תעודת סל במוקד – תכלית ברזיל

בתעודה שהתמקדנו בה הפעם, דווקא אתם המשקיעים בחרתם להתמקד – תכלית ברזיל. בעוד מחזורי המסחר בבורסה יורדים באופן דרמטי ומספר העסקאות הולך ומצטמצם כמעט בכל הסקטורים בבורסה, ב- 'תכלית ברזיל' עלו מחזורי המסחר בחודש האחרון בלמעלה מ- 50% ומספר העסקאות זינק בלא פחות מ- 57%.

התעודה הניבה למחזיקים תשואה של קרוב ל- 19% בחודש ינואר בלבד, כאשר מתחילת השנה היא רשמה תשואה מדהימה של כ- 27%.

הכלכלה הברזילאית

אוכלוסיית ברזיל מונה כ- 190 מיליון תושבים, ולאחרונה הפכה לכלכלה השישית בגודלה בעולם. המדינה מאופיינת בגידול מתמשך של מעמד הביניים ועליה של התוצר לנפש, שעומד כיום על קצת מתחת ל- 12 אלף דולר (במונחי כח קנייה - PPP).

התוצר הברזילאי צמח במהלך השנה האחרונה ב- 3.7%, כאשר הסקטורים שהובילו את הצמיחה הם השירותים, התעשייה והחקלאות. ההערכות קרן המטבע (IMF) מדברות על צמיחה שנתית של כ- 4% בשנתיים הקרובות, וגם נשיאת המדינה - דילמה רוסף, הכריזה שממשלתה תעשה הכל בשביל לעמוד ביעד הצמיחה של 4%. מדובר אומנם בצמיחה נמוכה מזו של חברותיה בקרב מדינות ה- BRIC (רוסיה, הודו וסין), אך בהחלט גבוהה מזו של מדינות המערב.

בדומה למדינות מתפתחות נוספות, ברזיל סבלה בשנה שעברה מאינפלציה גבוהה יחסית שאיימה על הצמיחה, אך בחודשים האחרונים אנחנו עדים לריסון בריא בקצב עליית המחירים, שיורד כבר ארבעה חודשים רצופים ועומד מעט מעל 6%. זה המקום לציין שהיעד של הבנק המרכזי עומד על 4.5% עם סטייה של 2% לכל כיוון. כלומר, האינפלציה נמצאת בתוך היעד של הבנק המרכזי.

חוב נמוך לצד עודף תקציבי

יחס החוב לתוצר עליו דובר רבות  בשנה האחרונה בקשר למדינות אירופה, יפן וארה"ב, אינו מהווה איום בשלב זה על הכלכלה הברזילאית ועומד על 65%. במהלך העשור האחרון נע היחס בטווח שבין 60%-80%, כך שהוא יציב ואינו נמצא במגמת עליה.

נתון יוצא דופן נוסף הוא תקציב המדינה. בעוד שבמרבית העולם קשה מאוד למצוא ממשלה שמסיימת את השנה בעודף תקציבי, הרי שברזיל מצליחה בכך כבר מספר שנים ברצף.

לא רק סחורות חקלאיות

נהוג לחשוב על ברזיל כיצואנית מובילה בעיקר של סחורות חקלאיות – קפה, קקאו סויה, ועוד. אך בעתיד הלא רחוק, ברזיל צפויה להיות בין מפיקות הנפט הגדולות בעולם, לאחר מספר תגליות נפט משמעותיות שנמצאו מול חופיה של ברזיל. בשנת 2010 הפיקה המדינה כ- 2.7 מיליון חביות ביום, מה שמכניס אותה לעשיריה הפותחת של מפיקות הנפט, ולמעשה, השאיפה של המדינה היא להיות בין שלושת הגדולות עד סוף העשור. יעד היצוא העיקרי של הנפט הברזילאי הוא צרכנית האנרגיה הגדולה בעולם, ארה"ב, וזאת בשל הקרבה הפיזית בין המדינות והתחממות היחסים ביניהם התקופה האחרונה. יוצא מכך שלמדינה עצמאות בתחום האנרגיה ואינה תלויה בגחמות של מדינות המזרח התיכון.

תעודת הסל תכלית ברזיל

תכלית ברזיל היא תעודת סל העוקבת אחר מדד ה- Bovespa (IBOV), מדד המניות המוביל בברזיל, הכולל כיום 70 חברות. מספר המניות במדד משתנה כך ששווי העסקאות של החברות בו יהווה 80% משווי העסקאות בבורסת סאו-פאולו בשנה האחרונה. מכפיל הרווח הצפוי של המדד עומד על 11 והסקטורים הבולטים בו הם חומרי הגלם, פיננסים ואנרגיה. התעודה חשופה גם למטבע הברזילאי- הריאל, שהתחזק מתחילת השנה מול השקל בכ- 7%.

ומה לגבי הדיבידנד ?

כולנו יודעים שהתשואה הכוללת של המשקיע במניות מורכבת מרווח/הפסד ההון ומתשואת הדיבידנד. אל דאגה! תכלית ברזיל היא תעודת סל מסוג השקעה מחדש (Reinvest) המשקיעה את כל הדיבידנדים המחולקים ע"י החברות במדד, חזרה בתעודה. על ידי כך המשקיע מרוויח מחיסכון בעלויות הכרוכות בהשקעה מחדש של התקבולים בתעודה.