היזהרו מהמגיפה החדשה בשוק ההון

הדלפת מידע פנים לצורך מסחר בנייר הערך של החברה בבורסה הינו אסור על פי חוק. על אף שהשגת מידע שוטף על עסקי חברות הפך בעשור האחרון למשימה לא קלה, נראה שלא מעט חוצים את הגבול האדום ומתפתים לעשות זאת.

נראה כי לא פשוט לעמוד בפני ההזדמנות לגרוף רווח כספי לכיס האישי ותאוות הבצע מכריעה רבים וגורמת להם למעוד ולעבור על חוקי האתיקה ועל החוק הברור האוסר לעשות שימוש במידע פנים. פרשת מרוול וההדלפות לגילאון, החשד להעברת מידע פנים על בנק הפועלים על ידי ניר ברונשטיין, האשמת גו'זף קונטוריניס, לשעבר מנהל השקעות בג'פריס פאראגון בהונאת מסחר במידע פנים, שימוש במידע פנים במניית החברה הציבורית גולן מלאכת מחשבת, וכתב אישום נגד מנכ"ל בנק המשכנתאות קאנטריוויד לשעבר הן רק חלק מהדוגמאות להדלפה ושימוש במידע פנים, בהן נתקלנו לאחרונה.

היזהרו ממידע פנים

גם אם מידע הפנים הינו זמין ומפתה לעשות בו שימוש חשוב להיזהר. שימוש במידע פנים אמנם יכול לגרום לכם להקדים את השוק, וכך לגרוף רווחים, אך לפעמים הוא עלול לגרום להפסדים, שלא לדבר על כך שאינו חוקי. מה הסכנות הטמונות בשימוש במידע פנים?

מטעים את היריב

דיסאינפורמציה, קרי הפצה מכוונת של מידע שקרי מטעה על ידי אחד הצדדים, מוסוות כאמיתית ומופצת באותם ערוצים בהם היינו מצפים לקבל מידע אמיתי. הדבר יוצר תמונת מציאות מעוותת, שגורמת למשתמשים במידע זה לנקוט בפעולות שגויות. לעיתים המידע אינו בהכרח שקרי, אך אם הגיע מגורם בעל אינטרסים או מגורם שאינו אמור להיות מודע למידע מסוג זה, יש לבדוק את אמינותו. מידע לא אמין עלול להטעות את המשקיע ולהוביל אותו להפסדים במקום לרווחים.

חוסר ידע בניתוח מידע פנים

גם אם הגיע לידיכם מידע פנים שהינו נכון, אמין ולא מטעה לא בטוח שתוכלו לעשות בו שימוש ראוי. ניתוח מידע הוא משימה לא פשוטה – צריך לדעת אילו גורמים הינם בעלי משקל ומה ההשלכות של כל אחת מפיסות המידע שקיבלתם על המשך פעילות החברה וביצועיה. לעיתים, חוסר ידע מקצועי בתחום עשוי להוות מכשול ולגרום להסקת מסקנות מוטעות.

טלפון שבור

טבעו של מידע העובר מפה לאוזן לעבור מספר גלגולים שלעיתים אף משנים את העובדות הבסיסיות. ללא מידע מבוסס, והסתמכות על מידע שהגיע כבטלפון שבור, הסיכוי להשיג תשואות גבוהות באופן נקודתי או לאורך זמן הינו קלוש.

חוסר הבנה של הציפיות של שוק ההון

מידע פנים תורם להבנת הפעילות הנוכחית או המתוכננת של החברה, אך אינו משקף בהכרח את הלך הרוחות בשוק ואת ההשלכות של פעילות זו, בשילוב עם ההתרחשויות וציפיות השוק על ערך המניה והשינויים שיחולו במחירה. מבחן המציאות הוכיח כי גם  אם לחברה מסוימת היה רבעון שיא, שהוא מעל ומעבר לציפיות האנליסטים, אבל היא הנחתה קדימה לרבעון פחות טוב, אזי מנייתה התרסקה, ומי שפעל במניה לפי מידע פנים מוקדם רק על סמך מה שהיה, הפסיד הרבה כסף.

בטחון יתר למקבל האינפורמציה מוביל לפעולות חריגות

מקבלי מידע הפנים, המשוכנעים באמיתותו, מרגישים לעיתים בטחון יתר בהערכותיהם, ומרשים לעצמם לסחור במניית החברה בהיקפי משמעותיים ולבצע פעולות חריגות. פעולות אלו עשויות לעורר חשד כלפי אותם משקיעים, וחמור מכך, במידה והערכותיהם היו מוטעות הנזק הכספי שעלול להיגרם הוא כבר במיוחד.

עבירה על החוק

אל לנו לשכוח את הסיבה הראשונה בחשיבותה, בגללה עלינו להיזהר מלעשות שימוש במידע פנים. שימוש במידע פנים הינו עבירה על החוק, ומעבר לעניין המוסריות, הוא עשוי להיות מלווה בחקירות לא נעימות ובעונשים כבדים למדליף ולמי שעשה שימוש במידה שהודלף.
 
 
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.