אלפא פלטינום קרנות נאמנות >>> "שוק המניות צפוי להמשיך להיות חיובי בטווח הבינוני"

אינפלציה וריבית
בעקבות העלייה החדה בתשואות בארה"ב ל- 2.53% אנו מעריכים כי הריבית החודש צפויה להישאר ללא שינוי, אך עם זאת להערכתנו עלתה הסבירות להורדת ריבית נוספת במהלך הרבעון הקרוב. ציפיות האינפלציה שנה קדימה ירדו מעט והן עומדות על 2.2% .

תקציב המדינה וצמיחה
פדיון ענפי הכלכלה לחודש אפריל עלה בשיעור שנתי של 2.3%. התוצר עלה ברבעון הראשון בשיעור שנתי של 2.7%. כמו כן נרשמו עלייה של 2.2% בתפוקת הסקטור העסקי ועלייה של 12.8% ביצוא סחורות ושירותים.

מאקרו חו"ל
בארה"ב, נאום הנגיד בן ברננקי שרמז על סיום רכישות האג"ח באמצע שנת 2014 הצית גל מימושים בשוק, התשואות עלו באופן חד ושווקי המניות ירדו.

חשוב להבין, שהמסר המרכזי שעלה מהודעת הפד הוא שהכלכלה האמריקאית יוצאת באופן מעודד מהמשבר הגדול של שנת 2008, וכי הפסקת תוכנית הרכישות של הפד תתרחש רק לאור ירידת נתון האבטלה ל 6.5%.
באירופה, בעקבות העליות בתשואות בארה"ב עלו התשואות בגרמניה מ- 1.51% ל- 1.72% ביוון התשואות הארוכות עלו במעל אחוז.

לסיכום, השווקים כרגע תלויים בשני נתוני מאקרו עיקריים- שיעור האבטלה והאינפלציה בארה"ב, לפי נתונים אלה ניתן יהיה לדעת מתי מגיע קיצה של תוכנית ההרחבה הכמותית.

אג"ח
עקב עליית התשואות בארה"ב אנו מצפים לעליות תשואות בישראל בכל המדדים בתחילת השבוע. להערכתנו, עליית התשואות החדה בארה"ב הינה מוגזמת, ולכן נצפה לשינוי המגמה באמצע השבוע. להערכתנו, התשואה של האג"ח ל- 10 שנים שתהווה שיווי משקל הינה 2.8%.
לסיכום, הסיכון בשוק האג"ח עדיין גבוה כפי שציינו, ועל כן אנו נעדיף בשקלים את המח"מ הקצר (2-3) ובצמוד מח"מ (3-4), עפ"י החלוקה הבאה: 40% שקלי 50% צמוד 10% ריבית משתנה.

מניות
להערכתנו שוק המניות צפוי להמשיך להיות חיובי בטווח הבינוני. שוק המניות בישראל הגיב במתינות לירידות בארה"ב עקב העובדה שגם העליות בישראל לא היו חדות כמו העליות בארה"ב מתחילת השנה, ולכן העדפתנו ממשיכה להיות חשיפת יתר למניות בישראל.

_________________________________________________

תגובת אלפא פלטינום קרנות נאמנות על מינוי יעקב פרנקל לנגיד: "אנשי החברה זוכרים את תקופת כהונתו של יעקב פרנקל כנגיד כימים של הנפת דגל העצמאות של בנק ישראל. פרנקל הביא את המנטליות האמריקנית לניהול המדיניות המוניטרית של הבנק, מה שלהערכתנו גם הביא בסופו של דבר לחיפוש אחר נגיד זר כדוגמת סטנלי פישר בשנים מאוחרות יותר. אנו מאמינים שמדובר בבשורה טובה לשוק ההון שכן מדובר בנגיד עם ניסיון רב והיכרות עמוקה עם התרבות המקומית והזרה. פרנקל מילא תפקידים חשובים בחו"ל שיסייעו להדק את הקשרים של ישראל עם הכפר הגלובאלי.

כמו כן, פרנקל זכור כנגיד שידע לעמוד על שלו מול ראשי ממשלה ולא פחד להביע את דעתו גם כשהייתה מנוגדת לדעה הציבורית הפופוליסטית. אלפא פלטינום קרנות נאמנות מקדמת בברכה את המינוי ומעריכה שהשווקים יקבלו אותו בברכה גם כן. השווקים מחפשים בימים אלה יציבות ופרנקל הוא האיש המתאים בזמן הנכון".

סקירה שבועית, מאת אסף שאול, סמנכ"ל השקעות באלפא פלטינום קרנות נאמנות

 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.