סקירת מט"ח - "מניית אנבידיה נחלשת במסחר המוקדם ביותר מ-5%, על רקע דיווחים על דיוני הדירקטוריון"

יוסי מנשה, מייסד ומנכ"ל משותף אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס:

"ההתאוששות בוול סטריט מספקת הקלה לאחר התנודתיות האחרונה, אך אינה מבטלת את השינוי בציפיות הריבית בעקבות האינפלציה הגבוהה מהצפוי בארה״ב. הנאסד״ק עלה אתמול ב-1.60% ומדד S&P 500 התחזק ב-1.31%, בהובלת מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית, כאשר התוצאות החזקות של CoreWeave החזירו חלק מהביטחון בביקוש לשירותי מחשוב ולתשתיות AI. במקביל, העלייה של 0.4% במדד המחירים לאוקטובר ושל 0.3% במדד הליבה, שתיהן מעל הציפיות, חיזקה את האפשרות שהריבית תישאר גבוהה לזמן ממושך יותר, על רקע התרחבות לחצי המחירים במזון, בדיור ובשירותי התחבורה. עם זאת, החוזים העתידיים בארה״ב מאותתים על ירידות לקראת פתיחת המסחר, עם ירידה של כ-0.3% בחוזים על ה-S&P 500 ושל כ-0.65% בחוזים על הנאסד״ק 100. מניית אנבידיה נחלשת במסחר המוקדם ביותר מ-5%, על רקע דיווחים על דיוני הדירקטוריון בנוגע להמשך כהונתו של המייסד והמנכ״ל ג׳נסן הואנג. ההתפתחויות בחברה עשויות להשפיע על מדדי הטכנולוגיה ועל מגמת פתיחת המסחר.

הדולר שומר הבוקר על עוצמתו ונסחר ברמה של 3.1753 שקלים, בעוד מדד הדולר עומד על 102.90 נקודות, כמעט ללא שינוי הבוקר. עם חידוש המסחר באג״ח האמריקאיות לאחר החג, התשואה לעשר שנים עומדת על כ-5.00%, וסביבת התשואות ממשיכה לתמוך במטבע האמריקאי. השקל מציג חולשה בעיקר מול הדולר ולא מול סל המטבעות כולו, ובשוק המניות המקומי נרשמה אתמול מגמה מעורבת, עם ירידה של 1.02% בת״א-35 ושל 3.10% במדד הבנקים, לצד עלייה של 0.71% בת״א-90. נתוני תביעות האבטלה שיפורסמו היום בארה״ב יספקו מבחן נוסף לעמידות שוק העבודה ולציפיות הריבית, לצד המעקב אחר מכרז האג״ח האמריקאיות לשלושים שנה.

במזרח התיכון, המשך המאמצים הדיפלומטיים והעמדה האמריקאית שלפיה אין בשלב זה צורך בפעולה צבאית רחבה נוספת מול איראן תומכים בהקלה מסוימת בפרמיית הסיכון בנפט. מחיר הברנט בספוט יורד הבוקר בכ-0.6% ל-91.88 דולר לחבית, אך הפערים בנושאי הסנקציות, הגרעין והסדרי השיט במצר הורמוז, לצד היעדר הסכם מחייב, משאירים את השוק רגיש להתפתחויות. התקדמות מדינית עשויה לתמוך בירידה נוספת במחירי האנרגיה ולהקל על לחצי האינפלציה, בעוד הסלמה מחודשת עלולה להפוך את המגמה, לתמוך בדולר ולהכביד על השקל".

---

וול סטריט התאוששה בהובלת מניות הטכנולוגיה, לאחר שמדד המחירים הגבוה מהצפוי ומסרי הפד הובילו קודם לכן לעלייה חדה בציפיות הריבית. הבוקר הדולר שומר על עוצמתו, הזהב נסחר סמוך לרף 4,000 דולר והמסחר באסיה מעורב. במקביל, ההתפתחויות מול איראן ממשיכות להכתיב תנודתיות במחירי הנפט.

