קוספי צונח ב-3.59% בעקבות מכירת מניות השבבים

סקירת שוקי מזרח אסיה | יום שלישי, 3 בנובמבר 2026 | 10:30 שעון ישראל

גל מכירות חדש עבר היום בבורסה בסיאול, יום אחד בלבד לאחר ההתאוששות החדה. מדד KOSPI איבד 3.59% בנעילה, Samsung Electronics ירדה ב-4.15% ו-SK Hynix ב-5.03%. המשקיעים הזרים והמוסדיים מכרו מניות בהיקף ניכר על רקע היחלשות נוספת במניות הטכנולוגיה בוול סטריט והחשש מעלויות המימון של השקעות הבינה המלאכותית. ביפן לא התקיים היום מסחר במניות לרגל יום התרבות, ולכן נתוני ניקיי וחברות השבבים היפניות להלן הם נתוני הנעילה האחרונים, מ-2 בנובמבר בלבד.

תמונת המסחר: הבחנה בין נעילת היום לנעילת אתמול

הבהרה: בורסת המניות בטוקיו הייתה סגורה ב-3.11.2026 בשל יום התרבות. אין נתון נעילה חדש ביפן להיום. המספרים בטבלה הם נתוני סיום של המסחר הרגיל, ולא ציטוטים במהלך היום.

סיאול: הזרים והמוסדיים מוכרים, הציבור קונה

מדד KOSPI ירד ביום שלישי, 3.11.2026, ב-210.29 נקודות וננעל ב-5,648.79 נקודות, ירידה יומית של 3.59%. מדד KOSDAQ ירד ב-29.97 נקודות ל-704.39 נקודות, ירידה של 4.08%. מדובר בתפנית חדה לעומת עליית KOSPI ב-2.24% בנעילת יום שני, 2.11.2026. במהלך יום שלישי ירד KOSPI עד 5,615.80 נקודות - שפל תוך-יומי, שאינו שער הנעילה.

לפי נתוני הבורסה הקוריאנית שהובאו בדיווחי הסיום המקומיים, המשקיעים הזרים מכרו בבורסת המניות המרכזית מניות בכ-1.515 טריליון וון נטו ביום 3.11.2026; המוסדיים מכרו בכ-515 מיליארד וון נטו, ואילו המשקיעים הפרטיים רכשו בכ-1.664 טריליון וון נטו. מתוך המניות בשוק המרכזי ירדו 658 ועלו 221. המספרים מדגישים כי הירידה אינה תוצאה של מניה בודדת בלבד, אף שמשקלן של ענקיות הזיכרונות במדד גדול במיוחד.

סמסונג ו-SK Hynix: דוחות חזקים אינם חיסון בפני מכירות

Samsung Electronics ננעלה ב-219,500 וון, ירידה של 4.15% ב-3.11.2026. SK Hynix ננעלה ב-1,398,000 וון, ירידה של 5.03% באותו יום. לשתי החברות חשיפה משמעותית למרכזי נתונים ולזיכרונות מתקדמים, ובמיוחד ל-HBM המשמש במערכות בינה מלאכותית. עם זאת, הקשר העסקי למגזר ה-AI אינו זהה: סמסונג פועלת גם בשוק המכשירים, הייצור החוזי של שבבים ותחומי זיכרון נוספים, בעוד SK Hynix רגישה במיוחד למחזור הזיכרונות ולהשקעות בתשתיות AI.

הגל החדש של המכירות אינו מוכיח ירידה שכבר התרחשה בהזמנות ל-HBM או בנתוני המכירות של שתי החברות. הוא משקף, לפי פרשנויות השוק שפורסמו היום בקוריאה, חשש שהגידול בהוצאות ההון ובגיוסי החוב של לקוחות ענף הטכנולוגיה יכביד על התשואה ועל תזרים המזומנים. לכן יש להפריד בין העובדות - שערי הנעילה וזרמי המסחר - לבין ההסבר הכלכלי למכירות, שהוא פרשנות ולא קביעה חשבונאית.

יפן: בורסת המניות סגורה; זה מה שקרה ביום המסחר האחרון

ביום שלישי, 3.11.2026, לא התנהל מסחר במניות בבורסה בטוקיו לרגל יום התרבות, כפי שנקבע בלוח החופשות הרשמי של Japan Exchange Group. המסחר הרגיל במניות צפוי להתחדש ביום רביעי, 4.11.2026. יש להבחין בין אי-קיום מסחר במניות ובמדדי המזומן לבין מסחר אפשרי בנגזרים בחג; נתוני נגזרים אינם שערי נעילה של ניקיי או של מניות החברות.

