אילן פלטו
קרן מרדכי
17/06/2014
"שוק ההון נמצא תחת מתקפה חסרת תקדים", כך אמר היום מנכ"ל איגוד החברות הציבוריות אילן פלטו במסגרת האסיפה השנתית ה-23 של איגוד החברות הציבוריות בנושא "איך מחזירים את ההנפקות הראשוניות הביתה". לדברי פלטו, "העובדות בשטח לא משקרות. אנחנו נמצאים במשבר חמור כאשר כל שנה נמחקות עשרות חברות ומעט חברות בוחרות להצטרף. מי שטוען שלגל הרגולציה של השנים האחרונות אין קשר למחיקה ולחוסר הרצון להצטרף ל'אחד העם' פשוט משקר".
בפתח דבריו סקר פלטו את התפתחות החברות הציבוריות בבורסה בין השנים 2004-2014. כיום, לאחר מחיקה של מאות חברות נשארו רק 486 חברות מניות בבורסה, שאין סימן לשינוי במגמה המטרידה. לדבריו, "האיגוד פועל למען החברות הציבוריות מזה 23 שנה, אך מעולם לא ניצבנו בפני מצב כל כך קשה. אנחנו עדים לפגיעה ארוכה ומתמשכת במעמד הסקטור העסקי בעיני הציבור וגל של החמרות רגולטוריות שמעמידות בספק את המשך השימוש בפלטפורמה הציבורית. האמת, אפשר להבין את החברות - מטורף מי שבוחר להנפיק היום בישראל באווירה הציבורית הנוכחית. אין שום תמריץ להיות חברה ציבורית, להפך".
לדברי פלטו, "אנחנו באיגוד החברות הציבוריות מתריעים כבר שנים מהתייבשות הבורסה, אבל מורחים אותנו בתירוצים. בהתחלה אמרו לנו ברשות ני"ע שלא מדובר בתופעה ישראלית אלא כלל-עולמית. אף אחד, בשום מדינה, לא רוצה להנפיק יותר. אבל העובדות בשטח אחרות. אנחנו רואים גאות אדירה בשווקים הבינ"ל – גם בתשואות וגם בהנפקות ראשוניות, אבל לא כך המצב בישראל. אחר כך אמרו שזה המחסור באנליזה, בגלל שראשי הבורסה הקודמים "נרדמו בשמירה" ובגלל סביבת הריבית הנמוכה. הכול תירוצים - יש רק משתנה אחד שיכול להסביר את הבריחה מ'אחד העם' – המתקפה הרגולטורית על החברות".
לדברי פלטו, "אני מציע לכם לעצום עיניים ולחשוב שנייה מה היה קורה אם שנת 2013 ומחצית 2014 היו מסתיימות בתשואה שלילית למשקיעים וירידות בשווקים. כמה חברות היו נמחקות אז. אנחנו בעיצומו, אולי לקראת סופו, של מחזור חיובי בבורסות העולם, אבל לא לעולם חוסן. אם אלו התוצאות העלובות של הבורסה הישראלית במהלך עסקים טוב, קשה לתאר מה יהיו ההשלכות שנחווה סביבה עסקית פחות נוחה להנפקות ראשוניות".
פלטו התייחס למסקנות ועדת אנדורן להסדרי החוב כמשל לפעלתנות הרגולטורית. לדבריו, "רק בישראל בוחרים כל פעם להמציא את הגלגל מחדש. לא תמצאו באף מדינה מערבית חקיקה שקרובה אפילו להזכיר את המסקנות ההזויות של ועדת אנדרון, וזה לא שבעולם אין הסדרי חוב. החקיקה הזו היא תולדה של לחץ ציבורי שמוביל את הפוליטיקאים לקדם חקיקה פופוליסטית במסגרת התחרות הפופולרית "הכה את הטייקון". מהפוליטיקאים כבר אין לנו ציפיות – אין צדיק אחד במערכת הפוליטית שקורא לעצור את ההתעללות בשוק ההון הישראלי. עם זאת, אנחנו כן מצפים מרשות ני"ע, ומההנהלה החדשה של הבורסה לעמוד בפרץ. לא ייתכן שכאשר עוברת חקיקה הרסנית שעתידה להרוס בשיטתיות את שוק החוב, וזה כבר אחרי ההרס השיטתי של שוק המניות, רשות ני"ע תעמוד מהצד ותסתפק ב'דעת מיעוט' חסרת שיניים".
לסיכום, פלטו טען כי "כולנו חייבים לשלב ידיים ולמצוא פתרונות אמיתיים כדי להתמודד עם המשבר. גם לחברות הציבוריות עצמן יש אחריו לא מבוטלת- עלינו להמשיך לנהוג בשקיפות, ולמנוע נורמות חריגות, כמו למשל בנושא שכר הבכירים, שמרתיעות את הציבור הרחב. במקביל, עלינו להציג את החיובי של שוק ההון- החברות הציבוריות אחראיות באופן ישיר להעסקה של 25% מכלל העובדים מחוץ למגזר הציבורי, מעודדות צמיחה, יזמות ומביאות גאווה לכלכלה הישראלית".
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
