אורמת טכנולוגיות >> סך ההכנסות גדלו בכמעט 6% | צמיחה למרות השבתת תחנת הכח פונה

לקרנות המחזיקות באורמת לחץ כאן

יצחק אנג'ל, מנכ"ל אורמת: "סך ההכנסות גדלו בכמעט 6% והכנסות מגזר החשמל גדלו מעל -5%. צמיחה יציבה זו הושגה על אף ההשבתה של תחנת הכוח פונה והיא ממחישה את הגיוון המובנה במודל התפעולי שלנו ומדגישה את חוזקו של הפורטפוליו הגלובלי שלנו. כעת, שזרימת הלבה בסביבת תחנת הכוח פונה פסקה, אנו פועלים על מנת להחזיר את התחנה לפעילות. בעוד אנו מתגברים על המצב יוצא הדופן הזה, אנו מאמינים כי אורמת ממוצבת היטב להמשך הצמיחה."

"ההשבתה של פונה יחד עם החלפה של מספר גדול מהממוצע של משאבות הפקה במהלך הרבעון השפיעו על הרווחיות הכוללת. על אף זאת, אורמת הציגה EBITDA מתואם של 75.6 מיליון דולר. הרווחיות היציבה והמתמשכת, למרות האירועים המשמעותיים והלא צפויים כגון ההתפרצות הגעשית בהוואי, ממחישים את החוזק והחוסן של המודל העסקי שלנו. במהלך הרבעון ביצענו צעדים משמעותיים בכדי להקדים את ההפעלה המסחרית של התחנה השלישית במקגינס הילס בעלת הספק של 48 מגה-וואט אשר צפויה כעת להתחיל לפעול בתחילת דצמבר 2018. התרומה של התחנה השלישית במקגינס הילס לצד הצפי להיקף ייצור חשמל מוגבר ורווחיות גבוהה יותר ברבעון הרביעי צפויים לבוא לידי ביטוי בתוצאות פיננסיות חזקות של מגזר החשמל אשר יתמכו בתחזית השנתית שלנו ל-2018."

תמצית הנתונים )מיליון $(:

	Q3 2018	Q3 2017	שינוי
הכנסות
חשמל	116.9	110.9	5.4%
מוצרים	48.4	44.9	7.9%
אחר	1.1	1.4	(17.7%)
סך הכנסות	166.5	157.2	5.9%
רווחיות גולמית
חשמל	31.7%	41.9%
מוצרים	26.4%	28.3%
אחר	(89.0%)	4.8%
רווחיות גולמית	29.3%	37.7%
רווח תפעולי	25.9	44.0	(41.1%)
רווח נקי המיוחס לבעלי המניות	10.6	24.0	(55.8%)
רווח נקי למניה (בדילול מלא)	0.21	0.47
רווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות[1]	15.6	25.9	(39.9%)
רווח נקי למניה מתואם(בדילול מלא) 1	0.31	0.51
EBITDA מתואם1	75.6	76.4	(1.1%)

 

דגשים לתוצאות הרבעון השלישי של 2018:

• ההכנסות הסתכמו ב-166.5 מיליון דולר, גידול של 5.9% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
• הכנסות מגזר החשמל הסתכמו ב-116.9 מיליון דולר, גידול של 5.4% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
• היקף ייצור החשמל גדל ב-7.1% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-1.32 מיליון מגה-וואט שעה בהשוואה ל- 1.24 מיליון מגה–וואט שעה ברבעון המקביל אשתקד.
• שעור הרווח הגולמי במגזר החשמל עמד על 31.7% לעומת 41.9% ברבעון המקביל אשתקד. הירידה נובעת בעיקר מההשבתה של תחנת פונה בהוואי, הוצאות תחזוקה גבוהות יותר עקב מספר תקלות גבוה מהממוצע במשאבות ההפקה במהלך הרבעון בחלק מהתחנות וירידה בהיקף הייצור עקב טמפרטורות גבוהות מהממוצע ועקב צמצום יזום של החשמל הנמכר לרשת במספר תחנות על ידי מנהלי רשתות החשמל (curtailment).
• בנטרול ההשבתה של פונה, שעור הרווח הגולמי במגזר החשמל עמד על 35.3% ברבעון ועל 39.3% בתשעת החודשים.
• הכנסות מגזר המוצרים הסתכמו ב-48.4 מיליון דולר, גידול של 7.9% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
• צבר מגזר המוצרים עמד על 226.4 מיליון דולר נכון ל-1 בנובמבר, 2018.
• שעור הרווח הגולמי הכולל עמד 29.3% בהשוואה ל-37.7% ברבעון המקביל אשתקד.
• הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות, כולל הוצאה חד פעמית בסך של 5 מיליון דולר בגין סיום של חוזה מכירת החשמל Galena 2, הסתכם ל-10.6 מיליון דולר, 0.21 דולר למניה, לעומת  24.0 מיליון דולר, 0.47 דולר למניה, ברבעון המקביל אשתקד.
• הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות, בנטרול ההוצאה החד פעמית בסך 5 מיליון דולר,  או 10 סנט למניה, בגין סיום החוזה למכירת חשמל Galena 2, הסתכם ל-15.6 מיליון דולר,  או 31 סנט למניה, לעומת 25.9 מיליון דולר, או 51 סנט למניה, ברבעון המקביל אשתקד בנטרול הוצאה חד פעמית של 1.9 מיליון דולר, או 4 סנט למניה, בגין פדיון מוקדם של אג"ח מובטחות של OFC והלוואה ל-DEG.
• ה-EBITDA המתואם הסתכם ל-75.6 מיליון דולר, בנטרול ההוצאה החד פעמית בסך 5 מיליון דולר בגין סיום החוזה של Galena 2, לעומת 76.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד רבעוני של 10 סנט למניה בגין הרבעון השלישי של 2018.

