12-11-26 אסיה מתהפכת: ניקיי וקוספי ננעלו בירידות; זיכרונות ה-AI מתפצלים

שערי נעילה סופיים - יפן ודרום קוריאה

הטבלה כוללת שערי סיום של המסחר הרגיל בלבד. הנתונים היפניים נבדקו מול מפרסם מדד ניקיי ודיווחי הנעילה של Fisco; הנתונים הקוריאניים מול Yonhap, Newsis ורישומי מסחר לאחר הנעילה. אין כאן שערי מסחר מוקדם, חוזים עתידיים או נתוני אמצע יום.

יפן: אחרי שלושה ימי עלייה - השבבים מושכים את ניקיי מטה

מדד ניקיי 225 ירד ב-429.23 נקודות ל-60,819.36 נקודות בנעילת 12.11.2026, ירידה של 0.70%. לעומתו, TOPIX עלה ב-7.94 נקודות ל-3,937.33 נקודות, עלייה של 0.20%. הפער חשוב: הירידה במדד היפני המוכר אינה מעידה על חולשה אחידה במניות היפניות. מדד מניות השבבים של ניקיי נפל ב-1.92% לאותה נעילה, ובכך ממחיש את מוקד לחץ המכירות.

החשש מהדחת הואנג הכביד בזמן המסחר

החשש מהדחת מייסד ומנכ״ל אנבידיה, ג׳נסן הואנג, היה בין הגורמים שהכבידו על מניות השבבים באסיה ב-12.11.2026. העיתון הכלכלי הקוריאני Hankyung פרסם דיווח על היערכות הדירקטוריון להחלפתו כבר ב-08:07 שעון סיאול (01:07 בישראל), לפני פתיחת המסחר. בהמשך, בסקירת Reuters שפורסמה ב-Newsweek Japan ב-09:21 שעון טוקיו (02:21 בישראל), בזמן המסחר, נקשרו הדיווחים במפורש להיחלשות מניות הבינה המלאכותית ולבלימת העליות בניקיי. הדיווחים היו אפוא חלק מהמידע שעמד בפני המשקיעים בזמן אמת, ולא רק הסבר שנוסף לאחר הנעילה. עם זאת, מדובר בדיווחים על הדחה אפשרית, לא בהודעה רשמית על החלטה שהושלמה; בהודעתה מ-10.11.2026 אישרה אנבידיה מינוי גורמים חיצוניים לחקירה עצמאית, ולא הודיעה על החלפת המנכ״ל.

חברות השבבים היפניות: הבדלים גדולים בתוך הענף

Advantest, המייצרת מערכות לבדיקת שבבים, נפגעה יותר מ-Tokyo Electron, המספקת ציוד לייצורם. Kioxia, יצרנית זיכרונות NAND, נחלשה גם היא. הירידה בסופטבנק משקפת חשיפה רחבה יותר להשקעות עתירות הון בטכנולוגיה וב-AI. חשוב להבדיל בין מניות אלה לבין Lasertec ו-Disco, שעוסקות בבדיקות ובעיבוד שבבים: לא נכללו כאן שערים שאימות הנעילה שלהם לא הושלם.

דרום קוריאה: מקפיצה תוך-יומית לירידה בסיום

קוספי עלה בשלב מסוים ביום 12.11.2026 עד ל-5,458.84 נקודות - שיא תוך-יומי בלבד, לא שער סיום - ובהמשך ירד עד 5,293.05 נקודות במהלך המסחר. בסופו של יום הוא ננעל ב-5,342.73 נקודות, ירידה של 32.63 נקודות או 0.61%. מדד KOSDAQ ירד ב-1.22% וננעל ב-696.53 נקודות, שוב מתחת לרף 700 הנקודות.

סמסונג הציגה עמידות יחסית ועלתה ב-0.97% ל-208,000 וון בנעילת 12.11.2026. SK Hynix, ספקית מרכזית של זיכרונות מתקדמים למאיצי AI, ירדה ב-1.80% ל-1,254,000 וון. גם מניות הטכנולוגיה המשניות לא נעו כמקשה אחת: Samsung Electro-Mechanics ירדה ב-4.01%, בעוד Samsung Biologics עלתה ב-1.33%, לפי נתוני הנעילה של 12.11.2026.

