ועדת האכיפה המנהלית של הרשות לניירות ערך הטילה עיצום כספי בסך 1,000,000 ש"ח על קסם קרנות נאמנות בע"מ

ועדת האכיפה המנהלית של הרשות לניירות ערך, בראשות יו"ר המותב השופטת (בדימ'), ד"ר בלהה כהנא, וחברי המותב רו"ח קובי נבון ועו"ד לירון נעים, אישרה ביום 07.09.2026 הסדר אכיפה מנהלי בין הרשות לניירות ערך לבין קסם קרנות נאמנות בע"מ. 

במסגרת ההסדר הוטל על קסם קרנות נאמנות בע"מ עיצום כספי בסך 1,000,000 ש"ח. הפרשה עוסקת בכשלי בקרה והיעדר פיקוח נאות של מנהל הקרן על פעילות המסחר של אחד מסוחריו, כשבין השנים 2024-2021, עובד הקרן שהיה אמון על מסחר בסכומי עתק ביצע (יחד עם אדם אחר שאינו עובד בחברה), על פי החשד, פעולות תרמיתיות ועבירות פליליות נוספות, בניגוד להוראות ולנהלי מנהל הקרן. 

פעילותו החריגה של העובד, שנעשתה לעמדת הרשות תוך סיכון כספי בעלי היחידות, הייתה אמורה להפעיל את מנגנוני הבקרה של מנהל הקרן בזמן אמת, אלא שבפועל כשל מנהל הקרן בפיקוח ובקרה על פעילות המסחר של העובד הן באופן שוטף והן בכך, שלאחר שמנגנוני הבקרה גילו (באיחור רב) פעילות חריגה של אותו עובד, בוצע תחקיר חלקי ולא מספק. לעמדת הרשות, העמדת בקרות מספקות ובחינת עמידתם של עובדים בנהלי הקרן, היתה עשויה להוביל לאיתור ולהפסקת הפעילות הבלתי מורשית, ולכל הפחות לצמצם את משך הזמן שלאורכו נמשכה. 

במסגרת ההסדר זקפה הרשות לזכות מנהל הקרן את פעולותיו בדיעבד, לאחר גילוי החשד ע"י רשות ניירות ערך, לרבות, שיתוף הפעולה עם הרשות לניירות ערך, שיפור ועיבוי בקרות מערך הפיקוח והניטור  ופיצוי בעלי היחידות בכ- 1.3 מיליון ש"ח, הנזק שנגרם מפעולותיו של העובד . 

המותב קבע כי הסדר האכיפה שנחתם, בו הודתה החברה בעובדות מוסכמות מבלי שהודתה שאלו מגבשות הפרה,  הוא סביר, מאוזן ומידתי וקיבל את עמדת הרשות כי מנהל הקרן לא נקט באמצעים סבירים על מנת לעמוד בחובת הזהירות החלה עליו. בהחלטתו, הדגיש המותב את התקופה הארוכה בה פעל העובד בניגוד לנהלים, את גילוי החשד על ידי הרשות ובעיקר את המסקנה לפיה: "בהינתן קיומן של בקרות מספקות ישנה סבירות לא מבוטלת שמנהל הקרן יכול היה לזהות או לעצור בשלב מוקדם יותר את ביצוע התרמית של העובד, בין היתר על ידי בחינת עמידה בנהלים החלים על עובדיו, בדיקת רווח והפסד בקרן, זיהוי פעילות אשר חורגת מהמקובל: פעילות בנייר בודד; פעילות בשלב המסחר הרציף; פעילות קניה ומכירה באותו היום; פעילות בהיקפים חריגים פי 4 מהסוחרים האחרים".

ההחלטה מדגישה את החשיבות שהרשות לניירות ערך רואה ביחס לקיום מערך בקרות יעיל ואפקטיבי על מנת לשמור על המשקיעים. לא די בקיומם של נהלים, מפורטים ככל האפשר, אלא נדרש ממנהל קרן להטמיע את הנהלים ולוודא עמידה של עובדיו בהם.