FXCM מגיבים על הטלטלה בשווקים והשפיעה גם עליהם

בהתייחס לשוק המט"ח כי, הדרמה הגדולה בשבוע האחרון הגיעה מכיוון הבנק של שוויץ, שביטל את הקיבוע לאירו ברמה של 1.2 פרנק לאירו, מדיניות שהבנק שמר עליה בנחישות בשלוש השנים האחרונות. לאור חוזקו של הפרנק וחולשתו של האירו בשנים האחרונות, הקיבוע הזה חייב את הבנק להתערב באופן רציף ואינטנסיבי בשוק המט"ח וכנראה שהבנק מעריך כי לא יוכל לעמוד עוד בעלויות של מדיניות זו לאור הצפי כי ה-ECB יוציא לפועל הרחבה כמותית בהיקף גדול, מה שרק יחליש את האירו ביתר שאת ולמעשה לא יאפשר לבנק של שוויץ לשמור בפועל על הקיבוע. ההחלטה של הבנק של שוויץ לא רק הטיסה את הפרנק מעלה, אלא גם הצניחה את האירו מטה למול כל המטבעות, וזאת מאחר שהגבירה מאוד את הספקולציות כי הבנק של אירופה יבצע הרחבה מסיבית שתחליש את האירו בשנה הקרובה. האירו צנח לשפל של 12 שנה למול הדולר וגם למול השקל צנח האירו כמעט עד 4.5, הרמה הנמוכה ביותר מאז אוקטובר 2002."

במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "בשבוע החולף זינקה התנודתיות בכל רוחבו של השוק הפיננסי לשיא, הן בשוק הסחורות והמניות והן בשוק המט"ח. בשוק הסחורות, לאחר הירידה החדה במחיר הנפט בשלושת השבועות האחרונים, מתחילת השנה, שהצניחו את מחיר החוזים על הברנט וה-WTI לרמות שפל של כמעט 6 שנים, בשבוע שעבר ראינו סוף סוף ניסיון ראשון של התייצבות, כאשר הברנט מנסה להתבסס מעל רמת 50 וה-WTI מנסה להתבסס מעל רמת 48. ואולם, קשה להעריך כרגע האם יש פוטנציאל לתיקון משמעותי כלפי מעלה. הגורמים בשוק – הצפי להתחזקות הדולר ב-2015, עודף ההיצע, ההאטה בצמיחה הגלובלית – צפויים להמשיך ולהכביד על המסחר בנפט בטווח הקרוב. ואולם, אם אכן נראה התייצבות בשוק הסחורות, הדבר צפוי לתרום גם לשיפור הסנטימנט בשוקי המניות והמט"ח."

בהתייחס למטבע המקומי מציינים כי "מדד הדולר, לעומת זאת, טיפס בשבוע שעבר לשיא חדש והוא נסחר כעת ברמתו הגבוהה ביותר מאז נובמבר 2003. הדולר התחזק למרות נתוני מקרו ירודים שפגעו מעט בסנטימנט כלפי הכלכלה אמריקנית וציננו מעט את הצפי להעלאות ריבית. התחזקותו של הדולר נבעה בעיקר מחולשתם של המטבעות האחרים, מהאירו ועד מטבעות סחורות. המהלך היורד של הדולר-שקל נבלם בשבוע שעבר באזור רמות השפל האחרונות ב-3.87 והוא נסחר כעת שוב מעל 3.93. עלייה מעל 3.97 עשויה לסלול שוב את הדרך עד לרמת המפתח של 4".

מנכ"ל מט"ח 24 דוד מסיקה: "על רקע הטלטלות ביממות האחרונות בשוק המט"ח  ביממות האחרונות נראה כי הסוחרים והמשקיעים יסיטו פניהם חזרה למגמה הרכישות הדולרית. שוק המט"ח האירופאי יצר טלטלות שמבחינת המשקיעים הוכיחו את יציבותו של הדולר דווקא בימים אלה.

מגמת הפרו הדולרית שנראה בקרב משקיעים עשויה לתת רוח גבית לדולר ולהוציא אותו מהמגמה המנומנת שאחזה בו לאחרונה. משוכת התנגדות חזקה  תשפיע על הדולר בנקודות של 3.99 ו3.98 ועד לתקרה זו, קיים צפי לדינמיקה בחלון זה. אנחנו אמנם עדיין רחוקים מהשבירה שאיחלנו למטבע מעל 4.000 אך עדיין קיימת יציאה ותיקון טכני מעלה מהרדמות הדולר מעל 3.91 ו3.92 ומעלה.

בגזרת מטבע האירו עדיין תמשך מגמת הירידה, וזאת על רקע הדרמה שהתחוללה בשוויץ לאחר ביטול תקרת מטבע הפרנק אל מול היורו והדולר. זהו מהלך שיצר את הבלבול והבהלה בקרב הסוחרים והמשקיעים, אך גם טלטלה זו תגיע בסופו של דבר לשיווי משקל ולחידוש מגמה מאוזנת אל מול היורו. יש לזכור ולקחת בחשבון כי הפרנק ממרכז עצמו חזרה למרכז המט"ח כמטבע פונקציונלי ואופציונלי למשקיעים שנטשו את האפיק של מטבע היורו המדשדש. למרות המערבולת השוויצרית נראה כי גם המגמה הזו שהחלה בטלטלה ורוח סערה של מט"ח, תסתיים בנקודות איזון ושיווי משקל מגמתי."

בהתייחס לטלטלה בשוק הסיני, מציין עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות אפסילון כי:

"הירידה החדה בשוק הסיני נובעת ממהלך יזום של הרגולטור הסיני להגבלת מתן אשראי לצורך פעילות בבורסה. מדובר במהלך שמיועד למנוע מצב של בועה בשוק הסיני לאחר מסע העליות החד של החודשים האחרונים. בהסתכלות לטווח ארוך, זהו צעד שייצב את השוק, מה שעתיד לגרום לו להוות מקור משיכה למשקיעים מכל העולם".