למרות הנפילה בנפט, EIA צופה ברנט סביב 100 דולר עד סוף השנה - והעלתה ב-12% את תחזית הדיזל ל-2027

סוכנות המידע לאנרגיה של ארצות הברית (EIA) מעריכה שמחיר נפט מסוג ברנט יישאר סביב 100 דולר לחבית בנובמבר ובדצמבר 2026, למרות הירידה במחירי הנפט בימים האחרונים. בתחזית האנרגיה לטווח קצר (STEO) שפורסמה ביום שלישי, 10 בנובמבר, העלתה הסוכנות גם את התחזיות למחירי הבנזין והסולר בארצות הברית בשנת 2027, על רקע שיבושים מתמשכים בהובלת נפט ובאספקת מוצרי דלק. זהו פרסום תחזית ממשלתית חדשה, ולא נתון מחירים שנמדד היום.

מחיר הברנט: סביב 100 דולר עד סוף 2026, ולאחר מכן ירידה הדרגתית

לפי EIA, מחיר הברנט הממוצע באוקטובר הגיע ל-124 דולר לחבית, לאחר עלייה חודשית של 10 דולר. הסוכנות מייחסת את הרמה הגבוהה לדלדול מלאי הנפט העולמי, לתקיפות מכליות ולעלויות הובלה שהאמירו סביב המזרח התיכון. התחזית החדשה היא למחיר ממוצע של כ-97 דולר לחבית בשנת 2026 כולה וכ-86 דולר בשנת 2027. ברבעון הרביעי של 2027 חוזה הסוכנות מחיר ממוצע של כ-77 דולר לחבית, כאשר מלאי הנפט העולמי יתאושש וחלק מתפוקת המזרח התיכון תחזור לפעילות.

תחזית 2027 גבוהה מההערכה שפורסמה באוקטובר, שעמדה על כ-84 דולר לחבית. עם זאת, יש להבחין בין מחיר ממוצע שנתי של 86 דולר, תחזית לסוף 2026 סביב 100 דולר, ותחזית של 77 דולר לרבעון האחרון של 2027 - אלה אינם אותו נתון.

מחירי הדלק ב-2027: הסולר תוקן כלפי מעלה ב-12%

העדכון המהותי ביותר בתחזית החודשית נוגע למוצרי הנפט. EIA העלתה את אומדן המחיר הממוצע לצרכן של סולר בארצות הברית בשנת 2027 מ-4.49 ל-5.03 דולר לגלון, עלייה של 12% לעומת התחזית הקודמת. מחיר הבנזין הרגיל ל-2027 עודכן מ-3.56 ל-3.73 דולר לגלון, עלייה של כ-4.7%. אף שהסוכנות עדיין חוזה ירידה במחירים הממוצעים בין 2026 ל-2027, היא מעריכה שהמחסור במוצרי דלק והפער בין מחירי הדלקים למחיר הנפט ימשיכו להיות משמעותיים.
 

מקור: EIA, Short-Term Energy Outlook, 10 בנובמבר 2026, בהשוואה ל-6 באוקטובר 2026. מחירי 2027 הם תחזיות שנתיות ולא מחירי מסחר נוכחיים. בברנט הנתונים מעוגלים לדולר שלם.

הגז הטבעי דווקא צפוי להיות זול יותר בחורף

בגז הטבעי בארצות הברית הכיוון הפוך. EIA צופה שמחיר Henry Hub הממוצע בחודשי נובמבר-מרץ יעמוד על 2.87 דולר למיליון יחידות חום בריטיות (MMBtu), נמוך ב-16% מתחזית אוקטובר ונמוך ב-36% מהחורף הקודם. הסוכנות מציינת מזג אוויר חמים מהרגיל בתחילת נובמבר, ביקוש חלש יותר לחימום וצפי למלאים גבוהים יותר. התחזית לממוצע שנת 2027 עודכנה ל-2.88 דולר ל-MMBtu, לעומת 3.16 דולר בתחזית הקודמת.

באותו זמן, הפער בין מחירי הגז בארצות הברית למחירים באירופה ובאסיה תומך ביצוא ה-LNG: הסוכנות צופה שיצוא הגז הטבעי הנוזלי מארצות הברית יגדל מ-15.1 מיליארד רגל מעוקבת ביום ב-2025 ל-17.6 מיליארד ב-2026 ול-19 מיליארד ב-2027.

ייצור החשמל ופעילות הדאטה סנטרים

EIA צופה המשך גידול בייצור החשמל האמריקאי על רקע התרחבות הביקוש המסחרי והתעשייתי. חלקה של האנרגיה הסולארית בייצור החשמל צפוי לעלות מכ-7% בשנת 2025 לכ-8% ב-2026 ולקרוב ל-10% ב-2027. לצד זאת, חלקו של הגז הטבעי בייצור החשמל יישאר בסביבות 39%-40%. עבור ענפי חוות השרתים, השבבים והתשתיות, זוהי תזכורת לכך שהשקעות ביכולת ייצור, ברשתות הולכה ובאספקת אנרגיה חיוניות לצמיחה עתירת חשמל.

ההסתייגות שמשנה את קריאת הדוח

התחזית פורסמה היום, אך EIA מדגישה שההנחות והנתונים שהזינו אותה נסגרו ב-5 בנובמבר 2026. לפיכך היא אינה מביאה בחשבון במפורש את השינויים המדיניים והמחיריים שהתרחשו לאחר אותו מועד. בין היתר, ביום הפרסום עצמו דווח על ירידה חדה במחירי הנפט בעקבות ציפיות להתמתנות המתיחות עם איראן. אין להסיק שהתחזית סביב 100 דולר משקפת את ציפיות השוק בעת פרסומה או שהיא כבר עודכנה לפי ההתפתחויות הללו.

המשמעות למשקיעים ולמאקרו

שיבושים ממושכים בשוק מוצרי הדלק עשויים להכביד על הובלה, תעשייה וצריכה גם אם מחיר הנפט הגולמי יתמתן. מנגד, גז טבעי מקומי זול יותר עשוי לסייע ליצרני חשמל ולתעשיות עתירות אנרגיה בארצות הברית. הפער בין תחזית EIA לבין התנודות האחרונות בשוק מדגיש את התלות הגבוהה בגורמים גיאופוליטיים: התאוששות מהירה של אספקת הנפט עשויה לשנות את התחזיות כלפי מטה, ושיבוש חדש עלול לפעול בכיוון ההפוך. אלו תרחישים ולא המלצות השקעה.