נתונים מרכזיים הבוקר

מחירי שוק:

USD/ILS: ‏3.1753

EUR/ILS: ‏3.5223

EUR/USD: ‏1.1096

DXY: ‏102.90, כמעט ללא שינוי הבוקר

זהב ספוט: 3,997 דולר לאונקיה, עלייה של כ־0.4%

Brent ספוט: 91.88 דולר לחבית, ירידה של כ־0.6%

WTI ספוט: 85.91 דולר לחבית, ירידה של כ־0.4%

תשואת אג״ח ארה״ב ל־10 שנים: כ־5.00%, עלייה של כ־2 נקודות בסיס לעומת הרמה האחרונה לפני החג

ישראל

המסחר בתל אביב הסתיים ביום רביעי, 11 בנובמבר, במגמה מעורבת:

ת״א־35 ירד ב־1.02% לרמה של 4,058.75 נקודות

ת״א־90 עלה ב־0.71% לרמה של 3,641.70 נקודות

ת״א בנקים־5 ירד ב־3.10% לרמה של 8,603.53 נקודות

ארה״ב

המדדים המרכזיים התאוששו ביום רביעי:

S&P 500 עלה ב־1.31% לרמה של 7,619.38 נקודות

Nasdaq Composite עלה ב־1.60% לרמה של 25,466.19 נקודות

Dow Jones עלה ב־0.49% לרמה של 52,486.49 נקודות

העליות הובלו בידי מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית. CoreWeave זינקה לאחר פרסום תוצאות חזקות, והחזירה לשוק חלק מהביטחון בביקוש לשירותי מחשוב ולתשתיות AI. גם Nvidia תרמה לעליות במהלך המסחר.

שוק האג״ח האמריקאי היה סגור ביום רביעי לרגל יום הווטרנים. עם חידוש המסחר הבוקר, המשקיעים ממשיכים לעכל את מדד המחירים לאוקטובר, שבו המדד הכללי עלה ב־0.4% ומדד הליבה ב־0.3%, שניהם מעל הציפיות. התרחבות לחצי המחירים בסעיפי המזון, הדיור ושירותי התחבורה חיזקה את האפשרות שהריבית תישאר גבוהה לזמן ממושך יותר.

התמחור בשוק עבר לכיוון של הידוק נוסף, אך עוצמת המהלך בפועל תושפע מנתוני העבודה והאינפלציה הבאים, ממחירי האנרגיה ומהמסרים שיגיעו מחברי הפד.

אירופה

מדד STOXX Europe 600 עלה ביום רביעי ב־0.72% לרמה של 663.05 נקודות. מדד DAX הגרמני הוסיף 1.20% לרמה של 26,662.77 נקודות.

מניות הטכנולוגיה והתעשייה הובילו את העליות, בתמיכת תוצאות חברות ובהתאוששות מניות הבינה המלאכותית בארה״ב. עם זאת, העלייה בתשואות הגלובליות והתחזקות הדולר ממשיכות להכביד על תמחור הנכסים הרגישים לריבית.

אסיה

המסחר באסיה מעורב הבוקר. Nikkei 225 עולה בכ־0.8% ו־Kospi בכ־0.9%, בעוד Hang Seng יורד בכ־1.2% ומדד שנחאי עולה בכ־0.3%.

העליות ביפן ובדרום קוריאה נתמכות בהתאוששות שנרשמה בוול סטריט, אך החששות מפני היקף ההשקעות בענף הבינה המלאכותית ממשיכים ליצור תנודתיות במניות השבבים והטכנולוגיה.

גיאופוליטיקה והמזרח התיכון

ארה״ב אינה רואה בשלב זה צורך בפעולה צבאית רחבה נוספת מול איראן, והמאמצים הדיפלומטיים נמשכים בתיווך אזורי. עם זאת, הפערים בין הצדדים נותרו משמעותיים, ובפרט בנוגע להסרת סנקציות, לתוכנית הגרעין ולהסדרי השיט במצר הורמוז.

