עזיאלי מציגה עליות גם ברבעון זה

קבוצת עזריאלי ממשיכה להציג דוחות חזקים. עזריאלי הציגה עלייה של כ-9% ב-NOI וגידול של כ-4.6% ב-NOI מנכסים הזהים.להערכתנו מרבית השיפור ב-NOI מנכסים הזהים נובע בעיקר מהמשך אכלוס של מרכז עזריאלי חולון והקומה השנייה בקניון איילון.

לאור האכלוס של הנכסים החדשים קשה להבין מהדוחות של עזריאלי האם עלייה ב-NOI מהנכסים הזהים נובעת רק מהשכרה של השטחים החדשים או גם מעלייה אמיתית בשכר דירה בנכסים.ראוי לציין לטובה שהחברה שומרת על שיעורי תפוסה מאוד גבוהים ובמקביל מצליחה להשכיר גם את הנכסים החדשים וגם חלק מהשטחים שנמצאים בשלבי הבנייה.

להערכתנו העבודות על רכבת הקלה, מטיבים מאוד עם מרכז עזריאלי חולון ומייצרות הזדמנות עבור החברה להמשיך ולפתח פארק משרדים מוביל באזור המרכז.

מגדל שרונה שנמצא קרוב מאוד לרכבת גם כן, צפוי להנות מהביקושים בגלל הנגישות התחבורתית.

אנו סבורים שמדובר באחת החברות החזקות והיציבות בישראל שנמצאת בתקופת צמיחה ויזום בהיקפים מרשמים של כ-5 מיליארד ש"ח. כמובן, מרבית היתרונות של עזריאלי מתומחרים בשווי של החברה, שנסחרת כ-50% מעל הונה העצמי. כמו כן נציין שלמרות ששיעור ההיוון הממוצע הנגזר מהדוחות הכספיים של החברה עומד על כ-7.5%, שיעור היוון הנגזר מתמחור של המנייה בבורסה עומד על כ-6% בלבד.