משקעים כבדים בטווח הקצר- בינוני

במבט מן הצד; ניתן להבחין כי שוקי אירופה וארה"ב מתנחמים מעת לעת ב"ראלי עליות" רגעי בתוך מערכת ירידות מורכבת, ואמנם ראלי המניות באחד העם- לא חדל מבראשית השנה.

כמיטב המסורת; השומר הישראלי נרדם בשמירתו והמפח הכלכלי יאחר להופיע על סף שוקנו במספר ימים, אך באשר יופיע יהיה עוצמתי למדי. היום (פברואר 20) מניות אירופה והמזרח נסוגות, שולחות את המדד העולמי לתשואה שלילית יומית מזה היום התשיעי. ירידות אלו הן ללא ספק חלק מתהליך הבראה שהשווקים עוברים. כל זאת לשם איזון מאזני הדוחות של תאגידי המערב. כל חברה; באשר התחום או המגזר בה היא עוסקת, החלה מתחילת השנה (ואף מטרם), לאגור מזומנים לנוכח השנה המאתגרת הממתינה בפתח. אין טוב יותר לאותת על תהליך זה, מיחסי המטבעות; האירו נחלש אל מול הדולר והיום הוא נמצא ברמתו הנמוכה ביותר מזה חודש.

אירלנד

למרות ההצהרות ההירואיות של ז`אן קלוד טרישה (ראש הבנק האירופאי), אירלנד היא אכן חוליה חלשה מאוד באיחוד האירופי. בניגוד לאחותה לנפולת, איסלנד; אירלנד חטאה בחטא הקדמון הכלכלי וניסתה לחקות את השווקים הגדולים ברוחב האשראי, אי רגולציה כלכלית ומינוף בעייתי. היום באווירת צמצום החובות, ההבדל בין שווקים  גדולים ואמינים לשווקים קטנים כמות איסלנד ואירלנד הינו אקוטי. למרבה האירוניה כל שוק קטן שמנופה תחת הנפה בשם " המשבר הכלכלי", למעשה מחזק את השווקים הגדולים. באשר הם נותרים כשחקנים היחידים במשחק הפיננסי. הבעיה שהמשחק הזה; גורם לאנשים לאבד את משרתם.

מדד ת"א 75

המדד כמו התנתק מן הסובב אותו ועלה מתחילת השנה ביותר מ30%. למעשה כשבוחנים את טבלת התשואות של קרנות הנאמנות ותעודות הסל בענף זה: התשואות נעות בין 17.8% של אפסילון ת"א 75 עד ל44.8% של פריזמה מבחר ת"א , אשר הצטיינה בבחירת מניותיה לשנה החדשה. אך לא לשם כך כאן התכנסנו.

ריצת המדד אכן היתה אתנחתא מכובדת בתוך שטף הירידות, אך הממצאים מעידים שהמדד כרגע פועל אדי הדלק האחרונים. המדד אשר זינק במהירות הרבה ביותר, יש שיבלוט בדרמטיות ירידתו.

שורט 75, יש חיה כזאת?

תכלית תעודות סל מנפיקה את תעודת הסל "תכלית שורט ת"א 75- 900".

 משום היות אפיק ההשקעה תעודת סל בשורט, דרך חישובה של תשואת התעודה- שונה במעט מתשואת מניית חסר רגילה.

המספר 900 מכותר התעודה, מעיד כי 900 הוא המספר הקבוע אשר נקבע ע"י תכלית ביום ההנפקה.  החברה משום אי רצונה למנף את התעודה, עליה לבחור מספר קבוע- הכפול ממחירו של המדד; כל הפרש שייווצר מתנודות המדד למספר הקבוע יחשב כתשואת תעודת החסר. ברבות הימים אכן נוצר מינוף בשל הסיבה האריתמטית של קיטון וגידול מספרי המדד.

מינוף התעודה בהווה: בכדי לחשב את המינוף העכשווי עלינו לחלק את מדד 75 במחיר התעודה; 428.33\473=0.905. מן הפורמולה ניתן לראות שהמינוף הינו מינוף שלילי של 9.5% (ירידה של אחוז שלם במדד 75 תגרום לעלייה של 0.905 אחוז במדד החסר ). כדאי לזכור כי ככל שהמדד ימשיך לרדת כך המינוף השלילי יגדל אף יותר.

לסיכום: השקעה במדדי חסר, למרות ידידותה היחסית למשקיע, אינה מתאימה לכל איש. הרציונאל (למרות הרגש) מכין אותנו לרבעון לא פשוט עם ירידות שערים ושאר ירקות, כדאי להצטייד בתעודת סל כחלק מהון התיק; בכדי לאזן את המישור המניתי שבו. כך ניתן להימנע ממכירה מבוהלת של מניות ותשלום מיותר על עמלות.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.