אנבידיה מתקרבת ל-6 טריליון דולר - אנבידיה מול שווקי המניות בעולם - מה המרחק משווי השוק היפני ?

כדי להבין את גודלה של אנבידיה כבר לא מספיק להציב לצדה יצרניות שבבים אחרות. בסגירת המסחר ב-6 באוקטובר עמדה המניה על 239.24 דולר, ושווי השוק של החברה הסתכם בכ-5.78 טריליון דולר. מדובר בשווי המניות שמחזיקים בעלי המניות, לפי מחירן בבורסה, ולא בכסף שנמצא בקופת החברה.

ההשוואה לשוקי מניות בעולם ממחישה את סדר הגודל: שווי אנבידיה העדכני גבוה משווי החברות המקומיות שנסחרו בסוף אוגוסט בבורסות המרכזיות בקנדה, בהודו ובדרום קוריאה. באירופה, השווי המדווח של החברות המקומיות בדויטשה בורסה ובבורסת SIX השווייצרית הסתכם יחד בכ-5.65 טריליון דולר. זו השוואת גודל בין מועדים שונים: נתוני הבורסות הם לסוף אוגוסט, ושווי אנבידיה הוא לסגירת 6 באוקטובר.
 

עוד כ-220 מיליארד דולר לרף הבא

המרחק משווי של 6 טריליון דולר עומד על כ-220 מיליארד דולר, או עלייה של כ-3.8%, בהנחה שמספר המניות לא ישתנה. בחברה בגודל הזה, שינוי של אחוז אחד במחיר המניה מוסיף או מוחק כ-57.8 מיליארד דולר. תנודה של 10% שקולה לכ-578 מיליארד דולר - כמעט כל שווי החברות המקומיות בבורסה המקסיקנית שנכללה בהשוואה.

מנגד, שוק המניות היפני, כפי שהוא מיוצג בנתוני Japan Exchange Group, עדיין גדול משמעותית: כ-8.85 טריליון דולר בסוף אוגוסט. אנבידיה העדכנית שקולה לכ-65% מהסכום הזה. כלומר, גם אחרי הזינוק, יש שווקים גדולים ממנה; החריג הוא שחברה בודדת מתקרבת לסדרי גודל כאלה.

ההכנסות הוכפלו ומרכזי הנתונים מובילים

מאחורי השווי עומדת התרחבות חדה בעסקי החברה. ברבעון השני של שנת הכספים 2027, שהסתיים ב-26 ביולי 2026, דיווחה אנבידיה על הכנסות של 96.2 מיליארד דולר, עלייה של 106% לעומת הרבעון המקביל ושל 18% לעומת הרבעון הקודם. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-89 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 117%, והיוו כ-92.5% מההכנסות.

הרווח התפעולי החשבונאי הסתכם בכ-63.7 מיליארד דולר, ושיעור הרווח הגולמי עמד על 75%. לרבעון הבא צופה החברה הכנסות של 108 מיליארד דולר, עם סטייה אפשרית של 2% לכל כיוון. זו תחזית החברה, ולא תוצאה שכבר הושגה. השילוב בין קצב צמיחה גבוה לרווחיות כזו מסביר מדוע המשקיעים מייחסים משקל כה גדול להמשך ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית.

אנבידיה מוכרת פלטפורמות שמשלבות מעבדים, תקשורת, מערכות ותוכנה. לפי הדוח הרבעוני, הגידול במרכזי הנתונים נבע מהתרחבות אספקת תשתיות Blackwell Ultra. המשמעות העסקית היא שהחברה משתתפת בחלק נרחב מהקמת תשתית המחשוב, ולא רק במכירת רכיב יחיד.

גודל השווי אינו תשובה לשאלת המחיר

השוואה לבורסות מדגישה את עוצמת אנבידיה, אבל אינה מוכיחה שהמניה זולה או יקרה. בורסה מרכזת חברות מענפים שונים, עם קצבי צמיחה ומבני רווח שונים; אנבידיה מרכזת חשיפה גדולה לעסק אחד ולמחזור ההשקעות בבינה מלאכותית. שווי גבוה יכול להיות מוצדק אם הרווחים ממשיכים לצמוח בהתאם לציפיות, ויכול להתכווץ גם כשהעסק צומח, אם הצמיחה מאכזבת את השוק.

בדוח הרבעוני החברה מציינת ריכוז הכנסות במספר מוגבל של לקוחות ישירים ועקיפים. במחצית הראשונה של שנת הכספים שלושה לקוחות ישירים היו אחראים ל-16%, 15% ו-13% מההכנסות. גם הגישה לשוק הסיני מוגבלת: תחזית ההכנסות לרבעון השלישי אינה מניחה הכנסות ממוצרי מחשוב למרכזי נתונים בסין. לכן, לצד ההתרחבות, יש לעקוב אחר תקציבי הלקוחות, קצב ההזמנות ומגבלות היצוא.

רף 6 טריליון הדולר יהיה ציון דרך בורסאי. המבחן העסקי נותר היכולת של אנבידיה להפוך את גל הביקוש לתשתיות להכנסות ולרווחים לאורך זמן. ככל שהשווי עולה, כך גדל גם הסכום שהשוק עלול למחוק כאשר הוא משנה את הערכתו לגבי הרווחים העתידיים.
 

טבלת ההשוואה ונתוני המקור

שווי שוק בטריליוני דולרים | אנבידיה ל-6.10.2026 | הבורסות לסוף אוגוסט 2026