ניתוח טכני >> סימן שלילי ראשון לשינוי המגמה ארוך הטווח

תחזית של תטא ל-12 באוקטובר 2014

 

מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון:  3871

 

האם היפוך כיוון ארוך טווח?

למרות הירידות של השבוע שעבר למדד הנאסדק 100 יש עדין מבנה חיובי מובהק ונקודות השיא והשפל בו מסודרות בסדר עולה וכך גם למדדים חשובים אחרים בארצות הברית כגון הדאו ג'ונס והאס אנד פי. התמונה בבורסות אירופה ובניהם מדד הדקס בגרמניה ומדד הפוטסי באנגליה אינן זהות והירידות האחרונות שם גרמו לשבירת שפל נמוך יותר מהקודם ולסבירות גבוהה לשינוי המגמה ארוכת הטווח למגמת ירידה.

להלן גרף של הדקס ל-3 שנים

להלן גרף של מדד הפוטסי ל-3 שנים

 

אם אכן הגענו להיפוך הכיוון ארוך הטווח עליו אני כותב כבר כמה חדשים שהוא צפוי להתרחש בקרוב, גם במדדי ארצות הברית אנחנו צפויים לראות שבירה של רמות השפל המשמעותיות האחרונות. צריך לזכור שמגמה נקבעת על ידי שתי נקודות שפל יורדות ושתי נקודות שיא יורדות ובינתיים רואים רק שפלים נמוכים יותר ורק בבורסות אירופה. כדי לקבוע ברמת וודאות גדולה שהמגמה ארוכת הטווח השתנתה, יש להמתין ולראות גם שיאים נמוכים יותר במגמה ארוכת הטווח כלומר להמתין לסיום הירידה ולגל עולה שלא צפוי לשבור שיא גבוה יותר ואז יורד ושובר את נקודת השפל שנוצרת בירידה הנוכחית.

אם המגמה לא השתנתה יעד המחיר נשאר 4,300 עד סוף 2014. כמובן שאם המגמה ארוכת הטווח השתנתה הסיכוי להגיע ליעד הזה הוא נמוך מאוד. אני אעדכן אתכם בשוטף לגבי האישור לשינוי המגמה ארוכת הטווח אבל ברור שקבלת אישור כזה תיקח כמה חדשים ואם וכאשר תתקבל יהיה זה כאשר הבורסות יהיו בכ-10% נמוך יותר מרמתם היום.

יש סיכוי טוב ששעת ההשקעות האלטרנטיביות מגיעה בגדול.

מניית סי אייג' רובינזון (סימבול CHRW), שער אחרון 64.62$

סי אייג' רובינסון היא חברת לוגיסטיקה לצד שלישי ברחבי העולם. היא מספקת שירותי הובלת מטענים ופתרונות לוגיסטיים לחברות בתעשיות שונות ברחבי העולם. היא מציעה שירותי תחבורה ולוגיסטיקה, כגון הובלה במשאיות בזמן מוגדר ושירותים מזורזים של תחבורת משאיות. תחבורת אינטרמודל שהיא שירות משלוח מטענים בקרוואנים או מכולות בשילוב של משאיות ורכבות. והובלה ימית דרך אוקיינוסים, שירות שילוח שאינו נפוץ, כמו גם ארגון משלוחי אוויר, ושירות העברת חבילות מדלת לדלת. החברה מספקת גם שירותי ברוקר מותאמים אישית ושירותים לוגיסטיים אחרים, לרבות שירותים מבוססי דמי ניהול לנושאי תחבורה, אחסנה, ושירותים אחרים. יש לה חוזיים עסקיים עם כ-63,000 חברות תחבורה, ובכלל זה ספקי כלים ממונעים, מסילות ברזל, הובלה אווירית, ואניות. בנוסף, החברה עוסקת בקנייה, מכירה, ושיווק תוצרת טרייה ומציעה את תוצרתה הטריה לקמעונאים, למכולת, מסעדות, ליצרנים סיטונאים, ונותני שירותי אוכל באמצעות רשת של מגדלי תוצרת עצמאיים וספקים. היא פועלת באמצעות רשת של 285 סניפים. החברה נוסדה בשנת 1905 ובסיסה בעדן פריירי, מינסוטה.
סי אייג' רובינסון נסחרת במדד הנאסדק 100 שהוא המדד החזק ביותר מבחינה טכנית מבין המדדים הגדולים בעולם. במדד זה נסחרות מניות גדולות אחרות כגון יאהו, גוגל, אמג'ן, וודאפון, סטארבקס, פייסבוק, סיסקו איביי ואחרות.

