קרנות הנאמנות המסורתיות נגד הקרנות המחקות  האם הקרנות הנאמנות המסורתיות ינצחו את המחקות ?

קרנות מחקות בקרוב יהפכו להיסטוריה? 
הוזלת עמלת ההפצה של קרנות נאמנות מניותיות מרמה של 0.8% לרמה של 0.35% כפי שהולכת להיכנס לתוקף ב 1 במאי עלולה לפגוע בתעשיית קרנות הנאמנות המחקות ואף בתעשיית תעודות הסל.
 
כיום דמי הניהול הממוצעים על קרנות נאמנות המשקיעות במניות עומדת על 2.62% . נתון זה כולל עמלת הפצה בגובה 0.8% שכפי שאמרנו תרד ל 0.35% . ההוזלה תוריד את דמי הניהול באופן אוטומאטי ל 2.17%.
 
ללא ספק הלקוחות יהנו מהמהלך שהובילה הרשות לניירות ערך, בראשות פרופ' שמואל האוזר. אולם להערכתי המהפכה לא מסתיימת כאן, אולי רק מתחילה...

למעשה הוזלת עמלת הניהול בקרנות המניתיות נותנת את האות לפתיחת השוק לתחרות ראש בראש מול הקרנות המחקות ותעודות הסל שכ 30% ממנה מבוסס על השקעה במדדים בישראל.
 
ברגע שמוזילים את עלות ההפצה ל 0.35% ניתן להוריד את דמי הניהול הכוללים של הקרן לרמה של כ 1% בדומה לעלויות בתעודות סל רבות וניתן יהיה להתחרות בקרנות המחקות ואף בתעודות הסל.

צריך לזכור שעלות רכישת קרן מחקה ותעודת סל כוללת גם עמלת קניה ומכירה שעלותם עלולה לעמוד על 0.7% לכל כיוון ובסכומים קטנים יש גם עמלת קניה מינימאלית שמאמירה את העלות.

היתרון בקרן נאמנות שאין עלות של קניה מכירה לכן עלות דמי הניהול של כ 1% הינה העלות המרכזית וכמעט הבלעדית.

חיזוק לדברים אלו מתקבל מהשקת קרנות הנאמנות החדשות של אלפא פלטיניום. אלפא השיקו קרנות הצמודות למדד (במשקל שווה. דהינו מדד שונה במקצת מהמקובל) שאינן מוגדרות "מחקות" בדמי ניהול נמוכים של כ 0.50% לשנה. גם הנפקת הקרנות המדדיות של פסגות נותנות חיזוק להערכה זו וכל שנותר זה לראות האם באמת זרימת הנכסים תתחיל לנוע לכיוון זה והאם דמי הניהול הללו ישארו לאורך זמן.

ג'ון בוגל "האינדיקטור הטוב ביותר לביצועים עתידיים של קרן הוא העלות שלה"