נחתמה עסקת מכירת מניות יורוקום ביס לבזק

* שאול אלוביץ' יפסיד בין 450 ל- 800  מיליון שקל על אחזקתו הפרטית ביס
 
* מאז נכנסה להשקעה בחברה לפני כ-16 שנה, העלות עבור יורוקום הסתכמה בכ-1.5 מיליארד שקל
 
* יורוקום לא נהנתה מדיבידנדים ביס ולא משכה דמי ניהול בעבור פעילותה בחברה
 
* התמורה בעד המכירה תנוע בין 680 מיליון שקל ל-1.05 מיליארד שקל, בהתאם להתממשותן של אבני דרך

עיקרי העסקה:
 
1. השקעת יורוקום ביס – ההשקעה עומדת על ערך מתואם של כ- 1.5 מיליארד שקלים. ההשקעה נעשתה במספר רב של שלבי הזרמת כספים ליס, החל משנת 1999, כשמרבית הסכומים הושקעו על ידי יורוקום בדרך של הלוואות בעלים בשלוש השנים הראשונות לפעילות יס, בין השנים 1999-2001.

סך היקף ההשקעה בשנים ראשונות אלו הסתכם בכ- 550 מיליון שקלים. בשנים 2002-2004 השקיעה יורוקום 150 מיליון שקלים נוספים ובנוסף רכשה בשנת 2010 יורוקום את שותפי המיעוט האחרים שהיו ביס בעסקה שהגדילה שיעור אחזקתה ל 50.2% אך הגדילה את עלות ההשקעה שלה בכ- 270 מיליון שקלים נוספים. יורוקום מופסדת על השקעתה ביס בכל סימולציה עתידית לגבי חישוב אבני הדרך. יורוקום צפויה לרשום בספריה הפסד של 450-800 מיליון שקלים, בהתאם לתרחישי ההתממשות של אבני הדרך הגלומים בשווי העסקה.

2. תרומת יורוקום ליס - יורוקום הייתה מרכיב עיקרי בגרעין הייסוד של יס והתוותה את דרכה של יס לאורך השנים, עד להפיכת יס לשחקן מוביל בשוק התקשורת. לאורך השנים השקיעו אנשי יורוקום מזמנם ומרצם בקידומה של יס והפיכתה לשחקן מוביל וזאת ללא כל תמורה.

3. השפעה עתידית על בעל השליטה - מכירת יס לבזק תחזק מאוד את בזק, שחכתה לחלון ההזדמנויות לעלות לשליטה ביס למעלה מ-10 שנים. בזק מקבלת לשליטת המוחלטת נכס אסטרטגי בעל משמעות קריטית לאור ההתפתחויות בשוק. אגב ממהלך זה, קודם ליורוקום, ירוויחו שאר בעלי המניות ואגרות החוב של כל שלושת הגופים: בזק, ביקום ואינטרנט זהב מהתחזקותה של בזק. כולם ייהנו מחיזוק זה הרבה לפני שאול אלוביץ', שהוא למעשה האחרון בשרשרת בעלי החוב והמניות במעלה הפירמידה. ההפסד שנבע ליורוקום בגין ההשקעה ביס ב- 16 השנים האחרונות גבוה בהרבה משווי אחזקותיה המשורשרות של יורוקום בבזק ולפיכך אפסיים סיכוייה של יורוקום להחזיר את השקעתה ביס דרך רווחים עתידיים של בזק, שיגיעו אליה כשאחזקתה דה-פקטו בשרשור בבזק 15%.

4. היסטורית, מעולם לא משכה יורוקום דיבידנדים או דמי ניהול, לא מחברת יס ולא מחברת אינטרנט זהב דרכה היא מחזיקה בשליטה בבזק.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.