שלמה אליהו בעל השליטה במגדל
אדם כהן
16/03/2015
לפני שלושה שבועות דיווחנו כי אי.בי.אי מעלים את דמי הניהול בחלק מהקרנות המחקות שלהן ושאלנו את עצמנו מתי השחקן המוביל בתחום יעלה אף הוא את דמי הניהול בקרנות המחקות שבניהולו. ובכן אמש העלתה מגדל קרנות נאמנות את דמי הניהול בקרנות מחקות המנהלות כ 3.5 מיליארד שקלים אולם התחייבה שלא להעלות את דמי הניהול עד סוף השנה בקרנות מחקות המנהלות כ 10.5 מיליארד שקלים.
לאור המהלך הדרמאטי החלטנו לראיין את בכירי מגדל קרנות נאמנות על המהלך. לפניכם הראיון הבלעדי:
ש: תארו לקוראים את המהלך שביצעתם בקרנות המחקות ?
ת: דיווחנו שאנחנו מתחייבים לשמור על 0% דמי ניהול בכ- 10.5 מיליארד ₪ נכסים עד ל-1.1.2016 לפחות. אין גוף שהתחייב מעולם על היקף נכסים כזה. מגדל חברה שרצה מרתון ורק היא יכולה באמת לבצע מהפך בתחום הפאסיבי היקר בישראל. בד בבד העלינו בצורה מדודה ושקולה את דמי הניהול במס' קטן של קרנות, זאת כדי שנוכל להמשיך יחד עם היועצים במהפכת הMTF , או במילים אחרות ההעלאה הקטנה עכשיו בדמי ניהול מאפשרת לנו להתחייב על 0% דמי ניהול בכ-10.5 מיליארד ₪ לפחות על תחילת 2016 ומאפשרת להמשיך ולהוציא קרנות מחקות נוספות בדמי ניהול אטרקטיביים. אני מדגיש שהיועצים הם השותפים שלנו במהלך הזה.
ש: אתם לא חוששים ממעבר של כסף לתעודות הסל ?
ת: חד משמעית לא. ליועץ יש את כל הסיבות להמשיך ולקנות קרנות MTF. היועץ מבין היטב שרק אם הוא ימשיך לקנות קרנות MTF נוכל להמשיך להיות כל כך תחרותיים אל מול תעודות הסל. אנחנו מאמינים שהיועצים ימשיכו לרכוש את הקרנות בהן עלו דמי הניהול ולא רק בגלל עמלות קניה ומכירה או אירוע מס על רווחים גבוהים. חשוב לנו שימשיכו לרכוש את הקרנות הללו על מנת שנוכל יחד להמשיך להוביל את השינוי בתעשייה הפאסיבית.
ש: דמי ניהול עלו ל 0.15% בקרנות שקלי ממשלתי 5+ וצמודי מדד 5-10. האם לאור רמת הריבית במשק המהלך הזה מוצדק בעיניך ?
ת: חשוב לנו שהיועצים והלקוחות ידעו שהם מנהלים את כספם בחברה הוגנת. בשנים האחרונות מתרחשת יחד איתם מהפכה של ממש בתחום המוצרים הפאסיביים וחשוב לכולנו להמשיך בה. מגדל מנהלת עכשיו כ- 14 מיליארד ₪ בקרנות מחקות. נמשיך להתנהל באופן הוגן מול הלקוחות שלנו שמבחינתנו הם שותפים לדרך. העלינו את דמי הניהול ב-2 קרנות ממשלתיות ארוכות אשר התשואה הפנימית בהן היא גבוהה יחסית לתשואות הקיימות בשוק האג"ח, סטיית התקן בהן היא גבוהה והתנודה התוך יומית שלהן בשנים האחרונות עומדת על 0.4%. ע"פ הדיווחים הפומביים שלנו בעבר הצהרנו שבכוונתנו להעלות את דמי הניהול ל-0.25%. למרות זאת לקחנו בחשבון גם את סביבת הריבית הנוכחית ולכן החלטנו להעלות בקרנות אלו את דמי הניהול ל-0.15% בלבד.
ש: חלק מהמתחרים שלכם התחייבו על 0% דמי ניהול בכל הקרנות המחקות על סוף 2015. ההתחייבות שלהם יחד עם ההעלאה שלהם לא תגרום ליועצים למכור את קרנות הMTF בהן העליתם דמי ניהול ?
