בעז קידר
09/11/2015
לקראת שבוע המסחר הקרוב בשווקים הבינלאומיים: "העלאת ריבית הפד לא צפויה לעלות בחודשים הקרובים ■ בשוק המט"ח: הדולר צפוי להתחזק בטווח הקצר לרמת ההתנגדות 3.95 ₪", כך מעריך איציק נוי, מנכ"ל קב' ההשקעות הבינלאומית Smart Capital
בשווקים הבינלאומיים: "שוק העבודה האמריקאי מקרין עוצמה בנתונים המתפרסמים, כאשר שיעור האבטלה יורד לרמתו הנמוכה ביותר מזה שבע שנים וחצי. למרות זאת, לפדרל ריזרב יש כמה בעיות אקוטיות אשר ימנעו ממנו להעלות ריבית השנה. בסביבת הפרסומים המאקרו-כלכליים (למעט שוק העבודה), המגמה היא שלילית. מצבה העגום של האינפלציה אשר איננה מרימה את הראש ונשארת ברמה אפסית, עם מגמה שלילית פרסום אחרי פרסום מיוני האחרון. כמו גם, המכירות הקמעוניות אשר אכזבו ופספסו את התחזיות כל השנה. אולם, הבעיה הגדולה עמה תצטרך להתמודד ג'נט ילן תהיה חוזקו של הדולר. שער האירו-דולר עומד כרגע על 1.07, וזהו איזור "נח" להעלאת ריבית. עם זאת, הבנק המרכזי האירופי ממשיך ומגדיל את ההרחבה הכמותית, ומחליש את האירו באופן מלאכותי כך שהשער של הצמד, צפוי להמשיך ולרדת. במידה והשער יגיע לאזור 1 לפני העלאת הריבית, ייבלם המהלך וילן תצטרך לחשוב על מועד חדש להעלאת ריבית".
"הפרסומים התנודתיים של שוק העבודה האמריקאי, יוצרים בלבול אצל מקבלי ההחלטות האמריקאיים ויוצרים חוסר וודאות לגבי תאריך העלאת הריבית. עם זאת, שווקי המניות כבר תמחרו את העלאת הריבית וכרגע אין שום סיבה נראית לעין אשר צפויה לעצור את ראלי סוף השנה. ההעדפה לחשיפה לשווקים האירופאים (ובפרט הגרמני) היא ברורה - מריו דראגי, נגיד הבנק המרכזי האירופי, יצא לאחרונה בקמפיין הגדלת ההרחבה הכמותית והדפסת הכסף והאשראי הזול. מהלך זה גורר תגובה מיידית ומגמתית בשווקי המניות- עליות. אנו צופים כי מדד הדאקס יחזור לרמות המחירים של אוגוסט – 11500 עד סוף השנה".
בשוק המט"ח - דולר-שקל: "הפערים הכלכליים והתעסוקתיים בין ארה"ב לישראל באו לידי ביטוי בפרסום האחרון של שוק העבודה האמריקאי. בעוד בישראל שיעור האבטלה עלה ל-5.2%, בארה"ב הוא בכלל ירד ל-5% כאשר שניהם עמדו לפני כן על שיעור של 5.1%. במצב בו הפערים רק הולכים וגדלים ובנוסף הסוחרים בבורסת הסחורות בשיקגו מתמחרים סבירות של 70% להעלאת ריבית בחודש הבא בארה"ב, אין מנוס מהמשך התחזקות הדולר. אנו צופים שהדולר יתחזק בטווח הקצר לרמת ההתנגדות של 3.95 ₪ ו- 4 ₪ בטווח הבינוני."
מנכ"ל מט"ח 24 דוד מסיקה: "דו"ח התעסוקה שהתפרסם וניפץ את התחזיות הלכה למעשה ביצע שינוי תפנית בדולר והעניק לו רוח גבית אינטנסיבית בפריצה מעלה. קיים פה מדרג ברור שמוביל לאופציה אפשרית כי העלאת הריבית בארצות הברית שוב על הפרק בטווח הקרוב ובכירי הפד אינם שוללים כי השינוי יחול כבר בדצמבר הקרוב. דו"ח התעסוקה מושך את הדולר מעלה ומהווה מגמה פרו דולרי באופן טבעי כרגע בקרב המשקיעים קל וחומר שמדובר באופציה של העלאת הריבית שחזרה לשולחן המהלכים של פד בזמן הקרוב.
בעקבות המגמה מעלה של הדולר, ברמה הלוקאלית צופים לפריצה משמעותית אל מול השקל ומעבר החסם אל מעבר 3.90 ש"ח, מחזיר את האפשרות כי בשבועות הקרובים בצל מגמות התחזקות הדולר בעולם התחזיות לקראת 4.000 שקלים הינה אופציה ריאלית בשנית .
ברמה הטכנית ניתן לסבור כי המסחר בתחילת השבוע הנוכחי יתאפיין במימושים – ירידות המקוטלגות כתיקון טכני ולאחר מכן השוק צפוי לחדש את העליות לעבר מחסום 4.0000 שקלים במהלך השבועות הבאים.
גם היורו מוצא עצמו במגמות מטה בעקבות התחזקות הדולר חרף ההערכות כי גל הפליטים השוטף את היבשת כן יגרום לצמיחה של 1% לגוש האירופאי בשנת 2017. מתחילת החודש איבד היורו 2.22% מערכו אל מול הדולר ולקראת סיומה של שנת 2015 צלל המטבע האירופאי כבר ב11% אל מול הדולר.
מערכת הכלים השלובים של המשך תכנית ההרחבה הכמותית של הבנק המרכזית ושצף המהגרים הבלתי פוסק ימשיכו ליצור את התנודתיות המתמשכת והשיוורית למטבע לטווח הבינוני."
מחלקת המחקר של בית ההשקעות "טופ אלפא" למסחר:
"המסחר בארץ נפתח במגמה מעורבת עם נטייה לירידות, זאת בהמשך לירידות השערים של אתמול. בשאר העולם אין דרמות, כאשר התמונה במסחר באסיה מעורבת, ובורסות ניקיי ושנחאי עולות בעוד מדד ההאנג סאנג יורד. גם באירופה נפתח המסחר במגמה מעורבת. ביום ו' פורסם נתון תעסוקה חיובי בארה"ב. היקף המשרות החדשות שנוצרו באוקטובר עלה באופן משמעותי על התחזיות ובנוסף תוקנו כלפי מעלה הנתונים של החודשיים הקודמים. נתון חיובי זה מחזק את ההערכה שבחודש דצמבר תתחיל סוף סוף העלאת הרבית המצופה בארה"ב".
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
