שער הדולר עולה הבוקר אבל מה היעד הטכני הברור שלו בזירת השקל דולר ובזירת היורו דולר ?

דולר-שקל (USDILS):
 

זירת המט"ח המקומית עשתה חתיכת כברת דרך כלפי מעלה מאז שביקרה בתחתית סביב רמת ה-2.79 בתחילת יוני. אם נסתכל על רמות ה-Fibonacci, נראה שהדולר המקומי כבר חצה את קו התיקון של השני-שליש (3.031) וכעת נסוג מעט לאחור לכיוון קו החצי (2.98), כשאזור ה-3.0 משמש כרמה פסיכולוגית משמעותית למדי. ההתחזקות הזו של המטבע האמריקאי מתכתבת היטב עם גל המימושים הגדול שראינו בשוק המניות המקומי במהלך חודש יוני, שנמשך למעשה עד רגע כתיבת שורות אלו.

כפי שציינתי קודם, מדד TA-35 שמרחף סביב 4000 נקודות הוא למעשה תמונת המראה הקורלטיבית לדולר שנושק ל-3.0. מה בעצם קרה? כנראה שאתם לא באמת צריכים אותי כדי להבין את הטריגר המרכזי: הסכם העקרונות בין ארה"ב לאיראן יצר טלטלה ביחסים מול ישראל, כשחזון הפלת משטר הרשע האיראני הלך והתרחק. תוסיפו לזה את היחסים המתוחים עם הממשל האמריקאי, ותקבלו תמהיל לא פשוט.

אמנם הזירה הלבנונית קצת ירדה מהכותרות הראשיות, אבל החזרה של טראמפ למרכז הבמה מייצרת תנודתיות חדשה, בדיוק כשהשוק שלנו כבר התכונן לצעד אופטימי כלפי מעלה. אז לאן הולכים מכאן? כרגיל, מפתחות הניווט נמצאים בידיים של הנשיא האמריקאי ותלויים ברמת המעורבות שלנו בסיפור. במקביל, שווה להזכיר גם את מסלול הריבית המקומית: בנק ישראל כבר רשם שתי הפחתות ריבית, אך המהלך הזה לא ממש הצליח לחלץ את שוק המניות מהמסלול שלו, והתוצאה הישירה הייתה היחלשות של השקל מול הדולר.

האם בנק ישראל ימשיך במגמת ההפחתות? בכלל לא בטוח, במיוחד אם נראה שוב את מחירי האנרגיה מטפסים ואת האינפלציה מרימה ראש. מעבר לכך, הבנק לא בדיוק ממהר לחלק מתנות לממשלה הנוכחית, בלשון המעטה, למרות שריבית ריאלית של 1.9% הייתה אמורה לספק רוח גבית להמשך ההורדות. בקיצור, כל עוד המצב המדיני-ביטחוני לא משדר סימני התאוששות, אנחנו צפויים לראות את המשך המגמה העולה בדולר, כאשר היעד הטכני הברור שוכן באזור ה-3.17, המהווה את נקודת השיא מסוף מרץ 2026.

היורו-דולר (EURUSD):
 

ב-24 ביוני ראינו את היורו מנסה לייצר מהלך ולשבור את אזור הדשדוש הגדול מתחת לסביבה המיידית של 1.14. בינתיים, הניסיון הזה התגלה כשבירת שווא, אבל המשך ההתחזקות של הדולר עדיין תלויה על בלימה, במיוחד אם הנשיא האמריקאי ימשיך בעימותים מול איראן ומחירי הנפט יחזרו לטפס. מעבר לכך, גם אם נשים רגע בצד את הזירה המדינית-ביטחונית, היורו מתמודד עם בעיית תמחור לא פשוטה מול הדולר, לאור המצב הכלכלי המאתגר שבו נמצאות מדינות אירופה, ובראשן גרמניה.

התקווה המרכזית עבורן כרגע מגיעה מכיוון ההשקעות בתחומי ההגנה והביטחון, שנועדו לאזן מעט את החולשה בתעשיות האזרחיות המסורתיות שאיבדו מומנטום, כמו תעשיית הרכב וייצור מכונות CNC. לכן, גם בתרחיש שבו הדולר ירשום היחלשות קלה, יש הגיון כלכלי בכך ששבירת התמיכה של היורו תוכיח את עצמה כאמיתית בסופו של דבר.

לאלו שעדיין שומרים על אופטימיות לגבי היורו נגיד את הדבר הבא: כדי להוכיח שההערכות הפסימיות שגויות, המטבע האירופי יצטרך לטפס מעל לרמת ה-1.16, שמהווה את נקודת האמצע של אזור הדשדוש. כל עוד זה לא קורה, הוא ימשיך להיות חשוד כמי שפניו מועדות להמשך נסיגה כלפי מטה.

לידיעת הקוראים

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאמייל   [email protected]