דירוג קופות גמל בפברואר דש תגמולים מדשדשת, ראשונה שלוש שנים אחורה

סיכום פברואר בענף קופות הגמל

לאחר חודשים סוערים בענף הגמל שהחלו כבר בסוף 2008, עם צניחה חדה ותשואות שליליות עמוקות, והתחלפו בינואר באופוריה, עצרו הקופות בפברואר לאתנחתא וסיכמו חודש רגוע יחסית, עם תשואה ממוצעת חיובית של כ- 1%. 

כל אפיקי ההשקעה המרכזיים, ובראשם איגרות החוב הממשלתיות, הן הצמודות והן השקליות, תרמו לתשואה החיובית שרשמו קופות הגמל בפברואר, כאשר האפיק היחיד שרשם ירידות חדות יחסית היה אפיק המניות בחו"ל, אך כיוון שאינו מהווה אפיק מרכזי בהרכב ההשקעות של קופות הגמל, לא פגע באופן משמעותי בתשואות. התשואות אמנם מתונות יותר מאלו שהציגה התעשייה בינואר, אך זה בעיקר נובע מהתמתנות התשואות באפיקי ההשקעה המקומיים.

תמונת ראי

ביצועי קופות הגמל בחודשיים הראשונים של שנת 2009 ממשיכים להיות תמונת ראי של 2008. הקופות שמחקו לעמיתים עשרות אחוזים בשנה החולפת, מככבות בראש הטבלאות בראשית השנה הנוכחית. כך, נמצאות בראש דירוג קופות הגמל הגדולות (מעל מיליארד שקל) ארבע קופות של פריזמה. חשוב לציין, כי הפסדי 2008 טרם הוחזרו, ונראה כי הדרך לסוף התיקון עוד ארוכה. על אף האופטימיות בשוק ההון בחודשים האחרונים, ההערכות בשוק הן כי המשבר לא נגמר.

פריזמה* מובילה את הקופות הגדולות

במקומות הראשונים נמצאות קופות פריזמה - קרן אור, קציר ושיאון, שרשמו בפברואר תשואות של  1.62%, 1.60% ו-1.58%, בהתאמה. גפן של כלל הגיעה למקום הרביעי עם תשואה של 1.38% ובמקום החמישי קופה נוספת של פריזמה: פריזמה צור עם תשואה של 1.33%. ההישג של מנכ"ל פריזמה גמל, גיל גרשלר, להצעיד ארבע מקופותיה הגדולות של פריזמה לראש הטבלה הינו בהחלט מרשים, אבל לרוע המזל העמיתים התרשמו פחות והמשיכו לנטוש את הקופות.  כך,  מארבע קופות אלו בלבד יצאו בפברואר 158 מיליון שקל – נראה, שבפני פסגות עומד בהחלט אתגר גדול.

מתחילת 2009 דש תגמולים מדשדשת מאחור

בחלק התחתון של הטבלה בפברואר 2009 ניתן למצוא את שתי  הקופות של הראל: עצמה כללי, הבנקאית לשעבר, עם תשואה של 0.04%-, והראל תעוז כללי, עם תשואה של 0.07%. אחריהן שתי קופות של דש: דש גמל עם תשואה של 0.14% ותגמולים עם תשואה של 0.44%. מנורה סוגרת את החמישיה הגרועה של החודש עם הקופה מבט תגמולים ופיצויים שרשמה תשואה של 0.80%.
 

דירוג קופות הגמל הגדולות המנהלות למעלה ממיליארד שקלים

הנתונים מתוך גמלנט

תחזית כלכלי מיטב לענף קופות הגמל במארס 2009:

תשואה חיובית לקופות הגמל בעיקר בזכות עליות השערים החדות בכל אפיקי ההשקעה

מסיכום של חודש מארס 2009 עולה כי:
1. התשואה הנומינלית (ברוטו) הממוצעת של קופות הגמל הגדולות במארס 2009 צפויה לנוע בתחום רחב שבין 2% ל-3.4%, תשואות חיובית, בעיקר תודות לעליות בחצי השני של החודש.

2. השונות בין תשואות מנהלי קופות הגמל בתעשייה כולה צפויה להיות גבוהה יחסית לחודש קודם, ולנוע בין 2% ל-4.2%, כאשר המדד המשוקלל צפוי להצביע על כ-3%.

3. כל אחד מאפיקי ההשקעה המרכזיים תרם תרומה חיובית לתשואות הקופות, כאשר האפיקים המובילים בתרומתם הינם האפיק המנייתי בארץ ובחו"ל וכן האפיק הקונצרני.

4. התוצאה: הקופות המסלוליות שמתמחות בצמודי מדד השיגו תשואה נאה מאד שבין 3%-4%, כאשר הקופות השקליות השיגו בין 2% ל-2.5%. הקופות שמתמחות באפיק המנייתי, צפויות להשיג תשואות גבוהות מאוד של כ-8% עד 10%. 

הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (דוגמת גדיש, עצמה, תמר, קה"ל כנרת) יציגו במארס 2009 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת בטווח של כ-2% עד 3.4%.

מדד מיטב של כלל קופות הגמל אמור להצביע על תשואה משוקללת של כ-3%.

כל אפיקי ההשקעה המרכזיים, ובראשם אפיק המניות בארץ ובחו"ל ואיגרות החוב הקונצרניות, תרמו לתשואה החיובית שצפויות הקופות להציג החודש.

* בתחילת אפריל עברו קופות פריזמה לחברת פסגות

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.