הצמיחה בגוש האירו ברבעון השלישי של שנה הסתכמה ב-0.1% בלבד

אירופה:
השבוע החולף אומנם היה דליל בנתוני מאקרו, אולם האחדים שפורסמו היו נתונים מרכזיים בראשם נתוני הצמיחה של גוש האירו שאיכזבו. על פי האומדן השלישי והאחרון שפרסמה הלמ"ס האירופאית, עולה כי הצמיחה בגוש האירו ברבעון השלישי של שנה הסתכמה ב-0.1% בלבד, זאת לאחר שברבעון השני של השנה  - הרבעון בו יצא גוש האירו מהמיתון – נרשמה צמיחה חזקה יחסית של 0.3%.

בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד הצמיחה השלילית התרחבה ל-0.4%- בעוד שהתחזית הממוצעת צפתה שהצמיחה השלילית תסתכם ב-0.3%-. בחלוקה גיאוגרפית ניתן לראות כי בגרמניה קצב הצמיחה הואט ל-0.3% לאחר שברבעון השני הצמיחה הסתכמה ב-0.7%. ההאטה הורגשה בעיקר בפעילות היצוא. בצרפת, הכלכלה השנייה בגדולה בגוש, נרשמה צמיחה שלילית בשיעור של 0.1% לאחר שברבעון הקודם הצמיחה הסתכמה ב-0.5%. לעומתן, באיטליה וספרד נרשם שיפור בנתונים. נציין, כי אומנם קצב הצמיחה ברבעון האחרון נסוג, אך לאחרונה מצטברים נתונים המעידים על התרחבות והאצה בקצב הצמיחה ברבעון הרביעי של השנה. פרט לנתוני התוצר פורסמו נתונים נוספים שהיו מעורבים.

הנתונים הבולטים שפורסמו בשבוע החולף:
• בבריטניה נתון האבטלה לחודש אוקטובר עמד בקנה אחד עם הציפיות המוקדמות כשירד ב-0.1% לרמה של 7.6%. בבריטניה מעריכים כי השיפור בשוק התעסוקה צפוי להימשך עד סוף השנה.
• הייצור התעשייתי בגוש האירו ירד בספטמבר ב-0.5%, מעבר לתחזית הממוצעת שעמדה על 0.4%-. עיקר הירידה נרשם בסקטור מוצרי צריכה קמעונאיים שירד ב-2.6%.
• האינפלציה בגוש האירו ירדה בחודש אוקטובר ב-0.1%, בהתאם לציפיות. האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-0.7%- מדובר ברמה הנמוכה ביותר מאז נובמבר 2009.

תמצית אירועי השבוע הקרוב בשווקים הגלובלים:   

ארה"ב:
האירוע המרכזי בשבוע החולף היה עדותה הראשונה של ג'נט יילן, הנגידה הבאה של הפד'. יילן, שתכנס רשמית לתפקיד בראשית השנה הבאה, הביעה את תמיכתה במדיניות הנוכחית של הפד,’ המעניקה על פי הבנתה, תרומה משמעותית להתאוששות כלכלת ארה"ב. בכך, "סיפקה" יילן לשווקים את שרצו לשמוע, ועל כן שווקי המניות הגיבו בעליות שערים. בסיכום שבועי מדדי המניות המובילים קבעו שיאים חדשים.

הנתונים העיקריים שפורסמו השבוע בזירת המאקרו בארה"ב:
• הגרעון המסחרי של ארה"ב תפח ל-41.8 מיליארד דולר בחודש ספטמבר, זאת בעוד שממוצע התחזיות עמד על 39.1 מיליאד דולר. כמו כן נציין כי גם מול נתוני חודש אוגוסט, הגרעון התרחב. הגידול בגרעון נרשם בשל התחזקות שתי מגמות: האחת ירידה ביצוא בשיעור של 0.2% במקביל עלייה של 1.2% ביבוא.
• תביעות אבטלה חדשות ברמה שבועית ירדו מ-341 אלף ל-339 אלף תביעות. אומנם, מדובר בשיפור אך עדיין לא מספק כפי שהעריכו האנליסטים (330 אלף תביעות).

תמצית אירועי השבוע הקרוב בארה"ב:

אסיה:
מקבץ נתוני מאקרו בולטים שפורסמו בשבוע החולף:
•לאחר שבכיר בפוליטיקה הסינית התבטא בפני התקשורת העולמית לפני שבועיים על כך שהממשל צפוי לצאת בתוכנית תמריצים, השבוע יצא הדיווח הרשמי. ממשלת סין פרסמה מסמך שמפרט את הרפורמות המבניות שצפויות להתחולל בשנים הקרובות. על פי המסמך מדובר ברפורמות לשינוי דמוגרפי, רפורמות בתחום המקרקעין, רפורמות בחברות הממשלתיות ורפורמות מרחיקות לכת בזירה הפוליטית.
• המכירות הקמעונאיות בסין בחודש אוקטובר עלו ב-13.3% בהשוואה לאשתקד. מדובר בחודש שני ברציפות.

