שוקי מניות / קרדיט: אילוסטרציה – AI
משה שלום, מנתח שווקים FUNDER
09/08/2026
וול-סטריט – מדד S&P500
הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView
שוק המניות האמריקאי מוכיח שוב את שרידותו המרשימה לנוכח האירועים השונים, וזאת על אפם ועל חמתם של דעתנים רבים הממהרים להספיד אותו ימים ולילות שלמים. העניין למעשה פשוט למדי: הכסף זורם כמים בצורות שונות ומשונות לכיוון השוק הזה. כך למשל, אם נבחן את המשבר הקטן במטבע היפני (Yen) – שבו הממשל האמריקאי מצא לנכון להתערב ולתמוך במטבע מפני המשך קריסתו – נבין מיד כי התפתחות זו מתדלקת ומחזקת את תופעת ה-Carry trade, במסגרתה משקיעים נוטלים הלוואות ב-Yen ומשקיעים אותן בנכסים מניבים אחרים.
חלק הארי של נכסים אלו, בדמות אג"ח ומניות, נמצא בארה"ב. וכך, בעיית צמיחה אנמית וריבית נמוכה מדי במדינה רחוקה אחת, מזינה בפועל את תזרים ההון לעבר שוק המניות הגדול בעולם. אם נוסיף לכך את נחשול הכסף המגיע מהשקעות פסיביות, את העידוד התקציבי מ-"The great beautiful bill", את הנהירה להשקעות בטכנולוגיית ה-AI ותשתיותיה, וכן את תופעת ה-Buyback שמעניקה רוח גבית אדירה למניות הכבדות והמשפיעות ביותר – הרי שקיבלנו הון עצום שמרים את השוק אל על, במיוחד כשנפתח חלון של שקט בזירה הגיאו-פוליטית.
כתוצאה מכך, הגענו השבוע לשיאים חדשים בשורה של מדדים, כאשר המדד המרכזי שאנו סוקרים כאן, ה-S&P 500, בהחלט נמנה עליהם. במקביל ובהלימה מושלמת למצב הפונדמנטלי, התמונה הטכנית מספקת חיזוק משלה; בחינת תנועות העבר בגרף מעלה כי המחיר רשם צניחה משמעותית עד שפגש ברמת התמיכה ההיסטורית השחורה סביב 6,310.00. באותה נקודה התגלתה סטייה שורית מובהקת: בעוד שהמחיר קבע שפל נמוך יותר, ההיסטוגרמה של מתנד ה-MACD קבעה שפל זהה, נתון שבישר על התהפכות המומנטום והוציא לדרך מהלך של עליות.
בהמשך לכך, המחיר נכנס לשלב של התבססות ויצר תבנית של משולש מתכנס אשר נתחמה על ידי קווי מגמה דינאמיים כחולים, תוך שהוא נתמך ונבלם בין הגבול העליון האדום לגבול התחתון הירוק של רצועות ה-Bollinger Bands (רצועות המוגדרות כך: ממוצע נע פשוט של 20 יום עם מעטפת של 2 סטיות תקן לכל צד). כעת, תמונת המצב הנוכחית מציגה התפרצות עוצמתית, כאשר המחיר פורץ בחדות את הצלע העליונה הכחולה של המשולש וחוצה כלפי מעלה את רמת ההתנגדות ההיסטורית השחורה הניצבת ב-7,622.00.
תנועה אחרונה זו מלווה בחצייה ודחיפה של הגבול העליון האדום של ה-Bollinger Bands, התנהגות המעידה על לחץ קונים מסיבי. נתוני ה-MACD העדכניים מספקים אישור מלא למהלך זה, כאשר העקומה הכחולה המודדת את כיוון המומנטום מצביעה בתלילות כלפי מעלה, וההיסטוגרמה המודדת את התאוצה מציגה עמודות ירוקות הולכות ומתארכות.
לסיכום התמונה כולה, ניצבת בפנינו פריצה מאושרת כלפי מעלה הנתמכת פונדמנטלית על ידי כמות כסף אדירה, ביצועי מניות הטכנולוגיה וההפוגה בגורמים השליליים בסביבה הכללית, בעוד שנתוני התעסוקה המפתיעים שפורסמו ביום שישי יצקו אלמנט מעניין נוסף לתרחיש בדמות אפשרות להורדת ריבית במקום העלאתה.
ישראל – מדד ת"א 35
הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView
כפי שכתבתי לא פעם, שוק המניות המקומי מתקשה לשחזר את ההתלהבות שאפיינה אותו מנובמבר 2023 ועד לשיא האחרון סביב רמות של 4,600 ל-4,650. למעשה, ההפתעה סביב ההסכם המביש בין ארה"ב לאיראן (MOU) גרמה לסוג של פיצוץ אשליה, אשר חתך את המדד בכ-14% מהשיא ועד לרמת התמיכה העוצמתית סביב 4,000. מאז הנחיתה ברמה זו ובנייתה של תחתית כפולה, ניכר כי למשקיעים חסרה רוח במפרשים.
אנו מגיבים ברמה היומיומית להתרחשויות במפרץ, בוול סטריט וכן בזירה הפוליטית הישראלית, אך כל אלו אינם מצליחים לייצר מגמה חיובית וברורה, אלא מובילים להליכה צדדית מתמשכת. ייתכן שהתמונה תשתנה, אך בינתיים שילוב הניתוח הטכני מספק חיזוק למצב זה: בבחינת התנועות ההיסטוריות, המחיר טיפס מעלה עד שפגש את רמת ההתנגדות השחורה העליונה באזור 4,626.80, שם התפתחה סטייה דובית מובהקת בהיסטוגרמה של ה-MACD.
המחיר רשם שיא חדש וגבוה יותר, בעוד שההיסטוגרמה של מתנד ה-MACD קבעה דווקא שיא נמוך יותר, איתות שבישר על חולשת המומנטום והוציא לדרך תיקון יורד. במהלך תקופה זו, המחיר יצר תעלת מחיר יורדת התחומה בין קווי מגמה דינאמיים כחולים, איבד גובה והחליק לאורך הגבול התחתון הירוק של ה-Bollinger Bands, עד שנבלם סביב 4000. מאז הוא ניסה להשתקם אבל נעצר סביב רמת 23.6% של סרגל ה-Fibonacci באזור 4,276, דהיינו קצת מפחות מתיקון 50%.
כעת, תמונת המצב הנוכחית מציגה התאוששות ופריצה מינורית אחרי שאותו תיקון נעצר וירד מעוצמתו. לפנינו רצף של תעלות וקווי מגמה עולים כאשר המחיר נע עכשיו באמצע הדרך. אבל, הוא ממשיך להיות גם בסוג של דשדוש אופקי בין 4000-4200 כך שקשה להתלהב במיוחד מן הפעילות בשוק המקומי הזה.
בשקלול הנתונים לכדי נטייה כללית, התמונה מסתכמת בעמדה ניטרלית לחלוטין, שכן חרף האיתותים הטכניים המעודדים לטווח הקצר, מרחף כרגע סנטימנט שלילי מובהק כלפי השוק הכללי והמדד, נתון כבד משקל אשר ממתן את ההתלהבות ועלול להקשות על פיתוח מגמה שורית יציבה וארוכת טווח.
לידיעת הקוראים
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.
במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאמייל [email protected]
