בועז ארז
12/10/2014
לאחרונה הצליחה סין לעבור את יפן בהיקף התוצר הלאומי שלה והפכה למדינה השנייה בגודלה מיד אחרי ארצות הברית. זה רק עניין של זמן עד שהיא תגיע למקום הראשון. תוצר לאומי הוא רק מספר המחשב את סך הפעילות במשק לכן יש לזכור שהתוצר הלאומי הסיני כולל בתוכו פעילות כלכלית רבה עבור מדינות אחרות. לסין עוד דרך ארוכה על מנת להשפיע על העולם כפי שארצות הברית משפיעה והדרך לשם עוברת דרך עליית ההכנסה הסינית לנפש ועליה באחוזי בעלות על אמצעי יצור עולמיים (חברות בינלאומיות, פטנטים, זכויות יוצרים וכדומה).
עד אז, מאחר וארצות הברית היא המנוע הכלכלי החזק ביותר בעולם ומאחר ושיעור הצמיחה העולמי עדיין תלוי במידה רבה בשיעור הצמיחה בארצות הברית, כלכלת ארצות הברית קובעת את סדר היום בעולם בכלל ובשווקי הסחורות בפרט. לכן, הדולר הוא המשפיע העיקרי על מחירי הסחורות בעולם. די בכך שמחירי הסחורות מתומחרים בדולרים בכדי להבין את השפעת מחיר הדולר על מחיר הסחורה. אם כך, לסחורות יש קשר הפוך לערך הדולר.
חשוב לזכור, שלכל סחורה וסחורה יש לחצים שונים של היצע וביקוש שקובעים את מחירה הנוכחי ומחירה העתידי. אך אם ננטרל לרגע את כל ההשפעות על מחיר סחורה מסויימת ונשאיר רק את השפעת שער הדולר העולמי כמשתנה במשוואה, נוכל לקבוע בוודאות את ההנחה הבאה: כאשר הדולר מתחזק מול מטבעות מרכזיים בעולם דין מחירי הסחורות לרדת. כאשר ערכנו של הדולר נחלש מול מטבעות מרכזיים אחרים מחירי הסחורות יהיו גבוהים יותר.
מי שעוקב אחר מחירי הסחורות בכלל או אחרי סחורה מסויימת בפרט כדאי לו לעקוב מקרוב על ערכו של הדולר. דרך קלה לעשות זאת היא לעקוב אחר ציטוטי מדד אינדקס הדולר ( מחיר הדולר ביחס לסל מטבעות מובילים בעולם) בבורסת החוזים העתידיים
מסקנה
מחירי הסחורות נמצאים בקשר הפוך למדד הדולר העולמי. יחד עם זאת, יש לזכור שמחיר הדולר הוא רק השפעה אחת מיני רבות ואין להסתמך עליו בלבד כדי לקבוע את כיוון מחירי הסחורות. זאת בכדי לא להיענש על ידי כוחות גדולים יותר שמשפיעים על כל סחורה וסחורה.
מסמך זה הוכן על ידי תלתן בית השקעות, בעל רישיון ניהול-שיווק השקעות להבדיל מייעוץ השקעות. תלתן בית השקעות בע"מ ו/או עובדיו ו/או כותבי הדו"ח אינם אחראים לשלמותם או דיוקם של הנתונים והחישובים בסקירה או לכל שגיאה, השמטה או ליקוי אחר בסקירה או בתחזית הכלולים בה, לרבות שינויים מידיים ו/או מתמשכים שיש בהם כדי לשנות ו/או להשפיע על התחזית. מסמך זה אינו מהווה הזמנה לקנות או למכור ניירות ערך או נכסים פיננסיים כלשהם. מסמך זה מובא אך ורק לידיעתם של משקיעים המבססים את החלטתם בנוגע להשקעות בלי להסתמך שלא לצורך על מסמך זה או כל תיעוד אחר הקשור אליו. תלתן בית השקעות, הדירקטוריון שלה, מנהליה ועובדיה אינם לוקחים על עצמם כל אחריות להפסד ישיר או נסיבתי או לאי רווח כלשהו הנובע משימוש במסמך זה. תלתן, הדירקטוריון שלה או מנהליה עשויים, בהתאם למגבלות החוק, להיות בעלים, להחזיק, להשקיע או להתעניין, לקנות ולמכור במסחר בניירות ערך או בנכסים פיננסיים הקשורים במישרין או בעקיפין לנושא הדוח הזה. ידוע לקוראי המסמך כי אין הוא מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בצרכים המיוחדים של כל אדם, ולצרכיו האישיים. תלתן בית השקעות ניהול תיקים הינו מנהל השקעות חיצוני של קרנות הנאמנות הנושאות את השם תלתן. מנהל הקרן הינו אלומות ספרינט קרנות נאמנות בע"מ. מוקד היועצים הינו של מנהל ההשקעות החיצוני ולא של מנהל הקרן. אין בתשואות העבר כדי להבטיח תשואה או דרוג דומה בעתיד. אין באמור משום הצעה לרכישת יחידות בקרנות, רכישת היחידות בקרנות תעשה רק בהיסתמך על תשקיפי הקרנות שבתוקף והדיווחים המידיים. אין באמור כדי להוות תחליף לייעוץ השקעות בידי יועץ השקעות.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