שבוע המסחר החולף התנהל במגמה חיובית במרבית השווקים הפיננסים על רקע תמיכתה המוצהרת של נגידת הפד' הנכנסת – ג'נט יילן בתוכנית רכישות האג"ח הממשלתיות. בסיכום שבועי: מדד דקס הגרמני עלה ב-1.0%, מדד קאק הצרפתי עלה ב-0.75% ומדד פוטסי בבריטניה נסחר בניגוד למגמה החיובית כשירד ב-0.88%. בוול סטריט נשברו שיאים חדשים: מדד דאו ג'ונס התחזק בסיכום שבועי ב-1.27% ועלה לשיא כל הזמנים, מדדS&P500  הוסיף לערכו כ-1.56% וננעל ב-1,798 נקודות שיא חדש של כל הזמנים. מדד נאסד"ק הוביל את המגמה החיובית ובסיכום שבועי עלה ב-1.70%. בזירת המסחר בוול סטריט בלטו לחיוב: מניית ענקית הקמעונאות מייסיס, שדיווחה על תוצאות כספיות חזקות. בסיכום שבועי זינקה מניית מייסיס בכ-10.63%. מניית יאהו זינקה ב-7.1% בסיכום שבועי, מניית הרשת החברתית העסקית לינקדין עלתה ב-7.38% ומתחילת השנה השלימה מניית החברה כ-101% עלייה(!). מנגד, מניית סיסקו ירדה בחמשת ימי המסחר האחרונים כ-8.4% וזאת בעקבות הדוחות הכספיים המאכזבים שפירסמה. מניית HP ירדה ב-2.81%

מניות

שבוע המסחר בבורסה הישראלית הסתכם במגמה מעורבת. בסיכום שבועי: מדד ת"א 25 עלה ב-0.41% ומדד ת"א 100 התחזק ב-0.54%, מדד נדל"ן ירד ב-0.46%, מדד ת"א תקשורת בירידה של 0.84% לאחר שבשבוע שעבר רשם עלייה חדה של למעלה מ-4%. את הירידות מקרב מדד ת"א 100 הובילה מניית סרגון שאיבדה כ-16.25%. כמו כן, מניית גילת השילה כ-10.87% מערכה. מנגד, את רשימת העליות הובילה מניית בבילון כשטיפסה ב-25%. גם לאחר עלייה זו עדיין היא רחוקה ב-41.35% מהרמה בה שהתה טרם נודע על הקשיים העסקיים אליהם נקלעה מול ענקיות האינטרנט גוגל ויאהו. עלייה בולטת נוספת נרשמה במניית פוטומקדס שהוסיפה לערכה כ-16%.
 

 אג"ח

המסחר באגרות החוב התנהל במגמה חיובית. לחיוב בלטו אגרות החוב הקונצרניות: מדד תל בונד 20 עלה ב-0.24%, מדד תל בונד 40 עלה ב-0.12% ומדד תל בונד 60 עלה ב-0.18%. כמו כן, מדד תל בונד תשואות הוביל את המגמה החיובית כשעלה ב-0.41% וזאת בעיקר כתוצאה מעלייה במחיר אגרות החוב של חברת אפריקה זה השבוע השני ברציפות. באפיק הממשלתי נרשמה מגמה חיובית הן באפיק צמוד המדד והן באפיק השקלי. אנו ממשיכים לדבוק באסטרטגיית השקעה מפוזרת עם הטיה לאפיק השקלי, ביחס של 60% באפיק השקלי במח"מ בינוני ו-40% באפיק צמוד מדד במח"מ בינוני של 4-5 שנים.

 כלכלת ישראל  

•בחודש אוקטובר הגרעון הממשלתי הסתכם ב-4.6 מיליארד שקל לעומת גרעון של 800 מיליון שקל בספטמבר. מראשית השנה הגרעון המצטבר מסתכם ב-18.6 מיליארד שקל – לעומת 23.2 מיליארד בתקופה המקבילה אשתקד. סך גביית המסים בחודש אוקטובר הסתכמה ב 17.6 מיליארד שקלים לעומת 17.5 באוקטובר אשתקד. בחודשים ינואר–אוקטובר הסתכמה גביית המסים ב- 198.0 מיליארד שקלים לעומת 182.6 בתקופה המקבילה אשתקד. בחודשים ינואר-אוקטובר הגבייה בפועל גבוהה מהתחזית ב 4.4 מיליארד שקל, מזה 3.3 מיליארד שקל נובעים מעסקאות חריגות.
• סחר החוץ של ישראל בחודש אוקטובר: הגרעון ירד ל-3.6 מיליארד שקל בעיקר בשל שיפור ביצוא שעלה ל-19 מיליארד שקלים. סחר הסחורות בחודש אוקטובר הושפע בין היתר משינויים בערך השקל לעומת מטבעות הסחר העיקריים. בחודש אוקטובר התחזק השקל מול הדולר האמריקאי ב-0.7%, מדובר בחודש רביעי ברציפות שהשקל מתחזק מול הדולר (ראה גרף מצורף משמאל).

ערן צחי , אינפיניטי מחלקת מחקר

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.