המוסדיים המקומיים מכרו מניות בשוק המרכזי של קוריאה בהיקף נטו של כ-690 מיליארד וון והמשקיעים הפרטיים מכרו כ-204 מיליארד וון, בעוד הזרים רכשו כ-370 מיליארד וון נטו - נתונים שפורסמו לאחר נעילת 12.11.2026. כלומר, הירידות לא נבעו רק ממכירות משקיעים זרים, כפי שקרה בכמה מימי המסחר הקודמים.

סמסונג משקיעה ב-HBM: ההתרחבות התעשייתית נמשכת

במקביל לחולשה בבורסה, סמסונג מקדמת מפעל אריזה מתקדם לזיכרונות HBM בעיר אסאן בדרום קוריאה. בטקס שנערך ב-12.11.2026 דווח על השקעה של כ-6 טריליון וון בפרויקט, ועל כוונה להשקעות נוספות בציוד מתקדם בהיקף של כ-40 טריליון וון בהמשך, לפי דברי נשיא דרום קוריאה. תחילת הפעלת הקו נקבעה לפי תוכנית החברה ליוני 2028, מוקדם מהתכנון הקודם.

ההבחנה הכספית מהותית: מדובר בהשקעות שהוכרזו ובתוכניות להמשך, לא בהוצאות שהושלמו או בהכנסות שהתקבלו. ועדיין, עצם ההחלטה להרחיב את היכולת התעשייתית ממחישה כי התנודתיות במניות אינה שקולה בהכרח להתכווצות מיידית בביקוש לזיכרונות עתירי רוחב פס.

מאקרו יפני: אינפלציית היצרנים מתגברת

בנק יפן פרסם בבוקר 12.11.2026 נתון ראשוני של מדד מחירי היצרן לחודש אוקטובר 2026: עלייה של 0.7% לעומת החודש הקודם ושל 7.1% לעומת אוקטובר 2025. בחודש ספטמבר 2026 נרשמה עלייה שנתית של 6.8% על פי הנתון המעודכן. העלייה במחירי האנרגיה, הכימיקלים והחשמל תרמה ללחץ המחירים. הנתון מחזק את חשיבותן של עלויות הייצור והמימון בדיון על רווחיות חברות התעשייה והטכנולוגיה.

אירופה וארה״ב: נתוני הסיום האחרונים, לא המסחר של היום

העליות בארה״ב ב-11.11.2026 הובלו בין היתר בהתאוששות מניות הקשורות לבינה מלאכותית לאחר עדכוני CoreWeave. באירופה, STOXX 600 רשם באותו יום נעילת שיא בתמיכת מניות טכנולוגיה ותעשייה. מנגד, לאחר הנעילה בניו יורק דיווחו כלי תקשורת בינלאומיים על נפילה חדה במניית Nvidia במסחר המאוחר, על רקע אי-ודאות בנוגע לעתיד המנכ"ל. אין לערבב את התנועה הזו עם תשואת הנעילה הרגילה של 11.11.2026.

בשעה 10:30 שעון ישראל ביום 12.11.2026 טרם הסתיים המסחר האירופי של אותו יום, ובוול סטריט עדיין לא נפתח המסחר הרגיל. לפיכך לא מוצגים עבורם שערי נעילה של 12 בנובמבר.

השורה התחתונה: שוק המניות נע בחדות, תוכניות ההשקעה ממשיכות

נעילת 12 בנובמבר 2026 מחזקת את ההבחנה בין אי-ודאות בטווח הקצר לבין השקעות תעשייתיות ארוכות טווח. ביפן לחץ המכירות התרכז במיוחד בשבבים, אך TOPIX דווקא עלה; בקוריאה סמסונג ו-SK Hynix התפצלו. בה בעת, מפעל ה-HBM המתוכנן של סמסונג מצביע על המשך המאמץ להגדיל את יכולת האספקה. שוק ההון מתמחר מחדש סיכוני הנהלה, ריבית ומימון - אך אין לראות בירידת המניות הוכחה שבוטלו הזמנות שבבים בהיקף דומה.