בועז ארז אנליסט תלתן: אל תספידו עדיין את השווקים המתעוררים

מתחילת השנה ועד כה, למרות הציפיות הגבוהות, מדדי וול סטריט הניבו תשואה שלילית למשקיעים. יום המסחר האחרון בוול סטריט (ו') גם הוא התנהל בירידות שערים, למרות פרסום נתונים חיוביים של משרד התעסוקה בארה"ב שהציגו אבטלה נמוכה של 5.8% ותוספת של 250 אלף משרות חדשות למגזר הפרטי בחודש דצמבר. האם השבועיים הראשונים של וול סטריט יעידו על המשך השנה בשוק ההון האמריקני? כמו כן מדוע דווקא מניות הנדל"ן באווירה השלילית הזו מציגות עליות שערים?

יצאנו לפגוש את בועז ארז, אנליסט ראשי בבית ההשקעות תלתן. אולי הוא יוכל לשפוך מעט אור על התהליך ההפוך שעובר על וול סטריט. 

פאנדר על הבר: מדברים על כלכלה אמריקנית בפאב הכי אמריקני שיש

לגבי התעסוקה האמריקנית, ארז מבקש מאיתנו להתעלם ממה שקורה באופן רגעי בשוק. " החדשות לגבי התעסוקה הן טובות וצריך לזכור שהכלכלה האמריקנית חוזה המשך ירידות בשיעור האבטלה גם בהמשך השנה. ברמות של 4-.4%-4.8% השכר הריאלי האמריקני יתחיל כבר לעלות. לכן, לדעת ארד יעשה נכון הבנק המרכזי אם יעלה את הריבית כבר בטווח הקרוב, למרות שכרגע אין לחצים אינפלציונים. בנגוע לשכר הריאלי, האחרון לא עלה בשנים האחרונות, כאשר השכר עלה כמעט באותו שיעור אינפלציוני, אנו מעריכים כי כבר בקרוב נראה היפוך במגמה הזו.

לגבי שוק הנדל"ן, ארז אופטימי מאוד. ההכנסה הפנויה תגדל בעקבות מחיר הנפט וזה יאפשר התחייבות גבוהה יותר ללקיחת משכנתא בארה"ב. צריך לזכור שעיקר פשיטת הרגל בשוק המשכתנאות היה ב-2008. שבע שנים לאחר מכן, חלפה תקופת הצינון של הלווים ולהרבה אנשים מתאפשר לנקות את הרקורד השלילי ויכולים לקחת משכנתא מחדש. לכן נראה התאוששות בתחום כבר ברבעון השלישי של 2015.

השווקים המתעוררים יחזרו להתעורר

השווקים המתעוררים הצמיחה שלהם מגיעה בעיקר בשל עבודה זולה. מחיר הנפט הוא אחיד לכולם ואם נתייחס לכך שהאנרגיה כיום זולה יותר, ניתן להבין שהשווקים המתעוררים יקבלו דחיפה מההוזלה בעליות הייצור. 

לסיום, הדודה מחדרה לדעת ארז, צריכה להשקיע בין רבע ושליש בארה"ב רבע ושליש בשווקים מתעוררים. השאר להישאר נזיל ולהמתין להזדמנויות. 

 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.