בועז אילון
בועז איילון
03/11/2014
HTML Editor - Full Version
מניית סלג'ן (סימבול CELG), שער אחרון 107.09$
תאגיד סלג'ן היא חברת ביו-פרמצבטיקה המגלה, מפתחת, משווקת ומספקת טיפולים לטיפול בסרטן ומחלות הנובעות מתקיפת המערכת החיסונית את הגוף עצמו בארצות הברית ובעולם. המוצרים הנמצאים בשלב המסחרי בחברה כוללים רבלימיד, תרופה חיסונית אוראלית לטיפול במחלת מיאלומה נפוצה, תסמונות myelodysplastic (MDS), VIDAZA, נוקלאוזיד פירימידין לטיפול בלוקמיה שסיכון שלה הוא השני הכי גבוה MDS, ו-myelomonocytic כרונית, כמו גם ללוקמיה מיאלואידית חריפה (AML), ABRAXANE, מוצר כימותרפי ללא המסה לטיפול בשד, ובתאים לא קטנים של הריאות, לבלב, וסרטן קיבה. וPOMALYST- / IMNOVID לטיפול במיאלומה נפוצה. מוצרי השלב המסחריים שלה כוללים גם כן THALOMID לחולים עם מיאלומות רבות ולטיפול אקוטי של ביטויים עוריים של leprosum nodosum אריתמה. התרופה ISTODAX לטיפול בלימפומה T-cell עורית ומוצרי FOCALIN, FOCALIN XR, וריטלין LA. המוצרים בשלב הקליני והטרום קליני של החברה כוללים את OTEZLA לטיפול בדלקת מפרקים פסוריאטית, פסוריאזיס, ואנקילוזינג ספונדיליטיס. CC-122 וCC-220 לטיפול בסרטן דם וגידולים מוצקים, טיפולים תאיים, 001 PDAו 002 PDA לטיפול בקרוהן ומחלות עורקים היקפיים. CC-486, לטיפול ב-MDS, AML, וגידולים מוצקים. Sotatercept ו-ACE-536 לטיפול באנמיה בחולים עם הפרעות דם נדירות. CC-223 ו-CC-115 לטיפול בלימפומות, hepatocellular, וסרטן הערמונית.ו-CC-292 לטיפול בלוקמיה לימפוציטית כרונית ולימפומות. לסלג'ן יש שיתוף פעולה אסטרטגי לגילוי תרופות עם אביד תרפטיקס במטרה לשפר את הפרדיגמה של הטיפול בחולים עם הפרעות חיסוניות, שיתוף פעולה אסטרטגי עם סוטרו ביופרמה בע"מ כדי לגלות ולפתח נוגדנים ותרופת נוגדן וברית אסטרטגית עם Therapeutics Forma. תאגיד סלג'ן נוסד בשנת 1980 ומרכזו בסאמיט, ניו ג'רזי.
סלג'ן נסחרת במדד הנאסדק 100 שהוא המדד החזק ביותר מבחינה טכנית מבין המדדים הגדולים בעולם. במדד זה נסחרות מניות גדולות אחרות כגון יאהו, גוגל, אמג'ן, וודאפון, סטארבקס, פייסבוק, סיסקו איביי ואחרות.
להלן הגרף של מניית סלג'ן ל-14 השנים האחרונות
מפולת ההי טק בשנת 2002 גרמה לירידת מחיר משמעותית מ-9.5$ עד ל-1.5$ בשפל. עד המפולת של משבר הסאב פריים עלה המחיר ל-40$ וירד ל-20$ באפריל 2009. לקח למחיר כשנתיים וחצי לחזור לרמת ה-40$ אבל עליית המחיר המהירה הגיעה אחרי שנפרצה ההתנגדות של 40$ בסוף 2012 ותוך שנה הוכפל המחיר. מאז הוא ממשיך לעלות.
להלן גרף המחיר של סלג'ין ל-3 השנים האחרונות
למרות עוצמה אמתית של המנייה עליית המחיר האחרונה הביאה אותה קרוב לקו המגמה העליון ובהנחה שקצב העלייה לא משתנה יש להמתין לתיקון כדי לחפש נקודת כניסה טובה לקנייה. קיימות שתי תמיכות מעשיות האחת ב-90$ והמשמעותית יותר נמצאת ב-95$. הבחירה בין קנייה ב-90$ או ב-95$ תלויה בקצב ירידת המחיר שכן נעדיף שביחד עם חזרה לתמיכה, יפגוש המחיר את קו המגמה העולה התחתון וזאת כדי להגדיל את הסיכויים שהירידה תיעצר ושהמחיר יחזור לעלות. לפיכך, אם הירידה תתרחש בקרוב ותהיה דומה לגל העולה האחרון עם עלייה מהירה וחדה, נמתין ל-90$ כדי לקנות אבל אם הירידה תהייה איטית ותיקח זמן, יתקרב קו המגמה העולה התחתון ל-95$ ויספק ביטחון יחסי בקנייה מעבר לתמיכה בלבד.
אסטרטגיית המסחר היא המתנה להגעה לתמיכה וביצוע רכישה. ירידת מחיר אל מתחת לתמיכה ליותר מכמה ימים תחייב חיתוך הפסד.
