מחלקת האנליזה לאומי
17/11/2020
נייס: שורה תחתונה- תוצאות טובות
תוצאות מול תחזיות (NON GAAP): המכירות הרבעוניות הסתכמו ב- 412 מ' דולר אשר שיקפו צמיחה של כ- 6.5% לעומת רבעון מקביל אשתקד. הצמיחה בהכנסות הענן (עליה של כ- 34.7%) חיפתה על ירידה בהכנסות משירותים (ירידה של כ- 5.1%) וירידה חדה בהכנסות ממוצרים (כ- 32%) לעומת רבעון מקביל אשתקד. בנוסף, הרווח למניה הרבעוני עמד על 1.41 דולר. השוק העריך ממוצע מכירות של 408 מ' דולר ורווח נקי למניה של 1.39 דולר, והחברה העריכה שהמכירות יהיו בטווח של 403-413 מ' דולר וטווח רווח למניה של 1.33-1.43 דולר.
מנכ"ל החברה ציין כי "הכנסות הענן הראו גידול שיא של 35% ומהווים כבר 50% מסך ההכנסות, אבן דרך משמעותית עבור נייס. בנוסף, עסקי הענן צמחו ב- 10% ברבעון השלישי לעומת הרבעון השני של השנה, וקצב ההכנסות השנתי מענן עבר את ה- 800 מיליון דולר, יעד לו ציפינו רק בסוף השנה".
תחזית החברה קדימה (NON GAAP): החברה צופה כי טווח המכירות לשנת 2020 יהיו 1,645-1,655 מ' דולר וטווח הרווח למניה 5.63-5.73 דולר, תחזיות הגוזרות טווח מכירות לרבעון רביעי 2020 של 426-436 מ' דולר וטווח רווח למניה של 1.50-1.60 דולר, בעוד שציפיות השוק היו לממוצע הכנסות של 431 מ' דולר ורווח למניה של 1.52 דולר.
קופת מזומנים ממשיכה לגדול: נכון לסוף הרבעון היו בקופת החברה נכסים פיננסים בגובה של כ- 1.5 מיליארד דולר ומנגד התחייבויות פיננסיות של כ- 891 מ' דולר, דבר המשקף נכסים פיננסים נטו של כ- 651 מ' דולר. בשיחת הוועידה ציין מנכ"ל החברה כי בשלב זה יש לחברה את כל המרכיבים הנדרשים על מנת ליישם את האסטרטגיה, אך במקביל נייס ממשיכה לבחון רכישות.
נתונים נוספים משיחת וועידה וממצגת החברה: שיעור ההכנסות החוזרות ברבעון שלישי 2020 עמד על כ-81% לעומת 74% ברבעון מקביל אשתקד; ההכנסות מ-Customer engagement שהסתכמו בכ-337 מ' דולר היוו כ-82% מסך המכירות בדומה לרבעון קודם ושיקפו צמיחה של כ- 7% לעומת רבעון מקביל אשתקד.
סיכום: תוצאות הרבעון היו טובות והתחזיות לרבעון הבא הנגזרות מהתחזיות לשנת 2020 היו פחות או יותר בטווח תחזיות השוק. תחום הענן ממשיך לצמוח בקצבים גבוהים (על חשבון מגזר המוצרים בעיקר) וברבעון האחרון צמח בשיעור של כ-35% אשר היווה כ-50% מסך הכנסות החברה. בשיחת הוועידה סיפקה החברה מספר נתונים לגבי סביבת העסקים בה היא פועלת ונראה כי המעבר לפלטפורמת הענן של החברה ממשיכה לצבור תאוצה ואף עלה מה- Run rate השנתי 2020 של החברה (חצה את ה- 800 מ' דולר). מנגד, ההכנסות ממוצרים ממשיכים לשקף ירידה, מגמה שכאמור צפויה להימשך עם המעבר לענן. אנו מעניקים מחיר היעד של 260.4 דולר למניה בהמלצת תשואת שוק.
