פאנדר
16/11/2007
המרוץ לאג"ח הממשלתי
משבר הסאב פריים (כינו חיבה למשבר הנדל"ן שהתפתח למשבר אשראי וכו`) הבלתי נגמר גרם להרבה משקיעים אמריקאים לעבור מהשקעה במניות להשקעה באג"ח ממשלתי. לראיה התשואות שמניבות אג"ח ממשלת ארה"ב לטווח של 10 שנים ירדו בחודש האחרון מרמה של 4.65% לרמה של 4.16% גם האג"ח לטווח קצר של ממשלת ארה"ב נותן היום הרבה פחות תשואה מבחודש שעבר כאשר התשואה יורדת באחוז שלם לרמה של 3.2% (אג"ח ל 13 שבועות).
נזכיר רק שמשקיע שמחזיק באג"ח כאשר התשואה יורדת דווקא מרוויח. רווחים מירידת התשואות נקראים ריווחי הון והם נוצרים כאשר מחיר האיגרת עולה ואילו התשואה לפדיון יורדת.
אג"ח ממשלת ישראל
האם תהליך כזה אפשרי היום באג"ח ממשלת ישראל? בהחלט כן. התשואות לפדיון באג"ח ממשלת ישראל עומדים היום על 3.5% באג"ח צמוד לטווח ארוך של 10 שנים ואילו באג"ח שיקלי התשואות לפידיון בטווחים אלו עומדים על קצת פחות מ 6% כאשר לטווחים של כ 5 שנים התשואה עומדת על כ 5.4 .
תשואות אלו הם תשואות יפות מאוד ביחס למקבליהן בארה"ב ומשקיעים מקומיים וזרים עשויים לראות בהן הזדמנות.
קרנות נאמנות בקטגוריה אג"ח מדינה
יצאנו אם כן לבדוק מה עשו הקרנות המובילות בקטגוריה "אג"ח מדינה" בשנה האחרונה והופתענו לטובה.
התשואות של 10 הקרנות המובילות עומדת בין כ 7% ל כמעט 10%, תשואות יפות ביחס לקטגוריה שמרנית זו.
קרן מספר אחת- אי.בי.אי
הקרן הראשונה בדרוג היא "אי.בי.אי נטע אג"ח מדינה" (לשעבר אי. בי.אי צמודי מדד)עם תשואה של 9.69% מדיניות הקרן "לפחות % 50 מנכסי הקרן יושקעו באג"ח צמודות מדד. מבלי לגרוע באמור לעיל, יושקעו לפחות % 75 מנכסי הקרן באג"ח שהונפקו ע"י המדינה ו/או בערבותה לרבות מק"מ. שווי ניירות ערך חוץ ואופציות חוץ לא יעלה על 10%, שיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן." ומנוהלים בה כ 205 מיליון ₪ (נכון ל 30/8).
קרן מספר שתיים- פריזמה
הקרן השנייה בדרוג היא קרן של " פריזמה אגח מדינה +20" מדיניות הקרן "לפחות % 75 מנכסי הקרן יושקעו באג"ח שהונפקו בידי המדינה, ולפחות % 50 מנכסי הקרן יושקעו באג"ח צמודות מדד .החשיפה למניות לא תעלה על 20% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ- (20-) מהשווי הנקי של נכסי הקרן." ומנוהלים בה כ 200 מיליון ₪ נכון ל .30/8
קרן מספר שלוש- מגדל
השלישית בדירוג היא "מגדל אפיקים צמודה" מדיניות הקרן "לפחות 75% מנכסי הקרן יושקעו באגרות חוב צמודות למדד שהונפקו על ידי מדינת ישראל או בערבותה.יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן. החזקות הקרן בניירות ערך חוץ, לרבות אופציות הנסחרות מחוץ לישראל, לא יעלו על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן." כאשר בה מנוהלים מעל 1.5 מיליארד ₪ (נכון ל 30/8)
קרן מספר ארבע, שבע, שמונה ותשע -כולן של פסגות
הקרן הרביעית היא של פסגות "פסגות מדדית עד120 " אולם פסגות בהחלט ראויה לציון מיוחד. בדרוג זה היא מצליחה להכניס לדרוג 10 המובילות בקטגוריה לא פחות מ 4 קרנות, מרשים.
מנהל השקעות
ענף
שם קרן הנאמנות
9.69%
1
9.03%
2
8.42%
3
8.24%
4
8.00%
5
7.90%
6
7.42%
7
7.34%
8
7.07%
9
6.88%
10
*התשואות נבדקו ב 15/11/2007 ל 12 החודשים האחרונים
בכל מקרה, אין לראות בכתבה זו משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע. כל הפועל בהסתמך על המאמר ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. מאמר זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי. במאמרים, בידיעות, בכתבות, בנתונים הפיננסיים ובכל חומר כתוב ומצולם אחר המתפרסם באתר פאנדר, או באמצעות אתר פאנדר אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לרכישת או מכירת ניירות ערך. קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון כלשהו המופיע באתר פאנדר הינה על אחריות המשתמש באתר בלבד.