בנעילה האחרונה, ביום שני 2.11.2026, Nikkei 225 ירד ב-0.33% ל-63,081.86 נקודות, ו-TOPIX ירד ב-0.88% ל-3,930.28 נקודות. בתוך מגזר השבבים נרשמו פערים יוצאי דופן בין החברות, שהתבססו על הדוחות והתחזיות שלהן:
 

Tokyo Electron נהנתה מתחזית חזקה להמשך שנת הכספים, בעוד המשקיעים בקיוקסיה התאכזבו מתחזית לרבעון הבא. כלומר, בתוך אותה תעשייה התקיימה ביום המסחר האחרון הבחנה חדה בין חברות שתחזיותיהן עלו על הציפיות לבין חברות שלא עמדו בהן. אין לפרש את השינויים הללו כתוצאות של מסחר שנערך היום ביפן.

וול סטריט: עלויות המימון של ה-AI שוב במוקד

המסחר האחרון שהושלם בארה״ב היה ביום שני, 2.11.2026. מדד S&P 500 ירד ב-0.51% וננעל ב-7,541.40 נקודות, מדד Nasdaq Composite ירד ב-1.07%, בעוד Dow Jones עלה ב-0.41% וננעל ב-51,983.98 נקודות. המספר המדויק של נקודות הנעילה בנאסד״ק הושמט משום שהופיע פער של מאית נקודה בין מקורות הנתונים שנבדקו.

במניות הטכנולוגיה בלט לחץ מכירות סביב תוכניות גיוס הון למימון מרכזי נתונים. לפי Reuters, מניית Oracle ירדה בכ-9% ב-2.11.2026 לאחר תוכנית לגיוס הון וחוב בהיקף של כ-20 מיליארד דולר למימון תשתיות AI. ירידות נוספות בענף השבבים המחישו את החשש מהיקף ההשקעות הנדרש וממשך הזמן שיידרש כדי להצדיק אותן. זהו הרקע החשוב לירידות בקוריאה, ולא הוכחה לכך שהביקוש הפיזי לשבבים כבר התכווץ.

אירופה ומאקרו אזורי: תמונת המצב המאומתת

באירופה הסתיים המסחר האחרון, ביום שני 2.11.2026, בעלייה של 0.42% במדד STOXX Europe 600 ל-649.44 נקודות. הירידה החדה במחירי הנפט באותו יום תמכה בחלק מהענפים החשופים למחירי האנרגיה. אלה נתוני סיום של יום שני, ולא ציטוטים תוך-יומיים של יום שלישי.

באוסטרליה הודיע הבנק המרכזי, RBA, ב-3.11.2026 על העלאת ריבית של רבע נקודת אחוז ל-4.85%, לפי הודעתו הרשמית. ההחלטה מדגישה כי סיכוני אינפלציה ועלויות מימון אינם נעלמים גם בתקופה של צמיחה בהשקעות AI. בקוריאה הציגה הממשלה את הצעת התקציב לשנת 2027, ובה סכומים משמעותיים לפיתוח AI ותשתיות שבבים; ההצעה עדיין טעונה אישור ואינה הוצאה שכבר בוצעה.

השורה התחתונה: השוק בוחן את הכסף שמאחורי ה-AI

המסחר ב-3 בנובמבר 2026 ממחיש את רגישות שוק המניות הקוריאני למניות הזיכרונות ולשינויים בתיאבון לסיכון העולמי. יום לאחר התאוששות, חזר לחץ המכירות ובעיקר המשקיעים הזרים והמוסדיים צמצמו חשיפה. ביפן לא התקיים היום מסחר, ולכן אין לייחס למדדים ולמניות היפניות שינוי חדש.

השאלה המרכזית מבחינת משקיעים אינה אם הבינה המלאכותית תמשיך לדרוש שבבים וזיכרונות, אלא באיזה קצב תימשך ההשקעה, מי יממן אותה, ומהי התשואה שיפיקו החברות מן ההון. עד שיופיעו נתוני הזמנות, מכירות ותזרים חדשים, ראוי להתייחס לירידות כמסר של שוק ההון על הסיכון והתמחור - ולא כראיה מוכחת לקריסה בפעילות העסקית.