יעד המחיר הוא 125$ תוך שנה מהיום. יש לזכור שאם כיוון השוק כולו משתנה, יקשה על סלג'ין להגיע ליעד או אפילו לעלות אז יש לעקוב אחר התנהגות המדדים החשובים.
בהצלחה!
מעוף, מחיר אחרון: 1424.37.
פער הארביטר'ג עומד על 0.63% וזה מרמז על פתיחה בעלייה ל-1435 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה דומה ומבטאים מדד גלום של 1,424.05.
למרות שחלק מהמדדים בחול מתחילים לבנות מבנה שלילי מדד ת"א 25 חיובי במידה מובהקת ונקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה. רק ירידת מחיר אל מתחת ל-1370 תגרום לשינוי התחזית ארוכת הטווח לירידה. ירידת המחיר השבוע המשיכה את התיקון שהחל עם שבירת קו המגמה העולה בו התנהל מדד ת"א 25 בשלושת החדשים שעד לפני שבועיים. מתחילת 2014 עלה מדד ת"א 25 בכ-7.15%, שעור עליית מדד ת"א 25 מסוף 2010 עומד גם הוא על 7.15% גם כן שכן בשנים 2011-2013 היו שלוש שנים של חסר תנודה וחזרה למחיר של סוף 2010.
קצב עליית מדד ת"א 25 הוא כ-10% לשנה, קצב נמוך מאוד המצביע על המשך החולשה היחסית של השוק המקומי. למרות האופטימיות, יש להחליט גם מה עושים אם השוק לא מסכים עם מה שאנחנו חושבים ומתחיל לרדת. במקרה כזה, ירידה אל מתחת ל-1417 (שלא אמורה להתרחש) תגרום לשבירת תמיכה חשובה ואם היא תתרחש ביחד עם שבירת קו המגמה העולה של השנה האחרונה היא תחייב זהירות באחזקת פוזיציה חיובית אפילו אם רמת ה-1370 לא נשברה.
מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון: 4158
שיא של 14 שנים נשבר השבוע וכבר יש סיכוי מעשי קטן לשבירת שיא כל הזמנים בנאסדק 100 שהיה 4816 בחודש מרץ 2000. העלייה האחרונה הייתה חדה ומהירה כמו הירידה שלפני והיא מצביעה על עצבנות ומתח של המשקיעים ברמה גבוהה מהממוצע. למדד הנאסדק 100 יש מבנה חיובי מובהק ונקודות השיא והשפל בו מסודרות בסדר עולה וכך גם למדדים חשובים אחרים בארצות הברית כגון הדאו ג'ונס והאס אנד פי. התמונה בבורסות אירופה ובניהם מדד הדקס בגרמניה ומדד הפוטסי באנגליה אינן זהות והירידות האחרונות שם גרמו לשבירת שפל נמוך יותר מהקודם ולסבירות גבוהה לשינוי המגמה ארוכת הטווח למגמת ירידה.
שבירת השיא במדדי ארצות הברית מקטינה את הסיכויים לכך שהיפוך המגמה ארוך הטווח החל להתרחש אבל אם אכן מדדי אירופה לא יצליחו לשבור שיאים חדשים ובחדשים הקרובים יישברו שפלים חדשים, יהיה זה אישור משמעותי לשינוי מגמה ארוך טווח באירופה ואז יהיה זה מאוד סביר שבמוקדם או במאוחר גם מדדי ארצות הברית יחלו לבנות מבנה שלילי.
אמנם המבנה חיובי אבל יש גם סימני חולשה במדדי ארצות הברית והם:
1. מדד הראסל 2000 בארצות הברית שהוא מדד של המניות הקטנות בונה מבנה שלילי בדומה לדקס, הפוטסי והקאק
2. קיימת סטייה שלילית במדד ה- MACD השבועי כאשר השווקים מצליחים לשבור שיאים אבל ה- MACDלא. זהו סימן לא משמעותי שכן סטיות כאלו התרחשו הרבה בשנתיים האחרונות.
3. מחזורי המסחר עולים בתקופות של ירידות מחיר ויורדים בזמני עלייה וזה אינו מתאים למגמת עלייה.
צריך לזכור שמגמה נקבעת על ידי שתי נקודות שפל יורדות ושתי נקודות שיא יורדות ובינתיים רואים רק שפלים נמוכים יותר ורק בבורסות אירופה. כדי לקבוע ברמת וודאות גדולה שהמגמה ארוכת הטווח השתנתה, יש להמתין ולראות גם שיאים נמוכים יותר במגמה ארוכת הטווח כלומר להמתין לסיום הגל העולה ולבדוק שהוא אינו שובר שיא גבוה יותר ואז יורד ושובר את נקודת השפל שנוצרת בירידה האחרונה.
אם המגמה לא השתנתה יעד המחיר נשאר 4,300 עד סוף 2014. כמובן שאם המגמה ארוכת הטווח השתנתה הסיכוי להגיע ליעד הזה אפסי. אני אעדכן אתכם בשוטף לגבי האישור לשינוי המגמה ארוכת הטווח אבל ברור שקבלת אישור כזה תיקח כמה חדשים ואם וכאשר תתקבל יהיה זה כאשר הבורסות יהיו בכ-10% ויותר נמוכות יותר מרמתם היום.
יש סיכוי טוב ששעת ההשקעות האלטרנטיביות מגיעה בגדול.
בועז אילון
תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
