מעקב שווי הוגן להערכות שווי בשיתוף פאנדר >> אינווישנס‎

מעקב שווי הוגן להערכות שווי בשיתוף פאנדר – פלייט מדיקל אינווישנס

חברת מדטכניקה פרסמה ביום ראשון (7/12/14) הערכת שווי לחברה הבת פלייט מדיקל אינווישנס, לצורך רכישה פוטנציאלית של מניותיה המוחזקות בידי הציבור כחלק מהסדר חוב מתגבש.

הערכת השווי בוצעה על פי שקלול השווי המוערך בשלושה תרחישים אפשריים, כאשר התרחיש האופטימי ותרחיש הביניים בוצעו על פי שיטת היוון תזרימי המזומנים העתידיים (DCF), והתרחיש הפסימי בוצע על פי שיטת השווי הנכסי הנקי.
על פי הערכת השווי התרחיש האופטימי בהסתברות של 15% מציג שווי של כ- 23.2 מיליון שקל למניות החברה, ובהתאם לתחזיות הנהלת החברה מניח שיעור צמיחת ההכנסות בחמש השנים הקרובות (2015-2019) בשיעור של כ- 10.6% בממוצע, ושיעור צמיחה של כ- 15% בטווח הארוך.

תרחיש הביניים בהסתברות של 65% מציג שווי של כ- 5.4 מיליון שקל למניות החברה, ובהתאם לקצב הגידול החזוי של שוק מכשירי ההנשמה מניח שיעור צמיחת ההכנסות בחמש השנים הקרובות (2015-2019) בשיעור של כ- 6.5% בממוצע, ושיעור צמיחה של כ- 2% בטווח הארוך.

התרחיש הפסימי בהסתברות של 20% מציג שווי נכסי נקי (NAV) של כ- 0.6 מיליון שקל, זאת בהנחה שפעילותה העסקית של החברה תופסק נוכח העובדה שאין ברשותה מקורות מספקים לפירעון התחייבויותיה השוטפות והיא זקוקה למימון חיצוני נוסף, אשר אין כל וודאות כי יתקבל.

בשקלול שלושת התרחישים הנ"ל, שווי מניות החברה הוערך ברמה של כ- 7.1 מיליון שקל, או 37 אגורות למניה. שיעור ההיוון (WACC) בו נעשה שימוש בהערכת השווי הסתכם ב- 22%.
פלייט מדיקל (מחוקה) עוסקת בפיתוח יצור ושיווק של מכשירי הנשמה ניידים ומוצרים נלווים.

החברה האם – מדטכניקה (89.9%) העוסקת ביבוא, שיווק והפצה של ציוד רפואי, ציוד אופטי ומכשירי מדידה מדויקים, נשלטת על ידי אילקס מדיקל (53.9%) וכ- 39% ממניותיה מוחזקות בידי הציבור. בין בעלי העניין הבולטים בחברה קופות הגמל של אקסלנס (8.4%), מגדל (8.5%) ומיטב דש (4.9%).

אודות מאגר המידע של חברת שווי הוגן

מידע זה מתבסס על מאגר המידע המחקרי של חברת "שווי הוגן" המכיל אלפי הערכות שווי שפורסמו לציבור אשר מנותחות ומקוטלגות על פני כל ענפי המשק. "שווי הוגן" החברה ברשת הערכות השווי האמריקאית American Business Appraisers , מתמחה בעשור האחרון בייעוץ כלכלי ובהערכות שווי מקצועיות ובלתי תלויות, לתאגידים, נכסים בלתי מוחשיים ומכשירים פיננסים מורכבים, לצרכי עסקאות ודוחות כספיים. החברה מספקת גם חוות דעת מקצועיות של מעריך שווי בכיר (ASA) על ידי הלשכה האמריקאית למעריכי שווי ושל מנהל סיכונים פיננסיים (FRM) מטעם האגודה הבין לאומית למנהלי סיכונים (GARP).

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.