משה מימון, עורך FUNDER
26/05/2020
ראש בראש - מניות בארץ מול מניות בחו"ל >> מה עדיף?
משקיעים רבים מסתכלים על אפיקי ההשקעה, וכל הזמן משווים בין שוק אחד לאחר.
השוק המקומי - נגישות, נוחות, שפה
מצד אחד, השוק המקומי, נגיש אלינו. הוא זמין, הכל בשפה העברית. החדשות המקומיות מסקרות רבות מהחברות הללו. יש תחושת היכרות עם השוק המקומי. הכל גם נסחר במטבע המקומי, בשקלים, כך שאין בעיה של חשיפה לא רצויה ולא מכוונת למטבע אחר. עמלות המסחר נמוכות הרבה יותר, ורק נזכיר שביולי 2015, הבורסה המקומית ביטלה את עמלת המינימום שהיא גובה מחברי הבורסה.
בקיצור ההשקעה בבורסה הישראלית מציעה לא מעט יתרונות, בעיקר יתרונות של נוחות.
ארצות הברית - מובילות, עומק
מאידך, ארצות הברית היא הכלכלה המובילה בעולם. זו הכלכלה המובילה בחדשנות, ובגודל. לא מעט חברות אמריקאיות אנחנו מכירים, אנחנו משתמשים במוצרים שלהם, כך שהיכרות יש לנו גם עם החברות הללו.
שוק ההון האמריקאי הוא הגדול והנזיל בעולם, והוא מציע למשקיעים את היתרונות שיש לכלכלה האמריקאית להציע. חברות במגוון סוגים, תחומים, גדלים. בקיצור עולם מגוון ועשיר.
הבורסות בארה"ב סוחרות בשעות אולי פחות נוחות מאלה של השוק המקומי, החל מ-16:30 עד 23:00 (כשהשעונים בין המדינות מסונכרנים ואין מעבר לשעון קיץ או חורף). זה אולי לא נוח כמו בארץ, אבל לא עד כדי כך בעייתי, כמו למשל לסחור בשוק האסייתי, שמתחיל לפעול ב-23:00 שעון ישראל.
נוסיף על זה את החשיפה לשקל/דולר, שהיא אינהרנטית למסחר בארה"ב. לכל זה אפשר להוסיף את הפער בעלויות המסחר בין ישראל לארה"ב, ואת העבודה שצריך להמיר כסף לשקלים. וכל אלה מביאים אותנו למסקנה שמשקיעים רבים נמנעים מלהשקיע בשוק האמריקאי בעצמם באופן ישיר.
קרנות נאמנות - הפתרון למשקיע הפרטי
בדיוק לצורך כך, הגיעו קרנות הנאמנות המקומיות המשקיעות בשוק ההון האמריקאי. קרנות אלה, הן קרנות אקטיביות, אשר מנהלי הקרן רוכשים ניירות בהתאם למדיניות הקרן, ומתחלפים את התיק בהתאם לשיקול דעתם.
היות ומדובר בקרן נאמנות (לא קרן סל או קרן מחקה), המשקיע הפרטי, לא נדרש לשלם עמלת מסחר (העמלה מגולמת בדמי הניהול שגובה מנהל הקרן).
קרנות נאמנות - מקומי מול אמריקאי
עכשיו, אחרי שהצגנו את השווקים השוני, ואפשרויות ההשקעה השונות, הגיע הזמן לבחון מה עדיף.
אז, כצפוי, עדיפות שוק ההון האמריקאי, באה לידי ביטוי גם בתשואות עדיפות של הקרנות המשקיעות שם.
עד כמה עדיפות?
תוכלו לראות זאת בעצמכם.
ממוצע התשואה מתחילת השנה ב-145 הקרנות של שוק ההון המקומי עומדת על 0.19%-, לעומת זאת ממוצע התשואה ב-256 הקרנות שמשקיעות בחו"ל (לאו דווקא בשוק ההון האמריקאי) הוא 3.14%. תמיד צריך לקחת את הממוצע בעירבון מוגבל, כי הוא כולל המון קרנות שאין ביניהם קשר אמיתי, אבל עדין הוא נותן אינדיקציה.