ת: בראש ובראשונה אני חייב להזכיר שהתחייבנו על 0% דמי ניהול עד סוף שנה ברוב המכריע של הנכסים- 10.5 מיליארד ₪ לפחות עד 1.1.2016. זה חסר תקדים בשוק ההון הישראלי. אנו בטוחים שלא נראה אף חברת תעודות סל שתתחייב לא לגבות דמי ניהול, גם לא אפקטיביים, על סכום דומה מנכסיה. בנוסף ברור כי אינטרס המשקיעים לשמור על אלטרנטיבה זולה ואיכותית בתחום המוצרים הפאסיביים. חשוב לשים לב שבתקופה האחרונה קרנות מחקות מגייסות היום יותר נכסים מתעודות סל. זה נתון מדהים בהתחשב שתעשיית תעודות הסל גדולה פי 4 מתעשיית הקרנות המחקות. משקיעים היום מבינים שבכל מדד בו יש MTF ותעודת סל עדיף לקנות MTF על פני תעודת סל.
ש: לסיכום האם אתם מתכננים מהלכים נוספים בעתיד הקרוב ?
ת: מבחינת דמי ניהול התשובה היא כמובן שלילית. התחייבנו בדיווח פומבי על קרוב ל 10.5 מיליארד ₪ בדמי ניהול 0% עד 1.1.2016 לפחות. מעבר לכך, מגדל תמשיך להיות שחקן משמעותי בתחום הנכסים הפאסיביים. אנו בוחנים כל העת דרכים להרחבת פעילותנו בתחום הפאסיבי ונמשיך לעשות כך בעתיד.
להלן הקרנות בהן העלו מגדל דמי ניהול (מתוך הודעת הבורסה שהוציאו אמש):
מנהל הקרן מודיע בזאת כי החל מיום 17/03/2015 יועלה שכרו כדלהלן:
| 1 |
| שם הקרן: MTFי (00) מדדיות ממשלתיות 5-10 שנים (מספר קרן: 5116819) |
| שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: |
| לפני השינוי: % 0 |
| לאחר השינוי: % 0.15 |
| 2 |
| שם הקרן: MTFי (00) שקליות ריבית קבועה ממשלתיות 5+ שנים (מספר קרן: 5116801) |
| שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: |
| לפני השינוי: % 0 |
| לאחר השינוי: % 0.15 |
| 3 |
| שם הקרן: MTFי (00) משולבת צמודים (מספר קרן: 5117106) |
| שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: |
| לפני השינוי: % 0 |
| לאחר השינוי: % 0.25 |
| 4 |
| שם הקרן: MTFי (00) משולבת קונצרני (מספר קרן: 5117890) |
| שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: |
| לפני השינוי: % 0 |
| לאחר השינוי: % 0.25 |
| 5 |
| שם הקרן: MTFי (00) משולבת שקלית (מספר קרן: 5117080) |
| שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: |
| לפני השינוי: % 0 |
| לאחר השינוי: % 0.25 |
| 6 |
| שם הקרן: S&P500 10/90 (1A) MTF - מגודרת מטח (מספר קרן: 5118450) |
| שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: |
| לפני השינוי: % 0 |
| לאחר השינוי: % 0.25 |
| 7 |
| שם הקרן: 1A) 10/90 MTF ) (מספר קרן: 5115134) |
| שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: |
| לפני השינוי: % 0 |
| לאחר השינוי: % 0.25 |
| 8 |
| שם הקרן: 2A) 20/80 MTF ) (מספר קרן: 5115274) |
| שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: |
| לפני השינוי: % 0 |
| לאחר השינוי: % 0.25 |
| 9 |
| שם הקרן: S&P 500 (4A) MTF מגודרת מט"ח (מספר קרן: 5117965) |
| שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: |
| לפני השינוי: % 0 |
| לאחר השינוי: % 0.25 |
להערכת כלכלני פאנדר חברות נוספות יעלו את דמי הניהול בקרנות המחקות שלהן ובשנה הבאה המהלך יתפוס תאוצה כאשר עוד קרנות יעלו את דמי הניהול שלהן.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