תוצאות מול תחזיות (NON GAAP): המכירות הרבעוניות הסתכמו ב- 412 מ' דולר אשר שיקפו צמיחה של כ- 6.5% לעומת רבעון מקביל אשתקד. הצמיחה בהכנסות הענן (עליה של כ- 34.7%) חיפתה על ירידה בהכנסות משירותים (ירידה של כ- 5.1%) וירידה חדה בהכנסות ממוצרים (כ- 32%) לעומת רבעון מקביל אשתקד. בנוסף, הרווח למניה הרבעוני עמד על 1.41 דולר. השוק העריך ממוצע מכירות של 408 מ' דולר ורווח נקי למניה של 1.39 דולר, והחברה העריכה שהמכירות יהיו בטווח של 403-413 מ' דולר וטווח רווח למניה של 1.33-1.43 דולר.
מנכ"ל החברה ציין כי "הכנסות הענן הראו גידול שיא של 35% ומהווים כבר 50% מסך ההכנסות, אבן דרך משמעותית עבור נייס. בנוסף, עסקי הענן צמחו ב- 10% ברבעון השלישי לעומת הרבעון השני של השנה, וקצב ההכנסות השנתי מענן עבר את ה- 800 מיליון דולר, יעד לו ציפינו רק בסוף השנה".
תחזית החברה קדימה (NON GAAP): החברה צופה כי טווח המכירות לשנת 2020 יהיו 1,645-1,655 מ' דולר וטווח הרווח למניה 5.63-5.73 דולר, תחזיות הגוזרות טווח מכירות לרבעון רביעי 2020 של 426-436 מ' דולר וטווח רווח למניה של 1.50-1.60 דולר, בעוד שציפיות השוק היו לממוצע הכנסות של 431 מ' דולר ורווח למניה של 1.52 דולר.
קופת מזומנים ממשיכה לגדול: נכון לסוף הרבעון היו בקופת החברה נכסים פיננסים בגובה של כ- 1.5 מיליארד דולר ומנגד התחייבויות פיננסיות של כ- 891 מ' דולר, דבר המשקף נכסים פיננסים נטו של כ- 651 מ' דולר. בשיחת הוועידה ציין מנכ"ל החברה כי בשלב זה יש לחברה את כל המרכיבים הנדרשים על מנת ליישם את האסטרטגיה, אך במקביל נייס ממשיכה לבחון רכישות.
נתונים נוספים משיחת וועידה וממצגת החברה: שיעור ההכנסות החוזרות ברבעון שלישי 2020 עמד על כ-81% לעומת 74% ברבעון מקביל אשתקד; ההכנסות מ-Customer engagement שהסתכמו בכ-337 מ' דולר היוו כ-82% מסך המכירות בדומה לרבעון קודם ושיקפו צמיחה של כ- 7% לעומת רבעון מקביל אשתקד.
סיכום: תוצאות הרבעון היו טובות והתחזיות לרבעון הבא הנגזרות מהתחזיות לשנת 2020 היו פחות או יותר בטווח תחזיות השוק. תחום הענן ממשיך לצמוח בקצבים גבוהים (על חשבון מגזר המוצרים בעיקר) וברבעון האחרון צמח בשיעור של כ-35% אשר היווה כ-50% מסך הכנסות החברה. בשיחת הוועידה סיפקה החברה מספר נתונים לגבי סביבת העסקים בה היא פועלת ונראה כי המעבר לפלטפורמת הענן של החברה ממשיכה לצבור תאוצה ואף עלה מה- Run rate השנתי 2020 של החברה (חצה את ה- 800 מ' דולר). מנגד, ההכנסות ממוצרים ממשיכים לשקף ירידה, מגמה שכאמור צפויה להימשך עם המעבר לענן. אנו מעניקים מחיר היעד של 260.4 דולר למניה בהמלצת תשואת שוק.