נעבור לרשימות הקרנות עם הביצועים הגבוהים ביותר
בקרנות בארץ, הקרן עם הביצועים הגבוהים ביותר היא אי.בי.אי. זיקה לקנביס אולם התשואה מתחילת השנה היא עדין שלילית. כלומר, כל הקרנות המקומיות נמצאות עם תשואה שלילית מתחילת השנה.
הקרן המצטיינת בקרנות חו"ל, היא הראל סקטורים בצמיחה עם 22.03% מתחילת השנה. אחריה שתי קרנות הזהב - אפסילון זהב, ומיטב זהבם עם 34.76% ו-33.34% בהתאמה.
50 מהקרנות שמשקיעות בחו"ל (רובן בארה"ב או עם הטיה אמריקאית מובהקת) נמצאות בתשואה חיובית מתחילת השנה.
ארה"ב וחו"ל - למשקיע הפרטי כולל ניטרול חשיפת מטבע
המשמעות היא שבמניות, כפי שניתן לראות, יש למשקיעים עדיפות לחפש את קרנות הנאמנות המשקיעות בשוק ההון האמריקאי.
שימו לב - ניטרול חשיפה מטבעית בקרנות הנאמנות
דגש חשוב, אמנם לא ביצענו את ההפרדה כאן, אולם בסקירות קודמות ביצענו את ההפרדה בין קרנות מנטרלות חשיפה מטבעית, לבין קרנות שלא. לאור זאת, יש לבחון אחרי שבחנו את הקרן, או הקרנות המועדפות, גם האם קרן זו מנטרלת את החשיפה המטבעית או לא. כלומר מעבר לעובדה שהמשקיע המקומי לא משלם עמלת רכישה על הקרנות, ולכן גם לא משלם את עמלת המינימום בקרנות חו"ל, יש גם קרנות שמבצעות עבורו את ניטרול החשיפה המטבעית.
תשואות 15 הקרנות הטובות ביות מתחילת השנה מול 15 הקרנות הטובות ביותר המשקיעות בחו"ל
משקיעים רבים מסתכלים על אפיקי ההשקעה, וכל הזמן משווים בין שוק אחד לאחר.
השוק המקומי - נגישות, נוחות, שפה
מצד אחד, השוק המקומי, נגיש אלינו. הוא זמין, הכל בשפה העברית. החדשות המקומיות מסקרות רבות מהחברות הללו. יש תחושת היכרות עם השוק המקומי. הכל גם נסחר במטבע המקומי, בשקלים, כך שאין בעיה של חשיפה לא רצויה ולא מכוונת למטבע אחר. עמלות המסחר נמוכות הרבה יותר, ורק נזכיר שביולי 2015, הבורסה המקומית ביטלה את עמלת המינימום שהיא גובה מחברי הבורסה.
בקיצור ההשקעה בבורסה הישראלית מציעה לא מעט יתרונות, בעיקר יתרונות של נוחות.
ארצות הברית - מובילות, עומק
מאידך, ארצות הברית היא הכלכלה המובילה בעולם. זו הכלכלה המובילה בחדשנות, ובגודל. לא מעט חברות אמריקאיות אנחנו מכירים, אנחנו משתמשים במוצרים שלהם, כך שהיכרות יש לנו גם עם החברות הללו.
שוק ההון האמריקאי הוא הגדול והנזיל בעולם, והוא מציע למשקיעים את היתרונות שיש לכלכלה האמריקאית להציע. חברות במגוון סוגים, תחומים, גדלים. בקיצור עולם מגוון ועשיר.
הבורסות בארה"ב סוחרות בשעות אולי פחות נוחות מאלה של השוק המקומי, החל מ-16:30 עד 23:00 (כשהשעונים בין המדינות מסונכרנים ואין מעבר לשעון קיץ או חורף). זה אולי לא נוח כמו בארץ, אבל לא עד כדי כך בעייתי, כמו למשל לסחור בשוק האסייתי, שמתחיל לפעול ב-23:00 שעון ישראל.
