בעז קידר
25/05/2015
מנכ"ל מט"ח 24 דוד מסיקה: "המסחר בדולר סוגר שבוע נוסף של דשדוש מתמשך ודלילות בתיקונים.
תזוזות ראשונות יתכנו היום במטבע האמריקראי לקראת השעה 20:00 (שעון ישראל), כאשר הספוקלנטים יקוששו רמזים בנאומה של יילן בנושא העלאת הריבית. שחרור הפרוטקול של הוועדה בישר שנכון לעכשיו קיימים לא מעט מתנגדים להעלאת ריבית בזמן הקרוב. חברי הוועדה עדיין סבורים שהנתונים הכלכליים עדיין באי שיפור, ויהיה בעייתי לתת לשוק דחיפה ופעולות של העלאת הריבית. נאומה של ילן ינסה בשנית לשפוך מעט אור על המשקיעים ופעולות עיני הסוחרים.
הדולר שרשם תזוזה מעלה בשלושה החודשים של 0.27 אחוז בלבד יהווה קורלציה נכון לעכשיו בין תזוזתו המדשדשת, לבין יומן הנתונים הכלכליים שלא מבשר עד כה על מגמות חיוביות מעלה.
מאידך בגזרת השוק האירופאי צפוי לנאום היום דראגי ולשפוך אור בעניין הרחבת התכנית הכמותית באירופה. למרות העליות הקלות שחווה היורו ביממות האחרונות, המשך האגרסיביות של התכנית הכמותית באירופה, עשוי לבשר על זליגת סוחרים אינטנסבית למגמות פרו דולריות אל מול נטישת היורו.
בסופו של יום 2 נאומים חשובים מצפים לנו היום והקורלציה התזוזתית על המטבעות יורו-דולר תהיה בהתאם."
אייל כהן, מנכ"ל חברת שיא קפיטל אומר הבוקר: "השוק מצפה היום להורדת ריבית בארץ. הימנעות של בנק ישראל מצעד זה תוביל להיחלשות מהותית של הדולר מול השקל ולפגיעה נוספת בכלכלה הישראלית. אנו סבורים כי הנזק של הורדת ריבית נוספת בישראל הוא שולי בלבד, לעומת יתרונה של הורדה זו אל מול הספקולנטים הפועלים בשוק המט"ח בארץ ופוגעים מהותית בכלכלה הישראלית. הורדת ריבית היום היא מחויבת המציאות והימנעות מצעד זה תוביל לפגיעה נוספת בכלכלה."
כהן מוסיף כי "הדולר הבוקר נסחר ברמה של 3.8880 – 3.8910 שקל לדולר. ביום שישי פורסם מדד המחירים לצרכן בארה"ב אשר היה מעל לצפי. נתון זה חיזק את הדולר בעולם בכ-1.35% - מ-1.115 ל-1.1 דולר לאירו. בארץ גם התחזק הדולר, אולם שוב, כפי שנראה בתקופה האחרונה, התחזקות הדולר בעולם לא הובילה להתחזקות הולמת של הדולר בארץ. הדולר עלה מרמה של 3.86 אל רמה של 3.89 שקל לדולר – עליה של 0.7% בלבד. הספקולנטים אינם נותנים לדולר להתנהג מול השקל בהתאם להתחזקותו בעולם, כאשר מנגד, אם נחלש הדולר בעולם, הוא נחלש בעוצמה חזקה יותר בארץ."
ריבית בנק ישראל צפויה להישאר בשיעור של-0.1%, הדולר-שקל צפוי להיחלש לרמת התמיכה 3.85, כך מעריך איציק נוי, מנכ"ל קב' ההשקעות הבינלאומית Smart Capital
בשווקים הבינלאומיים: "לאחר דברי בכיר ה-ECB, מדד הדאקס ממשיך לטפס ולהציג תשואה עודפת על מקביליו האמריקאים מתחילת השנה. כל עוד הבנק המרכזי האירופי ממשיך לפמפם אשראי וכסף זול אין מנוס מהמשך העליות בשווקי המניות. מדד סנטימנט הלקוחות של סמארט קפיטל (הבוחן את סך הפוזיציות הפתוחות של לקוחות החברה על חוזי ה-DAX) מצביע על המשך העליות."
