פאנדר קופות גמל
17/07/2009
לאחר שכמעט התרגלו עמיתי קופות הגמל לתשואות השליליות בשנת 2008, הגיעו בחמשת החודשים האחרונים תשואות חיוביות שלא נראו בשוק ההון בכלל, ובענף הגמל בפרט, כבר תקופה ארוכה. כך, הקופות שנחשבות אגרסיביות יותר, והפסידו עשרות אחוזים בשנת 2008, מובילות את טבלאות התשואות של ענף הגמל מתחילת 2009. התשואה הממוצעת בשוק הגמל עמדה מתחילת השנה על 14.59%, ובמאי לבדו על 1.13%.
הפסדי 2008 תוקנו ברובם
נראה, כי המגמה החיובית נמשכת גם ביוני. במיטב מעריכים כי התשואה המשוקללת של הקופות מתחילת 2009 עומדת על כ- 19.4% בממוצע, כלומר, קופות הגמל מחקו תוך חצי שנה כמעט את כל הפסדי 2008. בבית ההשקעות מעריכים כי התשואה הממוצעת בקופות גמל עמדה על 2.5%-3% ביוני. זאת, בשל תרומת אגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות כאחד. עם זאת, הם מציינים כי קיימת שונות גדולות בין הקופות, דבר המביא את מיטב להעריך כי ביוני ינועו התשואות בטווח 2.5%-4.5% ובמחצית השנה כולה 18%-40%. זאת, על רקע היותה של מחצית השנה הראשונה של 2009 אחת הטובות שנרשמו אי-פעם בשוק ההון הישראלי. "התשואות הן תמונות ראי לתשואות השליליות העמוקות של שנת 2008, ובעיקר בסופה - וזאת בהתייחס בראש ובראשונה למניות ולאגרות החוב הקונצרניות". בקצה העליון של טווח התשואות נמצאות קופות המתמחות באפיק המנייתי. זאת, למרות שבחודש יוני התאפיין אפיק זה במגמה מעורבת, לאחר מספר חודשי עליות רצופים - ובכך מיתן את העלייה המצרפית.
אקסלנס יסודות – מובילה בדירוג פאנדר ל-3 שנים
השקעה בקופת גמל הינה השקעה לטווח ארוך. לכן, בעת בואכם לבחור קופת גמל, מומלץ לבחון את התשואה על פני תקופה ארוכה, ולא על בסיס חודש אחד בלבד. בשלוש השנים האחרונות (יוני 2006 עד מאי 2009) הובילה את קופות הגמל הכלליות הגדולות (המנהלות מעל מיליארד שקלים) אקסלנס יסודות, בהפרש ניכר מהבאות אחריה בטבלה, עם תשואה של 19.42%. עם זאת, מאז תחילת השנה אכזבה הקופה והגיעה לתחתית הרשימה עם תשואה מתונה של 1.65% ובמאי אף רשמה תשואה שלילית של 1.24%-. במקום השני בדירוג פאנדר לשלוש השנים האחרונות, ניצבת דש תגמולים, עם תשואה של 13.60%, ובמקום השלישי, תמר, קופה בנקאית לשעבר (דיסקונט), המנוהלת כיום על ידי כלל, עם תשואה של 12.23%. בתחתית הטבלה נמצאות קופות הגמל המנוהלות כיום על ידי פסגות, אך רק לא מזמן נוהלו בפריזמה: שיאון, עם תשואה של 11.61%-, קציר, עם תשואה של 10.60%- וקרן אור, עם תשואה של 7.73%-.
מתחילת השנה: קופות פריזמה לשעבר טיפסו לראש הטבלה
תמונת המצב מתחילת 2009 שונה, שכן בראש הטבלה ניתן למצוא לא מעט מהקופות שדווקא דשדשו בתחתית הטבלה ב- 3 השנים האחרונות. למקום הראשון מתחילת השנה הגיעה פסגות צור (לשעבר בניהול פריזמה), עם תשואה של 20.08%, במקום השני דש גמל, עם תשואה של 19.30%, ובמקום השלישי פסגות קציר, גם היא נוהלה בעבר על ידי פריזמה עם תשואה של 19.21%. בתחתית טבלת הדירוג מתחילת השנה נמצאת המנצחת של 3 השנים האחרונות: אקסלנס יסודות. נראה, שהסולידיות שסייעה לה בתקופות קשות, היא זו שמשכה אותה לאחור בתקופה האחרונה. עוד בלטו לרעה מתחילת השנה: מבט תגמולים ופיצויים, של מנורה, עם תשואה של 14.26% ופסגות גדיש כללי, עם תשואה של 15.18%.
דירוג פאנדר של קופות הגמל הגדולות (מעל מיליארד ₪) ל-3 שנים:
| קופת גמל | גוף מנהל | נכסים | תשואה מאי | תשואה ינואר - מאי | תשואה בשלוש השנים האחרונות |
| אקסלנס יסודות | אקסלנס | 1170 | -1.24% | 1.65% | 19.42% |
| תגמולים | דש | 3458 | 1.74% | 15.41% | 13.60% |
| תמר | כלל | 10355 | 2.12% | 17.05% | 12.23% |
| גפן | כלל | 1417 | 2.41% | 17.61% | 10.18% |
| פסגות גדיש כללי | פסגות | 16359 | 1.01% | 15.18% | 8.67% |
| דש גמל | דש | 1363 | 2.51% | 19.30% | 8.02% |
| אקסלנס עתיד | אקסלנס | 1426 | 2.35% | 16.78% | 7.56% |
| מבט תגמולים ופיצויים | מנורה | 1350 | 1.47% | 14.26% | 6.90% |
| הראל תעוז כללי | הראל | 2982 | 1.75% | 16.12% | 5.97% |
| הראל עצמה כללי | הראל | 9074 | 1.72% | 16.42% | 5.90% |
| אקסלנס תגמולים | אקסלנס | 1472 | 2.16% | 19.03% | -1.72% |
| פסגות צור | פסגות | 1414 | 1.47% | 20.08% | -7.17% |
| פסגות קרן אור | פסגות | 1951 | 2.13% | 18.16% | -7.73% |
| פסגות קציר | פסגות | 1062 | 2.79% | 19.21% | -10.60% |
| פסגות שיאון | פסגות | 2184 | 2.30% | 19.18% | -11.61% |
נתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
