כתב פאנדר
27/11/2008
התנודתיות בשוק איגרות החוב נותנת את אותותיה גם בענף אג"ח מדינה בריבית קבוע קרי איגרות חוב מסוג "שחר" ו"ממשל שיקלית". ענף קרנות הנאמנות המזוהה ביותר עם ההשקעה באיגרות חוב מסוג זה הינו "אג"ח בארץ-שיקליות" (ענף על) ותחתיו נמצא ענף ראשי בשם "שיקליות בלבד" (ללא מניות וללא מט"ח) המחולק לארבעה ענפי משנה: לטווח קצר עד שנה, לטווח בינוני בין שנה לשנתיים ולטווח ארוך מעל שנתיים.
בחודש האחרון הוריד הנגיד פישר את הריבית בחוזקה וכתוצאה מכך עלו איגרות החוב הממשלתיות השיקליות ואלו העלו על המפה את קרנות הנאמנות המשקיעות בהן. כבר דובר רבות על הקרנות הכספיות שמצליחות להניב תשואות יפות למרות מגבלות קשות על משך החיים הקצר של איגרות החוב בהם הן משקיעות (90 יום). אולם נראה כי באוקטובר היה שווה להיות אמיץ ולהשקיע בקרנות המשקיעות באגרות חוב לטווחים ארוכים.
בענף "שיקליות לטווח ארוך -שנתיים ומעלה" ישנם 10 קרנות בלבד שעלו בממוצע 4.6% מתחילת החודש. מתחילת השנה הצליחו לעלות קרנות אלו בממוצע ב 5.4%.
הקרן המובילה בקטגוריה זו היא הקרן של כלל פיננסים "כלל שקלית ארוכה" עם תשואה יפה של 6.73% מתחילת השנה ומעל לחמישה אחוזים מתחילת החודש. הקרן מנהלת 130 מיליון ש"ח. הקרן גובה דמי ניהול של 1.30% בשנה.
הקרן שצמודה אליה בדירוג הינה "מגדל דיקלה שקלים ארוכים". ההבדל בין הקרנות בתשואה מתחילת השנה הינו מזערי ומסתכם ב 0.08 אחוז בלבד. הקרן גובה1% דמי ניהול בשנה.
הקרן השלישית בדירוג שנמצאת אף היא לא הרחק מאחורי המקום הראשון הינה הקרן של אקסלנס "אקסלנס שחרים מנוהלת" המנהלת 151 מיליון ש"ח וגובה 1% דמי ניהול בשנה.
קרנות חייבות
למעשה אם בודקים את הקרנות החייבות (אלו שתשואתן כבר לאחר מס רווחי הון בגובה 15% נומינאלי) מגלים כי גם הן משיגות תשואה יפה מאוד.
ראשית הקרן של ישיר בית השקעות "ישיר שקלית ארוכה" השיגה תשואה של 6% אולם אם לוקחים בחשבון את המס אז אילו היא הייתה במעמד פטורה היינו מקבלים בה תשואה של 7.06% . כלומר היא בעלת התשואה הטובה ביותר. הבעיה עם קרנות חייבות היא שלא ניתן לקזז את ההפסדים מניירות ערך שירדו עם קרנות חייבות וכך לחסוך במס.
שנית הקרן של מגדל "מגדל דינמית" תשואתה מקבילה לתשואה של 6.42% בקרן פטורה. תשואה שהייתה ממקמת אותה במקום החמישי.
להלן הקרנות בענף שיקליות לטווח ארוך מעל שנתיים מדורגות לפי התשואה מתחילת השנהף
מתחילת השנה | מתחילת החודש | מנהל השקעות | שם קרן הנאמנות |
|
6.73% | 5.30% | 1 | ||
6.65% | 4.88% | 2 | ||
6.61% | 4.43% | 3 | ||
6.00% | 5.15% | ישיר שקלית ארוכה (חייבת) | 4 | |
5.97% | 5.26% | 5 | ||
5.46% | 3.30% | מגדל דינמית (חייבת) | 6 | |
4.85% | 4.09% | 7 | ||
4.48% | 4.71% | 8 | ||
1.77% | 3.66% | 9 | ||
* | 5.29% | - |
הנתונים נכונים ליום 26/11/2008
יש לציין כי הקרנות לטווח ארוך נמצאות בסיכון גבוהה מעצם היותן משקיעות באג"ח לטווח ארוך, אולם החשש העיקרי בימים אלו נובע מכך שממשלת ישראל תאלץ לבצע גיוסים גדולים לצורך הפעלת תוכנית ההצלה שלה לשוק ההון, ויתכן כי גיוסים אלו יבוצעו על ידי הנפקת אג"ח שיקלי לטווח ארוך. לכן שוב אנו ממליצים להתייעץ עם יועץ ההשקעות שלכם לפני שאתם קונים קרן נאמנות מסוג זה. בהצלחה.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
