רן קבין
רן קבין
11/06/2012
מגוון הזדמנויות כמעט חסרות תקדים נוצרו בשוק המניות האמריקאי על רקע הירידות של השבועות האחרונים.
גם כאשר השווקים יורדים, לא כל המניות שוות. רק לפני כארבעה חודשים כתבנו לכם על מניית TRLG , שהספיקה לטפס מאז בכ- 13%. באותה תקופה ממש, מרבית הבורסות בעולם דווקא ירדו: מדד המניות המוביל בארה"ב, s&p500 , ירד למשל בכ- 1.26%.
הפעם נציין את חברת וולגרין (סימול: WAG ), בעלת רשת בתי המרקחת הגדולה ביותר בארה"ב,
המונה כ- 8,300 חנויות. מניית וולגרין ירדה בשנה האחרונה משיא של כ- 45 דולר לכ- 31 דולר כיום וזאת על רקע ביטול הסכם של הנפקת מרשמי תרופות לחברת אקספרס סקריפטס (נושא שלא נרחיב עליו במסגרת זו). כתוצאה מכך, נסחרת היום וולגרין במחיר נמוך במיוחד, המשקף לה מכפיל של כ- 10.6 בלבד על הרווח הנקי למניה.
להערכתנו, הירידה במחיר המניה הייתה מוגזמת ו-וולגרין תצליח לפצות על אובדן ההכנסה בהדרגה בדרכים אחרות, דבר שעשוי לשפר בצורה מהותית את מחיר מניותיה. ההזדמנות הזו נראית מושכת במיוחד על רקע היותה של וולגרין חברה גדולה ויציבה והסיכון נראה כרגע קטן ביחס לאלטרנטיבות אחרות.
לדעתנו, נוצרו לאחרונה הזדמנויות רבות נוספות במניות אמריקאיות. עם זאת, חשוב לשמור גם על כמות מספקת של מזומן בתיק, למקרה של החרפת המשבר והתגברות הירידות בשווקים.
שערי סגירה אחרונים (מיום שישי 8/6/2012):
TRLG –
29.84 דולר לעומת 26.41 דולר במועד פרסום הטיפ הקודם לגביה (עליה של כ- 13%).
מדד S&p500 -
1,325.66 לעומת 1,342.64 במועד פרסום הטיפ הקודם (ירידה של כ- 1.26%).
WAG -
31.16 דולר.
*שער הסגירה האחרון הידוע בעת פרסום הטיפ הקודם היה של יום 10/2/2012.
נכתב ע''י רן קבין, מנכ''ל
קבין בית השקעות
גילוי נאות: לפרטים ולסקירות נוספות פנו לאתר האינטרנט שלנו בכתובת www.kabin-invest.co.ilאו לטל 03-5616711. חברת קבין בית השקעות בע"מ מנהלת תיקי השקעות ללקוחות ומשמשת כמנהל השקעות חיצוני לקרן נאמנות. ני"ע המוזכרים,מוחזקים ו/או עשויים להיות מוחזקים בחלק מן התיקים ובקרן וקבין בית השקעות בע"מ ו/או הכותב עשויים לרכוש ו/או למכור את ני"ע האמורים ללא כל הודעה. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות או המלצה לקנות או למכור ני"ע כלשהו ואין בו משום תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל משקיע. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו ואחריותו בלבד. פרשנות קבין בית השקעות לשיטת ההשקעות של וורן באפט מבוססת על ספרים, הרצאות והופעות של וורן באפט וכן על מידע חלקי שפורסם במהלך השנים.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