הירידה במחירי הנפט הבוקר משקפת הקלה מסוימת בפרמיית הסיכון, אך מגבלות השיט והיעדר הסכם מחייב משאירים את השוק רגיש לשינוי בכותרות. התקדמות מדינית עשויה לתמוך בירידה נוספת במחירי האנרגיה ולהקל על לחצי האינפלציה; הסלמה מחודשת עלולה להפוך את המגמה, לתמוך בדולר ולהכביד על השקל.

אירועים מרכזיים היום

09:00 – אומדן ראשון לתוצר בריטניה ברבעון השלישי ונתוני התוצר החודשי לספטמבר; הנתונים עשויים להשפיע על הליש״ט ועל תמחור הריבית בבריטניה.

15:30 – תביעות ראשוניות ומתמשכות לדמי אבטלה בארה״ב; מבחן נוסף לעמידות שוק העבודה ולציפיות הריבית.

17:00 – מכירות בתים קיימים בארה״ב ונאום של חבר הפד מייקל בר; השוק יבחן את השפעת הריבית הגבוהה על הדיור ואת המסר המוניטרי.

19:00 – נתוני מלאי הנפט השבועיים בארה״ב, שנדחו ביום בשל החג; צפויה השפעה ישירה על Brent ו־WTI.

20:00 – מכרז אג״ח ממשלת ארה״ב ל־30 שנה בהיקף של 25 מיליארד דולר;

בשורה התחתונה

ההתאוששות בוול סטריט מספקת הקלה לאחר התנודתיות האחרונה, אך אינה מבטלת את השינוי בתמחור הריבית בעקבות האינפלציה הגבוהה. הדולר נותר נתמך בסביבת התשואות הנוכחית, בעוד השקל מציג חולשה בעיקר מול המטבע האמריקאי ולא מול סל המטבעות כולו. מוקדי המעקב היום יהיו שוק האג״ח לאחר החג, נתוני העבודה בארה״ב, מכרז האג״ח הארוך וההתפתחויות מול איראן.

 

הבהרה ודיסקליימר

החברה, אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס בע״מ, ח.פ. 515552636, בעלת רישיון מספר 56881 למתן שירות בנכס פיננסי – מורחב, מרשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, וכן בעלת רישיון למתן שירותי תשלום. החברה ו/או מי מטעמה אינם בעלי רישיון כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ״ה–1995.

כל המחירים, השערים והמדדים המופיעים בסקירה הם אינדיקטיביים, נועדו למטרות מידע בלבד ואינם מהווים התחייבות לביצוע עסקה במחיר כלשהו.

אין להסתמך על המידע הכלול בסקירה ואין בו כדי להחליף שיקול דעת עצמאי וקבלת ייעוץ מקצועי, ובכלל זה ייעוץ מס. הסקירה מבוססת על מידע שפורסם במרחב הציבורי וכן על הערכות, אומדנים ומידע פומבי אחר, העשויים להתברר כחסרים, בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים. עורך הסקירה לא בדק באופן עצמאי את מהימנות המידע ואינו אחראי לשלמותו, לדיוקו או לנכונותו.

הסקירה היא חומר מסייע ואינפורמטיבי בלבד ואין לראות בה מידע שלם וממצה, ייעוץ, הצעה, שידול או הזמנה לרכוש או למכור ניירות ערך, מכשירים או נכסים פיננסיים. אין לקבל על בסיסה בלבד החלטת השקעה או לבצע פעולה כלשהי, ואין בה תחליף לייעוץ המתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של כל אדם, לרבות ייעוץ מס מתאים. אין באמור התחייבות להשאת תשואה כלשהי.

עורך הסקירה מעניק מגוון שירותים בתחום השירותים הפיננסיים, לרבות בנכסים פיננסיים, במטבעות ובנגזריהם, ועשוי לקבל תגמול בגין שירותיו. הסקירה היא רכושו של עורך הסקירה ואין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או לפרסם אותה או חלקים ממנה ללא רשותו המפורשת מראש ובכתב. ט.ל.ח.