נוסיף על זה את החשיפה לשקל/דולר, שהיא אינהרנטית למסחר בארה"ב. לכל זה אפשר להוסיף את הפער בעלויות המסחר בין ישראל לארה"ב, ואת העבודה שצריך להמיר כסף לשקלים. וכל אלה מביאים אותנו למסקנה שמשקיעים רבים נמנעים מלהשקיע בשוק האמריקאי בעצמם באופן ישיר.
קרנות נאמנות - הפתרון למשקיע הפרטי
בדיוק לצורך כך, הגיעו קרנות הנאמנות המקומיות המשקיעות בשוק ההון האמריקאי. קרנות אלה, הן קרנות אקטיביות, אשר מנהלי הקרן רוכשים ניירות בהתאם למדיניות הקרן, ומתחלפים את התיק בהתאם לשיקול דעתם.
היות ומדובר בקרן נאמנות (לא קרן סל או קרן מחקה), המשקיע הפרטי, לא נדרש לשלם עמלת מסחר (העמלה מגולמת בדמי הניהול שגובה מנהל הקרן).
קרנות נאמנות - מקומי מול אמריקאי
עכשיו, אחרי שהצגנו את השווקים השוני, ואפשרויות ההשקעה השונות, הגיע הזמן לבחון מה עדיף.
אז, כצפוי, עדיפות שוק ההון האמריקאי, באה לידי ביטוי גם בתשואות עדיפות של הקרנות המשקיעות שם.
עד כמה עדיפות?
תוכלו לראות זאת בעצמכם.
ממוצע התשואה מתחילת השנה ב-145 הקרנות של שוק ההון המקומי עומדת על 0.19%-, לעומת זאת ממוצע התשואה ב-256 הקרנות שמשקיעות בחו"ל (לאו דווקא בשוק ההון האמריקאי) הוא 3.14%. תמיד צריך לקחת את הממוצע בעירבון מוגבל, כי הוא כולל המון קרנות שאין ביניהם קשר אמיתי, אבל עדין הוא נותן אינדיקציה.
נעבור לרשימות הקרנות עם הביצועים הגבוהים ביותר
בקרנות בארץ, הקרן עם הביצועים הגבוהים ביותר היא אי.בי.אי. זיקה לקנביס אולם התשואה מתחילת השנה היא עדין שלילית. כלומר, כל הקרנות המקומיות נמצאות עם תשואה שלילית מתחילת השנה.
הקרן המצטיינת בקרנות חו"ל, היא הראל סקטורים בצמיחה עם 22.03% מתחילת השנה. אחריה שתי קרנות הזהב - אפסילון זהב, ומיטב זהבם עם 34.76% ו-33.34% בהתאמה.
50 מהקרנות שמשקיעות בחו"ל (רובן בארה"ב או עם הטיה אמריקאית מובהקת) נמצאות בתשואה חיובית מתחילת השנה.
ארה"ב וחו"ל - למשקיע הפרטי כולל ניטרול חשיפת מטבע
המשמעות היא שבמניות, כפי שניתן לראות, יש למשקיעים עדיפות לחפש את קרנות הנאמנות המשקיעות בשוק ההון האמריקאי.
שימו לב - ניטרול חשיפה מטבעית בקרנות הנאמנות
דגש חשוב, אמנם לא ביצענו את ההפרדה כאן, אולם בסקירות קודמות ביצענו את ההפרדה בין קרנות מנטרלות חשיפה מטבעית, לבין קרנות שלא. לאור זאת, יש לבחון אחרי שבחנו את הקרן, או הקרנות המועדפות, גם האם קרן זו מנטרלת את החשיפה המטבעית או לא. כלומר מעבר לעובדה שהמשקיע המקומי לא משלם עמלת רכישה על הקרנות, ולכן גם לא משלם את עמלת המינימום בקרנות חו"ל, יש גם קרנות שמבצעות עבורו את ניטרול החשיפה המטבעית.
