אלטשולר שחם: "נתוני התעסוקה בארה"ב וההתפתחויות במצר הורמוז ימשיכו להניע את המט"ח"

יוסי מנשה, מייסד ומנכ"ל משותף אלטשולר שחם פייננשל סרביסס: "שוק המט"ח ממשיך להיות מושפע משילוב של נתוני המאקרו בארה"ב וההתפתחויות הגיאופוליטיות במזרח התיכון.

נתוני התעסוקה החלשים מהצפוי תומכים בהתמתנות מסוימת בציפיות הריבית ובירידה בתשואות האג"ח, אך במקביל כל התפתחות סביב מצר הורמוז ממשיכה להשפיע במהירות על מחירי האנרגיה, הדולר ועל הסנטימנט בשווקים.

בישראל, השקל אמנם נחלש מעט וחזר להיסחר מעל רמת 3 שקלים לדולר, אך כיוון המסחר ימשיך להיות מושפע בעיקר מהכיוון של הדולר בעולם ומההתפתחויות האזוריות.

כל עוד לא יושג הסכם סופי שיבטיח את חופש השיט במצר הורמוז, פרמיית הסיכון צפויה להמשיך ללוות את המסחר ולהשאיר את שוק המט"ח תנודתי.

במקביל, שוקי המניות ממשיכים להבדיל בין הציפיות הגבוהות סביב תחום הבינה המלאכותית לבין היכולת של החברות להציג תוצאות עסקיות בהתאם להשקעות.

המשקיעים ממשיכים לתמוך בחברות שמציגות צמיחה ורווחיות, אך הופכים בררניים יותר כלפי חברות שעדיין אינן מצליחות לתרגם את ההשקעות הכבדות לביצועים פיננסיים."

---

השווקים פותחים את היום במגמה מעורבת. הדאו קבע שיא נוסף, אך מימושים במניות הטכנולוגיה הכבידו על הנאסד״ק ועוברים הבוקר לאסיה.

במקביל, ההתקדמות במגעים על הסדרת השיט במצר הורמוז שומרת את מחירי הנפט מתחת לרמות שנרשמו ביולי, בעוד נתוני תעסוקה חלשים מהצפוי בארה״ב תומכים באג״ח ובזהב.

נתונים מרכזיים הבוקר

מט״ח — מחירי שוק הבוקר:

דולר–שקל: 3.0124, עלייה של 0.23%.

אירו–שקל: 3.4747, עלייה של 0.09%.

אירו–דולר: 1.1549, ירידה של 0.05%.

מדד הדולר DXY: ‏99.74 נקודות, עלייה של 0.05%.

הדולר–שקל חזר להיסחר מעל 3.01, כאשר השקל נחלש קלות גם מול האירו.

סחורות:

זהב ספוט: 4,290.26 דולר לאונקיה, עלייה של 1.06%.

חוזה Brent: ‏79.12 דולר לחבית, ירידה של 0.42%.

חוזה WTI: ‏74.80 דולר לחבית, ירידה של 0.56%.

אג״ח ארה״ב:

תשואת האג״ח לעשר שנים: 4.607%, ירידה של כנקודת בסיס.

ישראל

המסחר בבורסה בתל אביב ננעל ב־05.08.2026 בירידות:

מדד ת״א־35: 4,117.47 נקודות, ירידה של 0.66%.

מדד ת״א־90: 3,731.94 נקודות, ירידה של 0.53%.

מדד ת״א בנקים־5: 8,475.25 נקודות, ירידה של 1.60%.

מניות הבנקים הובילו את החולשה בשוק המקומי, בעוד בשוק המט״ח נרשם תיקון מתון לאחר התחזקותו האחרונה של השקל.

ארה״ב

המסחר בוול סטריט ננעל במגמה מעורבת:

דאו ג׳ונס: 54,349.06 נקודות, עלייה של 0.49%.

S&P 500: ‏7,723.52 נקודות, ירידה של 0.17%.

נאסד״ק: 26,363.44 נקודות, ירידה של 0.83%.

