דויטשה בנק מזהיר מתשואות של 6%; מייקל בארי: "האזהרות של חברות ה-AI הן תרגיל שיווקי לקראת הנפקה"

כמה דברים סופר פיקנטיים:

DB:

ברגע שהפדרל ריזרב מתחיל בהדק מוניטרי, הוא נדיר עוצר לאחר צעד אחד בלבד. ההיסטוריה מראה כי מחזורי העלאת ריבית נמשכים לאורך זמן, כאשר התשואה על אג"ח ממשלתי ל-10 שנים עולה בדרך כלל ביותר מ-100 נקודות בסיס במהלך הדרך.

על פי סקירת ההיסטוריה של ג'ים רייד מ-DB, המשקיעים צריכים להיערך לכך שהתשואה ל-10 שנים תגיע ל-6% לפני שהפדרל ריזרב יסיים את המחזור.

GS:

בהתבסס על שבעת מחזורי ההדוק המוניטרי האחרונים כקנה מידה, ב-GS מציינים כי מדד ה-S&P 500 נוטה להתקשות בהתחלה, עם ירידה ממוצעת של 2% בשלושת החודשים הראשונים. עם זאת, הלחץ בדרך כלל אינו נמשך זמן רב, והמדד רושם עלייה ממוצעת של 9% במהלך 12 החודשים שלאחר מכן. החריג הכואב לכך היה שנת 2022.

בסופו של דבר, הצמיחה ברווחי החברות שקובעת את מסלול השוק, אך המהירות והתנודתיות של השינוי בריביות עשויות להשפיע כבדות על המניות לאורך הדרך.

מייקל בארי:

OpenAI ו-Anthropic מזייפות את אזהרות ה-AI בשל האטה בצמיחה לקראת הנפקות ראשוניות לציבור (IPO).

להלן נימוקיו:

1. מודלי שפה גדלים (LLMs) אינם אינטליגנציה מלאכותית ולא יהיו AGI. אין שום דבר ב-AI שצריך להאט.

2. התחרות מתגברת במהירות; האטה של הקצב משרתת את החברות השולטות בשוק.

3. הנפקות חברות זקוקות לבאזז ולהאדרת יתר; האמירה "אנחנו כל כך מדהימים שזה עלול להיות מסוכן" היא חלק מאותו באזז והאדרה.

4. כיסוי על האטה אמיתית ולא נשלטת בצמיחה, בעוד מועדי ההנפקות נראים כמי שנדחקים קדימה.