כתב פאנדר קרנות נאמנות
16/08/2009
הראל פיא, חברת הקרנות של הראל פיננסים, משיקה שלוש קרנות נאמנות מנייתיות, שמטרתן להיצמד לאינדקסים חדשים בשוק ההון הישראלי. הכוונה היא לנסות ולהפיק עודפי תשואה לעומת המדדים המסורתיים. ההנפקה הינה שיתוף פעולה עם חברת AlphaBeta.
שלושת קרנות הנאמנות הינן:
הראל AlphaBeta ת"א 100 VALUE
מס' ני"ע 5106869
קרן מנייתית , שעיקרי מדיניות השקעותיה מתמקדת בכך , שבכוונת מנהל הקרן לפעול לכך שהחשיפה למניות הנכללות במדד AlphaBeta ת"א Value 100- תהייה על פי משקלן במדד ובסה"כ החשיפה למניות המדד לא תפחת מ 90%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תעלה על 110% מהשווי הנקי של נכסי הקרן .
• דמי ניהול 1.6%
• תום תקופת ההתאמה הינה בתאריך 30.8.09 .לשעבר הראל (4B) מנייתית . הקרן תשנה שם ומדיניות השקעה ב ,20.8.09 השינוי הינו מהותי .
הראל AlphaBeta מניות VALUEמס' ני"ע 5112586
קרן מנייתית חדשה, שעיקרי מדיניות השקעותיה מתמקדת בכך, שבכוונת מנהל הקרן לפעול לכך שהחשיפה למניות הנכללות במדד AlphaBeta כללי - Value 220 תהייה על פי משקלן במדד ובסה"כ החשיפה למניות המדד לא תפחת מ 90%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תעלה על 110% מהשווי
הנקי של נכסי הקרן.
• דמי ניהול : 1.6%
• ניתנת לרכישה החל מתאריך 18.8.09
הראל AlphaBeta מניות פונדמנטלי
מס' ני"ע 5112560
קרן מנייתית חדשה, שעיקרי מדיניות השקעותיה מתמקדת בכך, שבכוונת מנהל הקרן לפעול לכך שהחשיפה למניות המדד הנכללות במדד AlphaBeta פונדמנטלי Top 100 תהייה על פי משקלן במדד ובסה"כ החשיפה למניות לא תפחת מ 90%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תעלה על 110% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.
• דמי ניהול : 1.6%
• ניתנת לרכישה החל מתאריך 18.8.2009
דמי הניהול בקרנות אלו יעמדו על 1.6% בלבד, נמוכים מהמקובל בניהול קרנות מנייתיות.
סמי בבקוב, מנכ"ל הראל פיא ומשנה למנכ"ל הראל פיננסים, מסר, כי "בהשקת שלוש קרנות מסדרת אלפא ביטא, מאפשרת הראל פיא היצמדות למדדים הייחודיים שפיתח קובי שמר באמצעות חברת AlphaBeta, בדומה למדדים מקבילים שכבר הוכיחו עצמם בעולם."
בדומה לחברות האינדקסים הפועלות בארה"ב ובאירופה, המדדים החדשים של AlphaBeta מסווגים את המניות בת"א לא רק ע"פ גודל, כפי שנעשה במדדים המסורתיים, אלא גם על פי סגנון ההשקעה. כל מניה בת"א משויכת לאחד ממדדי הגודל והסגנון על פי גודלה (מניות גדולות, בינוניות וקטנות) וסגנון ההשקעה, כלומר, מניות ערך (Value) או מניות צמיחה (Growth).
מדדי AlphaBeta נחלקים לשני סוגים:
מדדי Value: מניות Value הן מניות הנסחרות במחירים נמוכים יחסית לנתוניהן הפיננסיים. מחירים נמוכים אלו מתבטאים במכפילי רווח, תזרים מזומנים והון עצמי נמוכים. לעומתן, מניות Growth נסחרות במחירים גבוהים יחסית לנתוניהן הפיננסיים, כלומר במכפילים גבוהים. בארה"ב ובעולם, בעשרות מחקרים אמפיריים באקדמיה ובתעשיית ניהול ההשקעות, תועד קיומו של אפקט Value, בו מניות Value מניבות תשואות יתר על פני מניות Growth ומדדי המניות הכלליים. בדומה לעולם, גם בישראל קיים אפקט Value במניות, כלומר, בטווח הארוך מניות Value בישראל מניבות תשואות גבוהות יותר ממניות ה-Growth ומהמדדים הכלליים.
אינדקסים פונדמנטליים: משוקללים ע"פ נתונים כגון תזרים מזומנים, רווח, מכירות וערך עצמי - ערכים הלקוחים מהדו"חות הכספיים של החברות - מנתקים את משקל המניה ממחירה. האינדקסים הפונדמנטליים, על פי מחקרי Backtesting, משיגים עודפי תשואה מבלי לוותר על התכונות ה"טובות" של האינדקסים המסורתיים. יחד עם הצורך לנתק את משקל המניה בתיק ממחירה, על מנת שמדד ייצג את השוק, המשקל הגדול ביותר צריך להיות מוקצה לחברות הגדולות ביותר. כיוון שנתוניה הפונדמנטליים של חברה עומדים בד"כ ביחס ישר לגודלה, אינדקסים פונדמנטליים נותנים משקל הולם לחברות הגדולות ומייצגים את השוק כמו המדדים המסורתיים.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
