קרן מרדכי
21/01/2014
המדד המשולב למצב המשק בחודש דצמבר עלה ב-0.2 אחוז. קצב עלייתו של המדד ממשיך להעיד על צמיחתו של המשק בקצב יציב בתקופה האחרונה. לעליית המדד תרמו במיוחד העלייה ביבוא מוצרי הצריכה והעלייה במדד הפדיון של ענף המסחר. מנגד, לירידה ביצוא הסחורות ולירידה ביצוא השירותים הייתה תרומה שלילית לקצב גידולו של המדד. החודש לא חלו עדכונים של ממש בנתוני המדד לחודשים הקודמים (לוח 1). לוח 2 מציג את התפתחות רכיבי המדד בחודשים האחרונים.
בסיכום שנת 2013, המדד המשולב מלמד על האטה בקצב הצמיחה (ממוצע שנתי) לעומת שנת 2012: הוא עלה ב-2.8 אחוזים, לאחר גידול של 3.9 אחוזים אשתקד. ההאטה בו נבעה בעיקר מהירידה בייצור התעשייתי, מהירידה ביבוא התשומות ומהאטת קצב הגידול של משרות השכיר ושל שיעור המשרות הפנויות. מנגד, מדדי הפעילות בענפי המסחר והשירותים ויבוא מוצרי הצריכה תרמו לעליית המדד.
לעומת ההאטה במדד המשולב, אומדני הלמ"ס באשר לקצב הצמיחה של התוצר העסקי מלמדים על יציבות בקצב הצמיחה - 3.5 אחוזים בשנת 2013 לעומת 3.4 אחוזים בשנת 2012. הבדלים שכאלה אינם חריגים, והם נובעים מכך ששיטת החישוב של המדד המשולב לא מאלצת את קצב גידולו של המדד להתאים לקצב הצמיחה של התוצר העסקי מדי שנה, אלא רק בממוצע רב שנתי. בפרט, תחילת הפקת הגז ממאגר תמר תרמה השנה לקצב הצמיחה של התוצר העסקי כאחוז, בעוד שתרומתה לקצב גידולו של המדד המשולב נמוכה בהרבה, שכן השינוי בתוצר העסקי הוא רק אחד הרכיבים במדד. תרומת תחילת הפקת הגז למדד המשולב התבטאה בעיקר בהאצה קלה של קצב גידולו ברביע השני. למעט האצה זו, קצב גידולו של המדד היה יציב במהלך השנה.
לוח 1: עדכונים לאחור במדד המשולב
בסיכום שנת 2013, המדד המשולב מלמד על האטה בקצב הצמיחה (ממוצע שנתי) לעומת שנת 2012: הוא עלה ב-2.8 אחוזים, לאחר גידול של 3.9 אחוזים אשתקד. ההאטה בו נבעה בעיקר מהירידה בייצור התעשייתי, מהירידה ביבוא התשומות ומהאטת קצב הגידול של משרות השכיר ושל שיעור המשרות הפנויות. מנגד, מדדי הפעילות בענפי המסחר והשירותים ויבוא מוצרי הצריכה תרמו לעליית המדד.
לעומת ההאטה במדד המשולב, אומדני הלמ"ס באשר לקצב הצמיחה של התוצר העסקי מלמדים על יציבות בקצב הצמיחה - 3.5 אחוזים בשנת 2013 לעומת 3.4 אחוזים בשנת 2012. הבדלים שכאלה אינם חריגים, והם נובעים מכך ששיטת החישוב של המדד המשולב לא מאלצת את קצב גידולו של המדד להתאים לקצב הצמיחה של התוצר העסקי מדי שנה, אלא רק בממוצע רב שנתי. בפרט, תחילת הפקת הגז ממאגר תמר תרמה השנה לקצב הצמיחה של התוצר העסקי כאחוז, בעוד שתרומתה לקצב גידולו של המדד המשולב נמוכה בהרבה, שכן השינוי בתוצר העסקי הוא רק אחד הרכיבים במדד. תרומת תחילת הפקת הגז למדד המשולב התבטאה בעיקר בהאצה קלה של קצב גידולו ברביע השני. למעט האצה זו, קצב גידולו של המדד היה יציב במהלך השנה.
לוח 1: עדכונים לאחור במדד המשולב
עדכון משולב (באחוזים) | נתון קודם | נתון חדש |
דצמבר | 0.21 | |
נובמבר | 0.23 | 0.23 |
אוקטובר | 0.23 | 0.24 |
ספטמבר | 0.21 | 0.22 |
לוח 2: השינויים ברכיבי המדד בחודשים האחרונים
(שיעורי שינוי חודשיים באחוזים, אלא אם כן צוין אחרת)
דצמבר | נובמבר | אוקטובר | ספטמבר | |
מדד הייצור התעשייתי( ללא כריה וחציבה) | -0.05 | 3.47 | 0.67 | |
מדד הפדיון בשירותים (ללא פיננסים, חינוך, ומינהל ציבורי) | -0.47 | 0.54 | 1.26 | |
מדד הפדיון במסחר | 0.60 | 0.98 | -0.34 | |
יבוא מוצרי הצריכה3 | 1.08 | 4.59 | -8.18 | 5.62 |
יבוא התשומות לייצור (ללא דלקים) 3 | -0.51 | -0.58 | 1.86 | 5.69 |
יצוא הסחורות (ללא חקלאות) 3 | -6.70 | -0.83 | 6.17 | 6.46 |
יצוא השירותים (ללא תחבורה) 3 | -5.47 | 1.23 | -1.91 | 1.35 |
משרות השכיר – במגזר הפרטי | 0.13 | -0.41 | ||
שיעור המשרות הפנויות מסך המועסקים במגזר העסקי1 | 2.59 | 2.58 | 2.63 | 2.65 |
התחלות הבנייה2 | -1.77 | -0.38 |
- שיעור המשרות הפנויות נכלל במדד ברמתו, מנוכה עונתיות ומוחלק.
- ממוצע נע לשישה חודשים.
- מדדי סחר החוץ הם כמותיים (בשונה ממדדי סחר החוץ החודשיים של הלמ"ס).
כתובתנו באתר:
https://www.boi.org.il/he/Research/Pages/ind.aspx
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