איציק נוי, מנכ"ל קבוצת ההשקעות הבינלאומית Smart Capital: " מדד המחירים לצרכן הפתיע לטובה בחודש האחרון (גם ברמה החודשית וגם ברמה השנתית) ושער השקל הנומינלי נמצא באזורים הנמוכים של השנה האחרונה. נוסיף על כך את תחזיות האינפלציה של החזאים ל-12 החודשים הבאים, העומדות בטווח היעד שקובע בנק ישראל וקיבלנו מתכון קלאסי "לישיבה על הגדר" לד"ר קרנית פלוג וחברי הוועדה המוניטארית. הורדת ריבית היא אחד הכלים החזקים של בנק ישראל וככזה, הם אינם ממהרים להשתמש בו. הצעד הבא (ריבית אפס ואף ריבית שלילית) הוא צעד חריג ובעל משמעות ולאור זאת ובהתאם להתפתחויות במשק אינני צופה שינוי במדיניות המוניטראית של בנק ישראל בהחלטת הריבית לחודש הקרוב. ריבית בנק ישראל תישאר ברמתה הנוכחית 0.1% בחודש הקרוב ותרד רק במידה ונראה ירידה חדה באינפלציה או לחלופין בצפיות החזאים לאינפלציה בשנה הקרובה "
בעניין הדולר-שקל: "בעקבות נתוני האינפלציה הטובים בארה"ב, הדולר יסחר ברמת 3.9 שקלים לדולר עם פתיחת המסחר. לאחר הכרזת הריבית, אנו צופים היחלשות לאזור 3.85 ואף 3.83, כאשר באזורים אלה נראה את בנק ישראל "מכניס יד לכיס" ורוכש דולרים מאסיבית. בטווח הארוך אני צופים חזרה של הדולר לרמת ה-4 שקלים ואף 4.1 שקלים לדולר. העוצמה הזמנית של השקל נובעת בעיקר מחולשתו של הדולר בעולם ואינה מצביעה על שבירת מגמת הפיחות בשקל. כאמור, "הבעיה" עימה מתמודד בנק ישראל הוא אינו ייסוף שקלים באופן רוחבי, כאשר את זה ניתן ללמוד מהשער הנומינלי של השקל אשר נמצא בנמוך שנתי ומצביע דווקא על חולשה כללית של השקל, אלא מחוזקו היחסי של השקל אל מול הדולר ובעיקר, אל מול האירו. ולכן(כאשר המלחמה בייסוף השקל אל מול האירו עוברת בדולר) אין מנס מפעילות ממוקדת של רכישות דולרים.
FXCM ישראל: "הסבירות להמשך העלייה של הדולר-שקל גבוהה"
הדולר מבצע מפנה חיובי, בעולם ולמול השקל, וזאת על רקע התבהרות תמונת הריבית בארצות הברית. מה שחולל את המפנה היו גם התבטאותה של יושבת ראש הפד ג'נט ילן בשישי, שאמרה כי הבנק צפוי להעלות את הריבית עוד השנה במידה והמצב הכלכלי יאפשר זאת, והן מדד המחירים לצרכן שפורסם בשישי והצביע במדד הליבה על עלייה של 0.3%, העלייה הגדולה ביותר מאז ינואר 2013.
במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "לאחר חמישה שבועות של מגמה שלילית, הדולר מבצע מפנה חיובי, בעולם ולמול השקל, וזאת על רקע התבהרות תמונת הריבית בארצות הברית. מדד הדולר, שנסחר ברצף שלילי של חמישה שבועות, למעשה מחק בימי המסחר האחרונים בשבוע שעבר את כל הירידה של החצי הראשון של מאי, ובהחלט ייתכן כי אנו עדים לסיומו של התיקון העמוק בדולר שראינו בשבועות האחרונים. מה שחולל את המפנה היו גם התבטאותה של יושבת ראש הפד ג'נט ילן בשישי, שאמרה כי הבנק צפוי להעלות את הריבית עוד השנה במידה והמצב הכלכלי יאפשר זאת, והן מדד המחירים לצרכן שפורסם בשישי והצביע במדד הליבה על עלייה של 0.3%, העלייה הגדולה ביותר מאז ינואר 2013. אם הירידה בשבועות האחרונים נבעה במידה רבה מאי הוודאות בתמונת הריבית לגבי הדולר, הרי שנתוני האינפלציה הללו, בשילוב נתוני התעסוקה החיוביים שפורסמו בתחילת החודש, מפזרים את הערפל כעת בכל הנוגע להעלאת הריבית של הפד, ודבריה של ילן בשישי רק נתנו לכך גושפנקא.
כשאלה פני הדברים, הסבירות להמשך העלייה של הדולר-שקל גבוהה. עלייה מעל 3.90 עשויה לסמן ברמה הטכנית את סוף התיקון. ובזירת המט"ח המקומית, בנק ישראל יפרסם היום את החלטת הריבית החודשית שלו, כאשר ההערכה היא כי הבנק יותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.1%. התגברות הלחצים האינפלציוניים, כפי שהשתקפה במדד האחרון וסימני המפנה במסחר בדולר, אמורים להביא את בנק ישראל להימנע בשלב זה מצעדים דרסטיים כגון ריבית שלילית או הרחבה כמותית. החלטה שכזו עשויה לחזק בטווח הקצר את השקל, ואולם המגמה של הדולר-שקל בטווח הארוך יותר תיקבע בעיקר על פי המגמה של הדולר בעולם".
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
