בלעדי>>>גיא חכמי לכתב עיתון פאנדר: "תמיד יהיה מישהו שיוריד לכולם את התחתונים ובסוף כולם, בלי יוצא מן הכלל – מפסידים מהתחרות הזו."

בחודשים האחרונים אנו עדים למלחמת מחירים עזה בענף הקרנות. מנהלי הקרנות הכספיות מתחרים על נתח שוק, אך במקביל, דמי הניהול האפסיים שרווחו עד כה בקרב הקרנות הכספיות החלו להכביד עליהם מעט, וגופים רבים החלו להעלות את דמי הניהול עבור קרנות אלו. בין הגופים שהעלו את דמי הניהול היו גם לא מעט שחזרו בהם, וכך נמשך המאבק, כשגובה דמי הניהול עבור הקרנות הכספיות משתנה חדשות לבקרים, בהתאם להודעות המתחרים.

כתב עיתון פאנדר (שיצא בגיליון מרץ) שוחח בנושא עם גיא חכמי מנכ"ל כלל פיננסים קרנות נאמנות:

לאחרונה, נודע כי חלק ממנהלי הקרנות שהעלו דמי ניהול בקרנות הכספיות החלו לחזור אחורה ולהוריד חזרה את דמי הניהול ל0 אחוז, לפחות בקרן אחת שלהם. מה דעתך על זה?

ראשית, אני חושב שאנחנו נמצאים בסביבת ריבית יוצאת דופן, בעולם ובישראל. ריביות כמו שיש היום מהוות בעיה לחוסכים באמצעות פיקדונות ומכשירים חסרי סיכון אחרים מכל סוג, ומעגל החוסכים המקבלים 0% לשנה על הכסף שלהם הולך וגודל. הדבר הזה גורם לעלייה מסוימת ברעב לסיכון, וזאת אכן אחת ממטרותיה העיקריות של הורדת הריבית. לכן, בגדול  - ענף הקרנות הכספיות נמצא תחת לחץ.

שנית, אני חושב שמלחמת המחירים בענף הקרנות לא נובעת רק מהריביות הנמוכות, אלא נגרמת מעודף כושר ייצור שיש היום בענף קרנות הנאמנות. כמות החברות, כמות הקרנות והירידה בנכסים בשנה האחרונה מביאה רבים לאסטרטגיית נתח שוק על חשבון אסטרטגיית רווחיות.

הבעיה עם זה היא שלאורך זמן תורת המספרים גורמת לכך שתמיד יהיה מישהו שיוריד לכולם את התחתונים ובסוף כולם, בלי יוצא מן הכלל – מפסידים מהתחרות הזו.

גם הגופים שהמשיכו מתחילת השנה הנוכחית את מלחמת המחירים הזו יגיעו בסוף למסקנה שבסוף תנאיהם יושוו לגופים אחרים, והצרכן יהיה היחיד שירוויח מכל זה. 

האם לדעתך מלחמת המחירים הזו תגלוש לענפים אחרים בתעשיית קרנות הנאמנות?

מעולם לא ראיתי את ענף הקרנות מרוכז כל כך במלחמת עלויות, וזה עלול בהחלט לגלוש לנישות אחרות בענף הקרנות – קרנות שקליות, אג"חיות ועוד. בסופו של דבר – אני חושב שצריך להסתכל על ביצועים, על מותג, על ניהול סיכונים, על עוצמה פיננסית – ולא רק על דמי ניהול.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.