סקירת אלטשולר שחם: מחירי הנפט מטפסים והתשואות בארה״ב מעיקות על השווקים

יוסי מנשה, מייסד ומנכ"ל משותף אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס:

"העלייה במחירי הנפט ובתשואות בארה"ב מחזירה את החשש מאינפלציה למרכז תשומת הלב של השווקים. פרוטוקול הפד מראה שהאפשרות להעלאת ריבית נוספת עדיין על השולחן, ובמקביל המתיחות במזרח התיכון ממשיכה להשפיע על מחירי האנרגיה. השילוב הזה מכביד על שוקי המניות ושומר את התשואות ברמות גבוהות.

בשוק המט"ח הדולר ממשיך לשמור על עוצמה בעולם, אבל מול השקל התנועה עד כה מתונה יחסית והוא נסחר סביב 3.07 שקלים. גם לאחר הירידות החדות שנרשמו אתמול בבורסה בתל אביב, לא ראינו תנועה חריגה בשער החליפין.

בישראל פורסמו גם נתוני יתרות המט"ח של בנק ישראל. הירידה שנרשמה בספטמבר נבעה בעיקר משערוך היתרות ומפעילות הממשלה במט"ח, ולא ממכירות מט"ח של בנק ישראל במסגרת תוכניות התמיכה. בהמשך, תשומת הלב תישאר ממוקדת בעיקר בתשואות בארה"ב ובמחירי הנפט, ודברי בכירי הפד ונתוני שוק העבודה יכולים לספק אינדיקציה נוספת לגבי תוואי הריבית."

המסחר ביום רביעי הסתיים בירידות במניות, לאחר שהתשואות הארוכות בארה״ב טיפסו לשיאים תוך־יומיים חדשים ועליית הנפט חידשה את החשש האינפלציוני. הבוקר הדולר נותר חזק והנפט נסחר בעלייה על רקע המתיחות במפרץ. בישראל פורסמו נתונים חדשים על יתרות המט״ח ועל פעילות תוכניות התמיכה של בנק ישראל.

נתונים מרכזיים הבוקר 

מט״ח 

USD/ILS: ‏3.069.

EUR/ILS: ‏3.438.

EUR/USD: ‏1.118.

DXY: ‏102.25 נקודות. 

השערים היציגים האחרונים שפורסמו, ל־7 באוקטובר: USD/ILS — ‏3.0740; EUR/ILS — ‏3.4361.

סחורות

זהב ספוט: כ־4,133 דולר לאונקיה, עלייה של כ־0.5%.

Brent, חוזה קדמי: כ־101.53 דולר לחבית, עלייה של כ־1.3%.

WTI, חוזה קדמי: כ־89.39 דולר לחבית, עלייה של כ־1.3%.

אג״ח

בסגירת יום רביעי עמדה תשואת אג״ח ארה״ב לשנתיים על כ־4.77%, לעשר שנים על כ־5.28% ול־30 שנים על כ־5.67%.

ישראל 

בסגירת המסחר ביום רביעי, 7 באוקטובר:

ת״א־35: ‏4,096.45 נקודות, ירידה של 2.44%.

ת״א־90: ‏3,442.28 נקודות, ירידה של 2.06%.

ת״א בנקים־5: ‏8,563.44 נקודות, ירידה של 1.47%. 

תשואת אג״ח ממשלת ישראל לעשר שנים עמדה בסגירת יום רביעי על כ־4.21%. בתחילת אוקטובר נרשמה עלייה בתשואה, במקביל למגמה בשוקי האג״ח בעולם. הלחץ בשוקי האג״ח משקף חששות מאינפלציה, מעלויות אנרגיה ומגירעונות ממשלתיים. 

יתרות המט״ח של ישראל הסתכמו בסוף ספטמבר ב־236.998 מיליארד דולר, ירידה של 4.643 מיליארד דולר לעומת סוף אוגוסט; היחס לתוצר עמד על 34.2%. עיקר הירידה נבע משערוך היתרות, לצד פעילות הממשלה במט״ח. בנפרד, בתוכניות התמיכה שהופעלו על רקע המלחמה לא נרשמו בספטמבר עסקאות ריפו, עסקאות החלף דולר–שקל או מכירות מט״ח. 

ארה״ב 

ביום רביעי ירד S&P 500 ב־0.22% לרמה של 7,801.77 נקודות; דאו ג׳ונס איבד 0.66% וננעל ב־51,179.87; ונאסד״ק ירד ב־0.22% ל־27,538.69. העלייה בתשואות והחששות סביב אינפלציה, חוב ואנרגיה הכבידו על השוק. תשואת האג״ח לעשר שנים נגעה במהלך היום בכ־5.36%, ולאחר מכרז אג״ח חזק נסוגה לקראת הסגירה.