מניות AMD ו־SpaceX ירדו בחדות והכבידו על ענף הטכנולוגיה, על רקע רגישות המשקיעים להיקף ההוצאות על תשתיות בינה מלאכותית ולמועד שבו ההשקעות יתורגמו לרווחים. מניות הבריאות והצריכה תמכו בדאו והובילו אותו לשיא סגירה נוסף.

מספר המשרות במגזר הפרטי גדל ביולי ב־44 אלף בלבד, לעומת צפי ל־75 אלף. מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים עמד על 54.1 נקודות, מעט מתחת לצפי, כאשר רכיב התעסוקה נותר בתחום ההתכווצות ולחצי העלויות המשיכו להיות גבוהים. השילוב בין פעילות יציבה להתמתנות בגיוס העובדים מותיר את תוואי הריבית תלוי בנתונים הבאים.

אירופה

מדד STOXX Europe 600 ננעל ברמה של 657.14 נקודות, עלייה של 0.04%, והשלים שיא סגירה שלישי בתוך ארבעה ימי מסחר. מניות הכרייה עלו ב־2.3% בעקבות העלייה בזהב, בעוד תוצאות החברות קיזזו את חוסר הוודאות במגזר האנרגיה.

אסיה

המסחר הבוקר באסיה מתנהל בירידות:

MSCI אסיה ללא יפן: ירידה של 0.69%.

קוספי: ירידה של 3.64%.

ניקיי 225: ירידה של 1.57%.

החולשה מתרכזת במניות השבבים והטכנולוגיה, לאחר המימושים שנרשמו בוול סטריט. בדרום קוריאה יורדות מניות Samsung ו־SK Hynix, וביפן נרשמות ירידות ביצרניות ציוד השבבים.

המזרח התיכון וגיאופוליטיקה

איראן ועומאן הגיעו להבנה בנוגע לקואורדינטות של נתיב שיט במצר הורמוז, והודעה משותפת נמצאת בשלבי גיבוש. המתווה המסתמן מעניק לאיראן אחריות על תנועת כלי שיט הנכנסים למפרץ ולעומאן אחריות על התנועה היוצאת ממנו.

מדובר בהתקדמות תפעולית, אך עדיין לא בהסכם סופי לפתיחה מלאה ובטוחה של המצר. סוגיות הנוגעות לשליטה בנתיב, תנאי המעבר, עמדת ארה״ב והסרת המגבלות על נמלים איראניים טרם הוסדרו. יצוא הנפט מהמפרץ ביולי היה נמוך בכ־40% מהרמה שקדמה לעימות, ולכן התאוששות ממשית בתנועת המכליות תהיה חיונית להמשך הירידה בפרמיית הסיכון. עיכוב בהסדרה עלול להחזיר תנודתיות לנפט ובהמשך גם לתשואות ולדולר–שקל.

אירועים מרכזיים היום

15:30 — תביעות ראשוניות לדמי אבטלה בארה״ב: צפי ל־203 אלף.

15:30 — תביעות מתמשכות לדמי אבטלה בארה״ב: צפי ל־1.790 מיליון.

15:30 — פריון העבודה בארה״ב ברבעון השני: צפי לעלייה של 0.6%.

15:30 — עלות העבודה ליחידת תפוקה ברבעון השני: צפי לעלייה של 2.2%.

17:00 — מלאי הסיטונאים בארה״ב לחודש יוני: צפי לעלייה של 0.3%.

בשורה התחתונה

ההתמתנות בנפט והירידה בתשואות מספקות תמיכה לשוק, אך המימושים בטכנולוגיה והיעדר הסכם סופי במצר הורמוז מגבילים את הסנטימנט. בשוק המט״ח, הדולר–שקל מתבסס מעט מעל 3.01, כאשר נתוני התעסוקה בארה״ב וההתקדמות בנתיב השיט צפויים לעמוד במרכז המסחר.

הסקירה נועדה למסירת מידע כללי בלבד ואינה מהווה ייעוץ או המלצת השקעה.