להלן הגרף של מניית סי אייג' רובינסון ל-14 השנים האחרונות

מפולת ההי טק בשנת 2002 שריסקה את מחירי רוב המניות גם אם הן לא היו שייכות לסקטור ההי-טק, לא השפיעה על סי אייג' רובינסון  והיא עלתה בזמן שאחרות התרסקו והמשיכה לעלות ברציפות מרמה של 7.5$ בשנת 2000 עד ל-59$ במאי 2008. משבר הסאב פריים גרם לנפילת מחירה של סי אייג' רובינסון עד לשער של 32$ באוקטובר 2008 וההתאוששות שאחרי הביאה ביולי 2011 את המחיר לשיא כל הזמנים ברמה של 77$.

להלן גרף המחיר של סי אייג' רובינסון ל-4 השנים האחרונות

 

השיא של יולי 2011 לא נפרץ עדיין אבל המגמה החיובית ארוכת הטווח וגם זו של השנים האחרונות מרמזות שפריצה כזו היא עניין של זמן בלבד. התחתית הכפולה בה נעצרה הירידה ברמת ה-50$ ביולי 2012 ואחר כך במרץ 2014 מחזקת את ההנחה שהגעה לשיא של כל הזמנים ויותר דרושה להשלמת תבנית ה-W. ירידת מחיר אפשרית צפויה להיעצר ב-60$ לכל היותר כי שם נמצאת תמיכה משמעותית.
יעד המחיר הוא 76$ תוך חצי שנה מהיום.

במקרה שכיוון השוק ישתנה ויהפוך לירידה יקשה על סי אייג' רובינסון להגיע ליעד או אפילו לעלות. לפיכך יש לעקוב גם אחר התנהגות המדדים המובילים ולהיות ערניים במקרה ומתהפכת המגמה.
בהצלחה!

מעוף, מחיר אחרון: 971,462.

פער הארביטר'ג עומד על מינוס -1.06% וזה מרמז על פתיחה ב- 1450 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגר ברמה גבוהה יותר ומבטא מדד גלום של 1,465.30 כך שהירידה על פי מחירי האופציות צפויה להיות גדולה יותר.

למרות חולשתו וקצב עלייתו הנמוך, למדד ת"א 25 מבנה חיובי מובהק ורק ירידת מחיר אל מתחת ל-1370 תגרום לשינוי התחזית ארוכת הטווח לירידה. ירידת מחיר לרמה של 1450 נקודות, אם אכן תתרחש על פי פער הארביטראג' תגרום לשבירת קו המגמה העולה של שלושת החדשים האחרונים ועל כן גם בירידת קצב העלייה ושינוי יעד המחיר (יעד המחיר היא 1,500 נקודות עד סוף אוקטובר). השבוע גם נשבר שוב שיא כל הזמנים, עובדה המחזקת את הנחת המגמה העולה ושבירת שיא חדש נוסף היא רק עניין של זמן. מתחילת 2014 עלה מדד ת"א 25 בכ-10% אחרי שלוש שנים של חסר תנודה כמעט וחוסר ענין. ייתכן שהורדות הריבית ואולי עליית שער הדולר שאנו רואים העירו גם את מדדי המניות אז סופסוף רואים תנודה ופעילות של קונים.

למרות האופטימיות, יש להחליט גם מה עושים אם השוק לא מסכים עם מה שאנחנו חושבים ומתחיל לרדת. במקרה כזה, ירידה אל מתחת ל-1417 (שלא אמורה להתרחש) תגרום לשבירת תמיכה חשובה ואם היא תתרחש ביחד עם שבירת קו המגמה העולה של השנה האחרונה היא תחייב זהירות באחזקת פוזיציה חיובית פילו אם רמת ה-1370 לא נשברה.

 

בועז אילון

 

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213

 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.