 

התפתחויות אחרונות

• החברה השלימה את הסגירה עבור התשלום הראשון במסגרת הסכם המימון בהיקף של 124.7 מיליון דולר של תחנת הכוח הגיאותרמיתPlatanares  שבהונדורס בעלת הספק של 35 מגה-וואט עם OPIC (Overseas Private Investment Corporation), הסוכנות של ממשלת ארה"ב למימון ופיתוח שווקים מתפתחים, כמלווה יחיד. בעקבות הסגירה, התקבל התשלום הראשון בהיקף של 114.7 מיליון דולר של המימון הפרויקטאלי שהנו non-recourse, אשר יישא ריבית קבועה של 7.02% לשנה ויגיע לפדיון אחרי כ-14 שנים. הסגירה של התשלום השני בהיקף של עד 10 מיליון דולר צפויה במהלך המחצית הראשונה של 2019.
• בפונה, הוואי, פסקה זרימת הלבה אשר כיסתה שלושה ראשי בארות, הוציאה מפעולה את תחנת ההשנאה של תחנת הכוח  ופגעה במחסן שבו אוכסן גם ציוד קידוח. החברה מבצעת כעת הערכה של הנזק למתקנים של פונה וממשיכה לפעול בתיאום עם Hawaii Electric Light Company (חברת החשמל המקומית) והרשויות המקומיות על מנת להחזיר את תחנת הכוח לפעילות. החברה נמצאת בתהליך של סלילת כבישי גישה למתחם, הסרת השסתומים מבארות ההפקה ובניה מחדש של תחנת ההשנאה. החברה נמצאת במשא ומתן עם חברות הביטוח שלה על מנת להבטיח את השיפוי בגין אבדן ההכנסות עקב ההשבתה.
• החברה סיימה ביוזמתה את חוזה החשמל Galena 2 עם NV Energy, ורשמה הוצאה חד פעמית של 5 מיליון דולר בגין סיום של החוזה, אשר נרשמה בהוצאות המכירה ושיווק במהלך הרבעון השלישי של 2018. במרץ 2019,  Galena 2תחל למכור את החשמל מהתחנה ל- SCAPPA, במסגרת חוזה החשמל לפורטפוליו של תחנות במחיר של 75.5 דולר למגה-וואט שעה אשר יחליף את התעריף הנמוך יותר שהתקבל במסגרת חוזה החשמל שבוטל.

 

תחזית לשנת 2018

יצחק אנג'ל, מנכ"ל אורמת: אנו מאשררים את התחזית שלנו לשנת 2018 וצופים שההכנסות במגזר החשמל יהיו בטווח שבין 500 ל-510 מיליון דולר. במגזר המוצרים אנו צופים כי ההכנסות יהיו בטווח שבין 190 ל-200 מיליון דולר וכי ההכנסות  בתחומי ניהול הביקוש לאנרגיה ואגירת אנרגיה יהיו בטווח שבין 8 ל-12 מיליון דולר. בהתאם, התחזית לסך ההכנסות בשנת 2018 צפויה להיות בין 698 מיליון דולר ל-722 מיליון דולר. תחזית הEBITDA- המתואם הנה בין 370 ל-380 מיליון דולר, זאת בהנחה כי עד סוף השנה תביעת הביטוח בגין הפסדי ההכנסות בתחנת פונה תגיע לכדי פתרון. במידה ועד סוף שנת 2018 תביעת הביטוח לא תגיע לכדי פתרון, צפויה השפעה שלילית בהיקף של כ-20 מיליון דולר על ה-EBITDA המתואם.

