מאחורי הקלעים של תעשיית קרנות נאמנות הכספיות

היום כבר ברור לכולם כי הקרנות הכספיות הן סיפור הצלחה מסחרר. הקרנות הכספיות מנהלות היום כ 12 מיליארד ש"ח שהם מעל ל10% מהיקף הכספים הכולל המנוהל היום בכל הקרנות הנאמנות (סה"כ היקף מנוהל של 114.6 מיליארד). אולם מה שפחות ידוע הוא שיש מנהלי קרנות שלא ממש שמחים מהצלחה זו והם לא ממש רוצים לגייס כסף לקרן הכספית שלהם. למנהלי קרנות רבים חגיגת הקרנות הכספיות היא חגיגה די עצובה ויש לכך מספר סיבות:

א. נתחיל מכך שבאמצע 2007 נוהלו בתעשייה 146 מיליארד ש"ח, זה היה השיא. כלומר ללא הגיוסים של הקרנות הכספיות ירד היקף הכספים המנוהל ב 43 מיליארד ש"ח שהם כשליש מהכספים שנוהלו בשיא.
שנית הכספים שיצאו מהתעשייה הניבו דמי ניהול של כ 1% לפחות בקרנות סולידיות ויותר מכך בקרנות מניתיות. כלומר הקרנות הכספיות שמניבות דמי ניהול אפסיים לא עוזרות למנהלי הקרנות לצמצם את הירידה בהכנסות מדמי הניהול, להיפך הן פוגעות בהכנסות שעוד קיימות.

ב. נכון לעכשיו התחרות על לבו של המשקיע גובה מחיר יקר ממנהלי הקרנות: שליש ממנהלי הקרנות בחר שלא לגבות דמי ניהול כלל וזאת כאשר הוא נוטל על עצמו לשלם לבנקים את עמלת ההפצה מכיסו, שעומדת על 0.125% -שמינית האחוז לשנה. שליש נוסף בחר לגבות רק שמינית אחוז על מנת לא להוציא מכיסו את התשלום לבנקים.

ג. מלחמת המחירים בקרנות הכספיות גולשת גם לקטגוריות נוספות כגון קרנות כספיות מט"ח וקרנות ללא מניות שיקליות או מדדיות וכן יש את הקרנות המחקות של מגדל שאף הן יצאו להנפקה עם 0 דמי ניהול. המאבק הזה פוגע בהכנסות שהיו פעם עמוד התווך של מנהלי הקרנות.

ד. נוסף לכל הסיבות הללו, על מנת לגייס כספים רבים לקרן כספית דרוש מהלך שיווקי שעולה כסף לא קטן. למנהלי קרנות רבים את היכולת לממן מסע פרסום שהאפסורד שבו הוא שאתה משווק קרן שלא באמת מניבה הכנסות אלא הוצאות. בבית השקעות גדול מסויים מתגמלים משווקים על גיוס לקרן הכספית על אף שאין היא מניבה כרגע הכנסות-מהלך שהוא בלתי אפשרי למנהלי קרנות מהשורה.

לסיכום, יש מנהלי קרנות שהורידו את דמי הניהול בקרנות הכספיות ל0 רק על מנת לשמור על תדמיתן החיובית ועל תשואה ברת תחרות ולא באמת היו רוצים שתקנו את הקרנות הללו כי זה עולה להם יותר מידי כסף לממן את עמלת ההפצה לבנקים. קל מאוד לזהות את המנהלים הללו -דמי הניהול בקרנות הכספיות שלהם הם 0% או 0.125% והם לא ממש מתאמצים לשווק לכם אותה.

 בכתבה הבאה נסביר - למה בכל זאת כדאי למנהלי הקרנות לשווק את הקרן הכספית?

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.