בעז קידר
22/01/2015
לקראת הכרזת הריבית של בנק המרכזי האירופי (ECB) היום (יום ה'):
מריו דראגי צפוי להשיק תוכנית הקלה כמותית משמעותית במטרה להוציא את גוש האירו מהמשבר ולהרחיק את אירופה מדפלציה ■ אנו מערכים כי הנגיד יוריד את הריבית פעם נוספת לרמה של 0%"
כך מעריך איציק נוי, מנכ"ל קבוצת ההשקעות הבינלאומית Smart Capital
איציק נוי, מנכ"ל קבוצת ההשקעות הבינלאומית Smart Capital: "דווקא בעקבות חוסר האמון שיצר הבנק המרכזי בשוויץ, בנקים מרכזיים בעולם נראים יותר מחויבים למדיניותם המוניטארית. להערכתנו, נגיד הבנק המרכזי האירופי (ECB) צפוי להצהיר ביום חמישי על תוכנית הקלה כמותית, במסגרתה ירכוש הבנק אג"ח במטרה להוציא את גוש האירו מהמשבר ולהרחיק את אירופה מדפלציה.
כמו כן, אנו צופים כי הנגיד יודיע על הורדה סמלית של הריבית בגוש לרמה אפסית. בשבוע שעבר התפרסם נתון מדאיג, אך צפוי, של הידרדרות אירופה לדפלציה של 0.2%. נוסף על כך, עולה החשש מיציאת יוון מגוש היורו עקב התחזקות מפלגת השמאל, אשר מתנגדת להשלטת הצנע הנדרשת עבור התמיכה המאסיבית של אירופה בכלכלה היוונית. גם אם יוון תישאר בסופו של דבר בגוש, המשקיעים עדיין חוששים מהמצב והם עשויים לצמצם את היקף פעילותם ביורו – מה שעלול להביא להיחלשות נוספת של היורו. בספרד, מצב האבטלה מגיע ל 23.67% ופורטוגל מציגה דפלציה של 0.4%. המצב הגרוע שאליו הגיע אירופה מחייב את הבנק המרכזי לפעול וכפי הנראה ההקלה הכמותית המדוברת היא הצעד הטוב ביותר לפחות מבחינתם ".
עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות אפסילון:
"שווקי העולם מחכים למוצא פיו של דראגי היום. לאחר שאתמול דלפו פרטי התוכנית, השוק הגיב באופן מתון למדי כאשר היורו רשם תנודה קלה. יתכן והשוק מגלם באופן מלא את התוכנית. עם זאת, נתוני הצמיחה והאינפלציה המתונים לא יאפשרו לתשואות האג"ח לעלות. במקביל, סביר להניח שלמעט מקרה של אכזבה רבה מהתוכנית, הסנטימנט החיובי בשווקים יישמר".
מנכ"ל מט"ח 24 דוד מסיקה "דריכות שיא בקרב הסוחרים והמשקיעים בעקבות הצהרת הכוונות של הבנק המרכזי באירופה לחשוף את התכנית להקלה כמותית. לפי ההערכות האנליסטים ההקלה הכמותית באירופה הינה בהיקף של 600 מיליארד אירו לפחות - בקצה העליון של התחזיות המוקדמות בשוק שעמדו על 500-600 מיליארד אירו. על אף תחזיות הפיחות של מטבע האירו שהגיע ביממות האחרונות לשפל היסטורי מאז 2002, יתכן כי המסחר יעבור למגמה אגרסיבית של רכישות לפני הצהרת הכוונות של הבנק המרכזי.
נראה כי המסחר בטווח הקצר שומר על מבנה מגמתי דובי וכעת יש לעקוב אחר שני הטריגרים אשר יכתיבו את כיוונו הבא של השוק: פריצת הגבוהה היומי 1.1649$ בכיוון מעלה תאותת על תחילתו של תיקון טכני עולה, תרחיש העשוי לשפר את מחירי מכירת האירו מחדש. מנגד, שבירת הנמוך היומי 1.1460$ בכיוון מטה תצביע על חידוש מגמת הירידה של השוק. ניכר כי קיימת מערכת כלים שלובים של השארת הריבית על כנה על פי בנק המרכזי וכניסה לתכנית הקלה כמותית ורכישות מאסיביות. לא מין הנמנע כי האירו מטפס אט אט לחסם ה-4.6 שקלים. השפעות פעולות אלו על האירו על האירו עשויות להשליך באופן עקיף וישיר על המסחר בדולר שעדיין חווה מגמות של דישדוש. יתכן כי התייחסות הסוחרים למגמת רכישות האירו יגרמו לדשדוש הדולרי בטווח הארוך ולהמשך מגמה מטה מתוך התנודתיות. למרות האיומים האגרסיבים מצד הסוחרים והמשקיעים על הדולר, המסחר בטווח הקצר וברמה הטכנית הינו שער החליפין צפוי להיסחר במהלך הימים הבאים בתוך תבנית דשדוש התחומה בין משוכת התמיכה 3.8600 ולבין משוכת ההתנגדות 3.9900 שקלים עם נטייה לעליות."
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
