אפסילון - עדכון על שינוי בדרישות הלימות הון ליבה ע"י המפקח על הבנקים

המפקח על הבנקים פרסם מוקדם יותר הוראות מעודכנות על דרישות הלימות ההון מהבנקים בארץ.
 
ההוראות חמורות הרבה פחות מההוראות שהיו צפויות להתפרסם.
בניגוד לדרישה הצפויה להעלאת הלימות הון הליבה לרמה של כ-11% עד לשנת 2016, המפקח העלה את יחס הלימות ההון הנדרשים מהבנקים לרמה של 9% עד לשנת 2015.
בנוסף, פועלים ולאומי בלבד נדרשים להגיע לרמה של 10% עד לשנת 2017.
 
מעבר להשפעה הישירה של תמחור הבנקים לצעד זה יש השלכות מקרו חיוביות מאד למשק הישראלי בכללותו.
צעד זה צפוי לשחרר הרבה אשראי למגזר העסקי, להקל את הלחץ על שוק האג"ח, להוריד את עלויות המימון של המגזר העסקי בארץ ובכך להוות טריגר חיובי לכלל השוק.
 
המשמעות עבור הבנקים היא כפולה:

הקלה משמעותית בדרישה לגיוסי הון/עצירת דיבידנדים – הבנקים יאלצו להגדיל את ההון בכ-15% עד 20% לעומת צפי להגדלת הון נדרשת של כ-30% עד 40%.

עפ"י הדרישות הנוכחיות הבנקים לא יוכלו לחלק דיבידנדים במשך שנה אחת בלבד במקום שלוש שנים עפ"י הדרישה שהיתה צפויה.

יכולת להגביר את ההכנסות והרווחיות ע"י הגדלת אשראי על בסיס ההון הקיים – מבחינה פיננסית מדובר על הגדלת רווחי המימון בכ-7% נוספים.
 
בשבוע שעבר הגדלנו את האחזקה בבנקים למשקל יתר של 25% מעל משקלם במדד, ועל רקע העדכון היום בכוונתנו להגיע לאחזקת יתר של כ-33% מעל משקלם במדד.
 
הבנקים המומלצים הם פועלים, לאומי ודיסקונט.

נכתב ע''י רון אלקון,
אפסילון ניהול קרנות נאמנות