פרוטוקול הפד מספטמבר הצביע על תמיכה רחבה בהעלאת הריבית שבוצעה אז, לצד מחלוקת לגבי הסיבות לה: חשש מהתפשטות לחצי מחירים שמקורם באנרגיה מול חשש מאינפלציה הנובעת מביקוש. רוב המשתתפים ראו העלאה נוספת עד סוף השנה כאפשרות מתאימה, אך לא הציגו זאת כתחילתו של רצף העלאות. 

אירופה 

מדד STOXX 600 ירד ביום רביעי ב־1.0% ל־630.25 נקודות. דאקס איבד 1.35% וננעל ב־25,104.36 נקודות; קאק 40 ירד ב־1.22% ל־7,769.21. עליית מחירי האנרגיה והתשואות, לצד החששות מהמצב הפיסקלי בצרפת, הכבידו על המסחר. 

אסיה 

בסגירת המסחר ביום רביעי ירד ניקיי ב־0.9% ל־70,284.81 נקודות; קוספי איבד 0.9% וננעל ב־6,876.76; והאנג סנג ירד ב־0.6% ל־24,129.96. מניות אסיה התקשו להמשיך את העליות בוול סטריט, על רקע תשואות גבוהות ומתיחות גיאופוליטית. 

גיאופוליטיקה והמזרח התיכון

תקיפות בשדות תעופה בסעודיה החריפו את המתיחות בין החות׳ים לסעודיה, ובמקביל נמשכו החששות לפגיעה בשיט באזור המפרץ ובמצר הורמוז. אירועים אלה עלולים להעלות את פרמיית הסיכון במחירי האנרגיה אם יובילו לשיבושים באספקה. במישור המדיני, הנשיא טראמפ הביע נכונות לשיחות עם איראן, אך לא נרשמה פריצת דרך. 

אירועים מרכזיים בהמשך השבוע — שעון ישראל

היום, 11:30 — נאום של חבר הפד כריסטופר וולר: עשוי לספק רמזים נוספים לגבי מדיניות הריבית.

היום, 15:30 — תביעות האבטלה השבועיות בארה״ב: נתון שוק העבודה עשוי להשפיע על ציפיות הריבית.

יום שישי, 17:00 — מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן: ייבחנו בעיקר הערכות הצרכנים לגבי האינפלציה והפעילות הכלכלית. 

בשורה התחתונה 

העלייה בתשואות ובנפט מחזירה את האינפלציה למרכז תשומת הלב, אף שהמכרז האמריקאי לאג״ח לעשר שנים סיפק סימן לביקוש בשוק. בישראל, נתוני יתרות המט״ח משקפים בעיקר שערוך ופעילות ממשלתית, ולא מכירות מט״ח של בנק ישראל במסגרת תוכניות התמיכה שנבדקו. מוקדי המעקב הם מחירי האנרגיה, התשואות ונתוני שוק העבודה בארה״ב.

הבהרה ודיסקליימר 
החברה, אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס בע״מ, ח.פ. 515552636, בעלת רישיון מספר 56881 למתן שירות בנכס פיננסי – מורחב, מרשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, וכן בעלת רישיון למתן שירותי תשלום. החברה ו/או מי מטעמה אינם בעלי רישיון כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ״ה–1995. 
כל המחירים, השערים והמדדים המופיעים בסקירה הם אינדיקטיביים, נועדו למטרות מידע בלבד ואינם מהווים התחייבות לביצוע עסקה במחיר כלשהו. 
אין להסתמך על המידע הכלול בסקירה ואין בו כדי להחליף שיקול דעת עצמאי וקבלת ייעוץ מקצועי, ובכלל זה ייעוץ מס. הסקירה מבוססת על מידע שפורסם במרחב הציבורי וכן על הערכות, אומדנים ומידע פומבי אחר, העשויים להתברר כחסרים, בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים. עורך הסקירה לא בדק באופן עצמאי את מהימנות המידע ואינו אחראי לשלמותו, לדיוקו או לנכונותו. 
הסקירה היא חומר מסייע ואינפורמטיבי בלבד ואין לראות בה מידע שלם וממצה, ייעוץ, הצעה, שידול או הזמנה לרכוש או למכור ניירות ערך, מכשירים או נכסים פיננסיים. אין לקבל על בסיסה בלבד החלטת השקעה או לבצע פעולה כלשהי, ואין בה תחליף לייעוץ המתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של כל אדם, לרבות ייעוץ מס מתאים. אין באמור התחייבות להשאת תשואה כלשהי. 
עורך הסקירה מעניק מגוון שירותים בתחום השירותים הפיננסיים, לרבות בנכסים פיננסיים, במטבעות ובנגזריהם, ועשוי לקבל תגמול בגין שירותיו. הסקירה היא רכושו של עורך הסקירה ואין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או לפרסם אותה או חלקים ממנה ללא רשותו המפורשת מראש ובכתב. ט.ל.ח.