תשואות 15 הקרנות הטובות ביות מתחילת השנה מול 15 הקרנות הטובות ביותר המשקיעות בחו"ל
|
מניות בארץ | ||||||||
|
מספר |
שם קרן הנאמנות |
מתחילת החודש |
מתחילת השנה |
שנה |
דמי ניהול |
גודל קרן |
תאריך שער |
ותק |
|
1 |
8.24% |
-0.11% |
-38.92% |
1.5 |
9.4 |
25-מאי |
1.2 | |
|
2 |
1.15% |
-0.74% |
0% |
1.8 |
3 |
25-מאי |
0.41 | |
|
3 |
1.54% |
-1.29% |
12.83% |
2.83 |
27.8 |
21-מאי |
4.15 | |
|
4 |
2.61% |
-2.11% |
5.38% |
1.34 |
15.2 |
21-מאי |
6.81 | |
|
5 |
3.73% |
-2.45% |
9.64% |
1.5 |
15.6 |
21-מאי |
2.07 | |
|
6 |
1.33% |
-3.91% |
2.39% |
2.62 |
4.8 |
21-מאי |
4.04 | |
|
7 |
-1.16% |
-4.30% |
3.96% |
1.49 |
7.1 |
25-מאי |
3.41 | |
|
8 |
0.26% |
-4.57% |
24.04% |
1.95 |
88.9 |
25-מאי |
3.31 | |
|
9 |
4.28% |
-4.59% |
9.74% |
2.06 |
33.4 |
25-מאי |
29.21 | |
|
10 |
3.25% |
-4.62% |
4.44% |
0.89 |
13.2 |
25-מאי |
3.78 | |
|
11 |
1.86% |
-4.65% |
11.44% |
1.45 |
8.6 |
21-מאי |
1.72 | |
|
12 |
-0.30% |
-4.80% |
15.79% |
1.9 |
61 |
25-מאי |
3.3 | |
|
13 |
1.83% |
-5.40% |
7.63% |
1.48 |
71.9 |
25-מאי |
2.81 | |
|
14 |
1.24% |
-5.46% |
0% |
1.45 |
14.4 |
25-מאי |
0.8 | |
|
15 |
0.56% |
-6.75% |
6.72% |
2.43 |
24.4 |
25-מאי |
9.41 | |
|
|
ממוצע כל הקטגוריה |
-0.19% |
-13.28% |
-1.26% |
1.48 |
103.6 |
|
|
|
מניות חו"ל | ||||||||
|
מספר |
שם קרן הנאמנות |
מתחילת החודש |
מתחילת השנה |
שנה |
דמי ניהול |
גודל קרן |
תאריך שער |
ותק |
|
1 |
12.19% |
22.03% |
24.14% |
1.25 |
11.4 |
21-מאי |
1.91 | |
|
2 |
3.87% |
19.78% |
34.76% |
1.4 |
26.8 |
21-מאי |
3.87 | |
|
3 |
2.74% |
18.56% |
33.34% |
2.52 |
37.4 |
21-מאי |
14.49 | |
|
4 |
11.28% |
17.39% |
22.07% |
0.8 |
123.2 |
21-מאי |
1.84 | |
|
5 |
8.71% |
17.28% |
14.10% |
0.8 |
48.6 |
21-מאי |
2.3 | |
|
6 |
10.44% |
16.03% |
20.42% |
0.8 |
62.5 |
21-מאי |
2.03 | |
|
7 |
7.50% |
15.60% |
10.25% |
0.6 |
7.3 |
21-מאי |
1.41 | |
|
8 |
7.48% |
15.55% |
10.29% |
0.5 |
9.4 |
21-מאי |
1.26 | |
|
9 |
9.24% |
14.17% |
14.62% |
0.6 |
34.5 |
21-מאי |
1.8 | |
|
10 |
8.47% |
13.95% |
22.35% |
1.85 |
5.8 |
21-מאי |
1.17 | |
|
11 |
8.63% |
12.91% |
0% |
0.8 |
29.8 |
21-מאי |
0.93 | |
|
12 |
9.78% |
11.39% |
19.18% |
0.8 |
467.7 |
21-מאי |
2.51 | |
|
13 |
4.81% |
9.84% |
26.31% |
0 |
74.4 |
21-מאי |
1.04 | |
|
14 |
8.39% |
9.67% |
12.99% |
0.6 |
94.4 |
21-מאי |
2.01 | |
|
15 |
4.86% |
9.62% |
25.76% |
0.25 |
90.7 |
21-מאי |
2.33 | |
|
|
|
3.14% |
-8.59% |
-0.89% |
0.96 |
57.2 |
|
|
