכנסים לשוק – הם גם מפגינים בגרות יחסית בהתנהלות שלהם. למרות התנודתיות שחווינו בשווקים, רבים מהם אינם נבהלים מירידות חדות, לא ממהרים למכור מתוך לחץ ומגלים אורך רוח שמאפיין משקיעים לטווח ארוך. זו אינדיקציה לכך שהמודעות הפיננסית שלהם עולה ושיותר מהם מבינים שתנודתיות היא חלק בלתי נפרד מהשקעה".

הטבות שמציעה פסגות טרייד:

פטור מלא מדמי טיפול (דמי ניהול חשבון), ללא הגבלת זמן.

עמלות קנייה/מכירה בישראל 0.07% בלבד.

עמלות מסחר בארה”ב 0.01$ למניה (מינימום $6.5 לעסקה).

קרנות נאמנות: פטור מעמלת ק/מ בקרנות כספיות ואקטיביות.

בבנק ONE ZERO אין מסלול ייחודי לצעירים

בבנק הדיגיטלי ONE ZERO מזהים גידול עקבי במספר המשקיעים הצעירים, אך אומרים כי בניגוד לתדמית, מדובר במשקיעים סבלניים ומחושבים יותר מאשר בדורות הקודמים.

סיוון איזסקו, מנהל תחום ההשקעות בבנק ONE ZERO, צילום: טל זליקוביץ

לדברי סיוון איזסקו, מנהל תחום ההשקעות בבנק ONE ZERO, בני 18–25 מעדיפים להשקיע במדדי מניות רחבים, ובראשם S&P500 ונאסד"ק, ופחות במניות בודדות. "הם מקימים הוראות קבע ומשקיעים בצורה עקבית במדדים. הם פחות מחפשים את המניה הבאה שתזנק ויותר בונים השקעה לטווח ארוך," הוא מציין.

לדבריו, אחת הסיבות לכך היא גם גודל תיקי ההשקעות. "כשיש לך תיק של עשרות אלפי שקלים בלבד, קשה מאוד לפזר השקעות על מספר גדול של מניות, ולכן המדדים מהווים פתרון טבעי".

בניגוד לבנקים שמציעים מסלולים ייעודיים לצעירים או ללקוחות בעלי היקף פעילות מסוים, ב־ONE ZERO אומרים כי כל הלקוחות נהנים מאותם תנאים.

"האפליקציה והחשבונות שלנו זהים לכולם, בלי קשר לגיל, לגודל התיק או להיקף הפעילות", אמר סיוון. "בנינו מערכת שמתאימה גם למשקיעים שמבצעים מאות פעולות וגם למשקיע המתחיל".

לדברי איזסקו, ככל שגיל המשקיעים עולה, כך גדלים גם תיקי ההשקעות והיקף הפעילות. המשקיעים המבוגרים נוטים לבצע יותר פעולות מסחר ולבנות תיקי מניות ישירים ומגוונים יותר. לעומתם, המשקיעים הצעירים בוחרים בדרך כלל במדדים רחבים ובהשקעה עקבית, וממעטים לבצע מסחר תכוף.

לדבריו, גם התפיסה שלפיה בנק דיגיטלי מתאים רק לצעירים אינה עומדת במבחן המציאות. "גם לקוחות בני 70 ו־80 משתמשים בדיגיטל באופן טבעי. אנחנו רואים אימוץ של הפלטפורמה בכל קבוצות הגיל".