ג`נט ילן
בעז קידר
19/03/2015
ברק גרשוני, מנכ"ל קרנות הנאמנות בבית ההשקעות אלומות בתגובה להחלטת הריבית בארה"ב:
ג'נט יילן סיפקה את הסחורה לה ציפו הפרשנים – היא הסירה את המילה האחת "סבלניים" patient מההודעה ואח"כ השתמשה במבול של מילים כדי להבהיר שזה לא אומר כלום, אבל מי הקשיב ?...
מתוך כל המלל שנשפך עלינו אמש אפשר להבין ש :
-
ה-FED רוצה להעלות סופסוף את הריבית אך המצב הכלכלי לא כל כך מאפשר לו.
-
השיפור בשוק העבודה לכאורה תומך בהעלאת ריבית. למה לכאורה ? כי השיפור בשכר תקוע ומונע צמיחה משמעותית יותר של ההכנסה הפנויה והצריכה הפרטית.
-
מחירי הנפט ברמה כל כך נמוכה והמשך הירידה בהם בשבועות האחרונים צפויים לחלחל אל מדדי המחירים ולהביא לקריאות אינפלציה שליליות , עובדה שתקשה או לא תאפשר בכלל העלאת ריבית.
-
הזרמת הכספים בגוש האירו (הרחבה מוניטרית) מקשה מאד על העלאת ריבית (צמצום מוניטרי) בארה"ב . הדולר צפוי לסבול מהתפתחות זו ולכך עלולות להיות השלכות מאטות על הכלכלה האמריקאית.
-
העלאת ריבית בארה"ב כשהנתונים הכלכליים לא תומכים בכך בצורה מלאה היא הימור גדול וג'נט יילן לא נראית כטיפוס שאוהב להמר .
שורה תחתונה- כפי שטענתי מתחילת השנה , העלאת ריבית סמלית – כן . העלאת ריבית אמיתית ומשמעותית – לא.
FXCM ישראל: "הצהרת הפד גררה תיקון חד, שעשוי להוביל את המטבע האמריקני מטה בתקופה הקרובה"
הצהרת המדיניות אמש של הפד שפכה דלי של מים צוננים על ציפיות הריבית שנבנו בתקופה האחרונה לגבי הדולר. הבנק הפדרלי אמנם השמיט את הביטוי "גישה סבלנית", ואולם מנגד הוריד באופן משמעותי את תחזית הריבית, ובכך אותת לשוק כי העלאת הריבית צפויה להתבצע במועד מאוחר יותר מכפי שצפו.
במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "הדולר-שקל צולל מטה ושוב יורד מתחת לרף 4, וזאת לאחר הצהרת המדיניות אמש של הפד, ששפכה דלי של מים צוננים על ציפיות הריבית שנבנו בתקופה האחרונה לגבי הדולר. הבנק הפדרלי אמנם השמיט את הביטוי "גישה סבלנית", ואולם מנגד הוריד באופן משמעותי את תחזית הריבית, ובכך אותת לשוק כי העלאת הריבית צפויה להתבצע במועד מאוחר יותר מכפי שצפו. בתקופה האחרונה, על רקע המשך השיפור בנתוני המקרו של ארצות הברית, הדולר הלך והתחזק בהתמדה, ומדד הדולר טיפס לשיא של 12 שנה. אמש, הצהרת הפד תקעה סיכה בבלון הספקולטיבי הזה וגררה תיקון חד, שעשוי להוביל את המטבע האמריקני מטה בתקופה הקרובה. הדולר-שקל ירד אתמול עד ל-3.975 לפני שהצליח להתאושש. כל עוד הצמד מתחת לרף 4, הנטייה תהיה כלפי מטה. ירידה מתחת ל-3.975 עשויה להאיץ את התיקון לעבר 3.95".
בחדר עסקאות המט"ח של אקסלנס אומרים הבוקר כי "דרמה גדולה התחוללה אתמול על רקע החלטת הריבית בארה"ב וההצהרה שבאה אחריה. הדולר הגיב בעצבנות להחלטת הריבית וראינו תנודות של יותר משלושה אחוזים בדולר/אירו בלילה, כאשר הצמד הגיע עד רמה של 1.1 בשיא, אך הבוקר הוא נסחר ברמה של 1.07 דולר לאירו. אנו מניחים שבחלוף הזמן רוב העניין יחזור ליוון וכי טווח המסחר עדיין נמצא סביב 1.0450-1.08, עם נטייה להתחזקות של הדולר".
בנוגע לשוק המט"ח המקומי, אומרים באקסלנס כי "הדולר היציג נסגר אתמול על 4.0200 שקל. על רקע הצהרת הריבית בארה"ב והיחלשות הדולר בעולם, הגיע הדולר-שקל לרמות של 3.9850. היורו-שקל נסחר עדיין ברמות נמוכות היסטורית סביב 4.26 שקל. נזכיר כי ייסוף זה היה המניע העיקרי להורדת הריבית האחרונה של בנק ישראל".
ארז ברית, מנכ"ל בית ההשקעות טנדם קפיטל: "הודעת ילן אתמול קירבה בעוד קצת את התחלת העלאת הריבית של הפד וסיום שוק השוורי הגדול ביותר באגרות החוב ב- 100 השנים האחרונות. משקיעים הנמצאים במח"מ ארוך צריכים להזהר ולא להתפתות להתקרב יתר על המידה לקצה הצוק למרות הפיתוי. זו תקופה מאוד מעניינת בשווקי החוב המחייבת משנה זהירות וחשיבה מחוץ לקופסה"
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
