רינת אשכנזי
06/02/2012
ארה"ב
• תחילת השנה הטובה ביותר של 500S&P ב-25 השנים האחרונות לא הצליחה לשכנע את המשקיעים להיכנס לשוק המניות. המדד נסחר במכפיל ממוצע של כ-14 מתחילת 2011, התמחור הזול ביותר מאז 1989. המשקיעים משכו בשנה שעברה 135 מיליארד דולר מהקרנות המניתיות, המשיכה השנייה בגודלה אחרי זו שנרשמה ב- 2008.
אירופה
• המתח סביב עסקת החלף של יוון גובר, כאשר קובעי המדיניות באירופה מפעילים לחץ על ממשלת יוון להמשיך בתהליך הקיצוצים הפיסקאליים ולבצע רפורמות להגברת התחרותיות. ראשי המדינות הצהירו כי הגדלת הסיוע של 130 מיליארד אירו ליוון לא צפויה לפני שיוון תציג התקדמות במהלכים הנדרשים ממנה.
• השאלות שנותרו פתוחות הנן: כמה עוד סיוע צריכה יוון, כמה עוד מהלכי צנע נדרשים ממנה ומה יהיה תפקיד הבנק האירופי בעסקת החלף. תכנית ההצלה שנמצאת "על השולחן" כרגע כוללת מחיקות של 70% באג"ח ממשלת יוון (באופן וולונטרי) וכן, הלוואות שהיקפן יעלה כנראה על 130 מיליארד אירו.
• באירופה מציינים כי המשקיעים "קונים" את מה שהנגיד דראגי וראש ממשלת גרמניה מרקל "מוכרים" – שמירה על גוש האירו והתמקדות באיחוד הפיסקאלי במקום בהגדלת התחמושת של קרנות הסיוע. בשווקים עדיין נותרו ספקות רבים, אך תרחיש הפירוק כרגע לא עומד על הפרק – מסבירים הפעילים בשווקים.
סחורות
• המשקיעים בסחורות מהמרים על התייקרות המחירים בכול הקבוצות – הם הגדילו את פוזיציות "לונג" לשיא של 12 השבועות האחרונים. בבסיס העבודה נמצאת ההנחה כי הביקוש צפוי להתאושש, בעוד שההיצע של רוב הסחורות, החל מנחושת וכלה ב-קקאו, נמצא במחסור.
אסיה
• בקרן המטבע מעריכים כי במידה ומשבר החובות באירופה ימשיך להתדרדר, סין תצטרך לספוג ירידה בקצב הצמיחה שתגיע כמעט למחצית מהקצב הנוכחי. הדבר יגרור התערבות פיסקאלית מסיבית מצד הממשלה. במסגרת ההרחבות, על הממשלה לעודד את הצמיחה על ידי הפחתת המיסים. בקרן אינם סבורים כי הכלכלה תגיע "לנחיתה קשה".
ישראל
• תושבי חוץ מימשו נטו בחודש דצמבר כ-820 מיליוני דולרים במק"מ, לאחר מימושים בהיקף של כ-2 מיליארדים בחודש נובמבר, ומנגד השקיעו נטו כ- 140 מיליוני דולרים בלבד באג"ח הממשלתיות, בעיקר באגרות הלא צמודות. בחודשים מאי-דצמבר הסתכמו המימושים של תושבי חוץ במק"מ בכ-8.7 מיליארדי דולרים, במקביל להשקעות של כ-4.2 מיליארדים באג"ח הממשלתיות לטווח קצר ובינוני.
נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