ה-EBITDA המתואם המיוחס לבעלי הזכויות שאינן מקנות שליטה לשנת 2018 צפוי להיות בהיקף של כ- 30 מיליון דולר. סכום זה כולל את חלקם של השותפים שלנו בפיצוי מתביעת הביטוח בפונה."

 

דגשים לתוצאות הרבעון השלישי

ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-166.5 מיליון דולר, גידול של 5.9% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות מגזר החשמל גדלו ב-5.4% והסתכמו ב-116.9 מיליון דולר ברבעון לעומת 110.9 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר מתחנות הכוח Platanares, Tungsten Mountain וההרחבה של אולקריה אשר החלו בהפעלה מסחרית במהלך שנים עשר החודשים האחרונים וכן בשל התרומה של התחנות מהרכישה של USG. הגידול קוזז בחלקו מההשבתה של תחנת פונה וכן מהיקף ייצור נמוך יותר בתחנות אחרות עקב עבודות תחזוקה ושדרוג, טמפרטורות גבוהות מהממוצע ועקב צמצום יזום של החשמל הנמכר לרשת במספר תחנות על ידי מנהלי רשתות החשמל (curtailment).

הכנסות מגזר המוצרים גדלו ב-7.9% והסתכמו ב-48.4 מיליון דולר ברבעון לעומת 44.9 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות מגזר "אחר" הסתכמו ל-1.1 מיליון דולר לעומת 1.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

במהלך הרבעון השלישי רשמה אורמת תחת סעיף הוצאות מכירה ושיווק הוצאה חד פעמית בסך של 5 מיליון דולר בגין הסיום של חוזה החשמל של תחנת הכוח  Galena 2עם  .NV Energy בכוונת החברה למכור את חשמל מ- Galena 2 במסגרת חוזה החשמל עם SCAPPA במחיר של 75.5 דולר למגה-וואט החל ממרץ 2019.

הוצאות הנהלה וכלליות הסתכמו ברבעון ב-13.6 מיליון דולר, 8.2% מההכנסות, לעומת 10.9 מיליון דולר, 6.9% מההכנסות, ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר מגידול בעלויות תגמול מבוסס מניות בעקבות הענקת אופציות למנכ"ל, למנהלים ולעובדים במאי וביוני 2018 ומהוצאות משפטיות ובקרה חשבונאית גבוהות יותר הקשורות לדיווח מחדש והחולשה המשמעותית שדווחה ברבעון הרביעי של 2017.

הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות, כולל הוצאה חד פעמית בסך של 5 מיליון דולר בגין הסיום של חוזה החשמל, הסתכם ל-10.6 מיליון דולר, 0.21 דולר למניה, לעומת רווח של 24.0 מיליון דולר, 0.47 דולר למניה, ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות הסתכם ל-15.6 מיליון דולר, 31 סנט למניה והנו בנטרול ההוצאה החד פעמית בסך 5 מיליון דולר,10 סנט למניה, בגין הסיום של חוזה החשמל של Galena 2 וזאת לעומת 25.9 מיליון דולר, 51 סנט למניה, ברבעון המקביל אשתקד שהנו בנטרול הוצאה חד פעמית של 1.9 מיליון דולר בגין פדיון מוקדם של אג"ח מובטחות של OFC והלוואה ל-DEG.

ה-EBITDA המתואם (*) הסתכם ברבעון ב-75.6 מיליון דולר לעומת 76.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון ב- EBITDA המתואם נובע בעיקר מההשבתה בפונה אשר קוזז בחלקו מהגידול בתרומה של סארולה ל-EBITDA .

 

דיבידנד

ב-6 בנובמבר 2018, דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד רבעוני 10 סנט למניה בהתאם למדיניות הדיבידנד של החברה. הדיבידנד ישולם ב-4 בדצמבר 2018 לבעלי מניות הרשומים ב-20 בנובמבר 2018.

(*)ה- EBITDAהמתואם מהווה נתון שאינו ערוך לפי כללי חשבונאות מקובלים בארה"ב לפיהם מדווחת אורמת טכנולוגיות וניתן על ידינו כאן כיוון שהוא משקף נכון יותר את מצב הנזילות של הקבוצה והיכולת שלה לשרת את החוב.