מדוע עשיר קונה בזול ?

בילדותי סיפר לי פעם אבא על העשיר שקונה בזול  וכך סיפר על אותו העשיר שקונה חליפה ב- 100 וכעבור שנתיים מוכר אותה כמשומשת ב- 50  ומי שרוכש את החליפה המשומשת הוא אותו העני שידו אינה משגת בחדש, ובכך מוסיף העשיר 50 וקונה חדשה וכך הלאה, יוצא איפה אמר לי אבי שהעשיר קונה בזול. ההבדל כך הטעים הוא בהשקעה הראשונית ובראייה אחרת  ולכן העשיר ילך תמיד בחליפה חדשה והעני יסתפק במשומש ומרופט.

שוק ההון מתנהג בדיוק כמו סיפור העשיר והעני וכפי שאמר פעם ביל בונר הבורסה בוול-סטריט אינה עושה שום דבר מרושע. היא פשוט מבצעת את תפקידה כלומר, מפרידה טיפשים מכספם. (מתוך אתר 'הדיילי רקונינג', 5 למאי, 2006). כאן טמון שורש העניין, כולנו מעדיפים ללכת שבי אחרי סיסמאות ולהמשיך ולהפקיד כספינו בדרך הישנה והמוכרת בשוק המניות והקרנות שמתנהגות במתאם דומה לשוק.

 המשמעות היא שכשהשוק  עולה כולם צוהלים ובהיפוך מגמה החיוך הופך לתוגה כללית וכלכלית וכל זאת כי ככה הרגילו אותנו שאנחנו ה"עניים" לא יכולים להרשות לעצמנו חליפה חדשה או אלטרנטיבה אחרת. שוק ההון חזק מאיתנו ואם "אלי ההון והממון " גוזרים שהמניות יירדו, כולנו צריכים להוריד את הראש בהכנעה ולקבל את הדין כלומר, להפסיד כסף עד שאלי ההון הרועמים והשוצפים יטו חסדיהם אלינו, ובינתיים אנחנו נישאר עם ראש מורכן עד יעבור זעם. בפרוץ המשבר ב- 2008 והתהום אליו התדרדר שוק ההון במהירות שיא, מהדהדים לי דבריהם של קברניטי שוק ההון ושועי הפיננסים שהמליצו לא לעשות כלום ולחכות עד יעבור זעם.

אז הם הבטיחו כממתיקי סוד כי שוק המניות החזק יחזור במהרה למקומו הטבעי והכול ייעלם כמו לא היה. כך כשבא "הראלי הגדול "והנסיקה למעלה ב-2009 תחושה האופוריה סיפקה הרגשה שהסדר הטבעי שב על מקומו בשלום ו"הטובים ניצחו את הרעים" אולם דיון לא מעמיק מגלה שמשקיע ששם כספו במדד 25 בחלוף חמש השנים מאז ועד היום, עומד על הפסד של 3.7%! אם במדדים אחרים עסקינן הרי שאם  נבחן את התשואות המצרפיות של מדד היתר ומדד תל אביב האחרים הרי שהתמונה הכוללת  שלילית עוד יותר ת"א 75 והיתר 50 נמצאים בתשואה שלילית של 28% ו-30% בהתאמה. המשמעות היא שמשקיע שהפסיד ב-2008 עדיין לא החזיר לעצמו את הקרן. על כן השיטה לא תמיד מוכיחה את עצמה כי מה נאמר אם  בשנה הקרובה שוק  המניות יקרוס שוב? האם ידרשו עוד חמש שנים, אם בכלל?

אבי הכלכלה המודרנית ג'ון מיינרד קיינס  היטיב לבטא את זה באומרו  "השקעות נבונות זה לצפות את הציפיות של אחרים" ואכן שוק ההון מתנהל בתיאום ציפיות מוחלט ועולם כמנהגו נוהג. בתי ההשקעות לסוגיהם נוקטים "בהשקעות המסורתיות" כלומר  השוק עולה מרוויחים יורד מפסידים כולם חושבים וסוגדים לעגל הזהב ולא בכדי שקרובי משפחתו מציינים שוק עולה שנקרא גם שוק השוורים. אז מה לעשות ואיך בעצם לנסות ולהרוויח בכל מצב שוק מבלי לייצר מתאם מוחלט עם השוק ולהרוויח גם בירידות הרי מישהו מרוויח שכולם מפסידים!! ובכן, הסוד הגלוי הוא השקעות אלטרנטיביות. רק תיק המורכב גם מהשקעות אלטרנטיביות יכול להרוויח בכל מצב שוק כמובן בניהול סיכונים נכון.

המסקנה היא שאם אתם לא רוצים להיות כמו העני שהולך כל חייו בחליפה משומשת הרי שכדי להיות "עשיר בהשקעות" חייבים השקעות אלטרנטיביות היום ואם אתה מנהל כסף, בדוק עם מי שמנהל אותו האם יש לך בתיק השקעות אלטרנטיביות ויפה שעה אחת קודם.

יניב גוב ארי - תטא בית השקעות

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

להרשמה לניוזלטר של פאנדר >>> https://www.funder.co.il/newsletter.aspx