עומר רגב
26/11/2020
נתוני אחזקות במניית גזית גלוב
על פי נתוני אתר FUNDER,
216 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 90.94 מיליון
הקרנות המחזיקות באחזקה משמעותית במניה - לרשימת האחזקות המלאה
להלן שינוי אחזקות קרנות הנאמנות במניית ויקטורי על-פי נתוני FUNDER-MVF
סקירה של מחלקת המחקר של ווליו בייס על חברת גזית גלוב, בהמשך לתוצאות הרבעון השלישי של החברה
גזית גלוב פרסמה את תוצאות הרבעון השלישי של 2020, מהסקירה עולה כי מדובר על רבעון מלא של מגפת הקורונה, כך שבפועל נכסי החברה היו סגורים ותחת מגבלות בחלק מהרבעון. אי לכך, התייחסות לתוצאות התפעוליות של ההכנסות והפדיונות ברמה הרבעונית תהיה פחות רלוונטית ובהחלט לא מייצגת.
מספר היבטים:
• שעורי התפוסה בנכסי הקבוצה נשארו גבוהים ועומדים על כ- 93.8%.
• מתחילת השנה נחתמו חוזים לכ- 50 אלפי מ"ר בעליית שכר דירה.
• נכסי החברה הם עירוניים בעיקרם והלקוחות הם חנויות לצרכים בסיסיים (אין תלות באופנה).
גזית דיווחה על התקדמות בתכנית להגדלה וחיזוק של בסיס ההון ע"י מימוש של נכסים בהיקף של 1 מיליארד ₪ בחברות הפרטיות תוך שנה, וציינה שהיא בוחנת מספר הצעות למימוש נכסים. עלות החוב של החברה ממשיכה לרדת ומכאן גם שהוצאות הריבית יורדות. אנו צופים כי מגמה זו תימשך גם ברבעונים הקרובים.
ווליו בייס נותרים בהמלצת קנייה על מניית גזית גלוב ובטוחים כי שנת 2021 תאיר פנים לתוצאות החברה.
ווליו בייס לקחו את ה FFO שהציגה החברה בתשעת החודשים הראשונים ונרמלנו אותו לשנה. מטעמי שמרנות חושבים שכיום, עם כל הסיכונים בתחום ובגאוגרפיות בהן הקבוצה פעילה, יש לסחור את החברה במכפילי FFO של 9-11. מכפיל 10 גוזר קנייה עם אפסייד משמעותי של 52%.
ווליו בייס מעריכים כי גזית מוצבת טוב הן מבחינה פיננסית והן ברמת הלקוחות והנכסים, וסבורים שנכון להגדיל את האחזקות בחברה. הקורונה הביאה לפגיעה של כ- 190 מ' שקלים בהכנסות החברה. נראה כי בשנת 2021 העולם יתחיל לחזור לשגרת פוסט קורונה עם תחילת חיסון האוכלוסייה, אם יוחזר רק חצי מהפגיעה להכנסות החברה (שיגולגלו ל- FFO), אזי מכפיל FFO זהה גוזר למנייה מחיר יעד של 38 שקל (שווה להון) - אפסייד של כ- 82%.
על פי נתוני אתר FUNDER,
216 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 90.94 מיליון
הקרנות המחזיקות באחזקה משמעותית במניה - לרשימת האחזקות המלאה
|
שם קרן |
אחוז מהקרן |
בשקלים |
כמות ניירות |
|
7.24% |
2196742.4 |
125960 | |
|
5.1% |
2400162.56 |
137624 | |
|
3.84% |
4163416.32 |
238728 | |
|
3.06% |
441615.68 |
25322 | |
|
2.88% |
10877833.76 |
623729 | |
|
2.31% |
765895.04 |
43916 | |
|
2.28% |
587954.72 |
33713 | |
|
2.01% |
153628.96 |
8809 | |
|
2.01% |
1831200 |
105000 | |
|
2.01% |
97245.44 |
5576 |
להלן שינוי אחזקות קרנות הנאמנות במניית ויקטורי על-פי נתוני FUNDER-MVF
סקירה של מחלקת המחקר של ווליו בייס על חברת גזית גלוב, בהמשך לתוצאות הרבעון השלישי של החברה
גזית גלוב פרסמה את תוצאות הרבעון השלישי של 2020, מהסקירה עולה כי מדובר על רבעון מלא של מגפת הקורונה, כך שבפועל נכסי החברה היו סגורים ותחת מגבלות בחלק מהרבעון. אי לכך, התייחסות לתוצאות התפעוליות של ההכנסות והפדיונות ברמה הרבעונית תהיה פחות רלוונטית ובהחלט לא מייצגת.
מספר היבטים:
• שעורי התפוסה בנכסי הקבוצה נשארו גבוהים ועומדים על כ- 93.8%.
• מתחילת השנה נחתמו חוזים לכ- 50 אלפי מ"ר בעליית שכר דירה.
• נכסי החברה הם עירוניים בעיקרם והלקוחות הם חנויות לצרכים בסיסיים (אין תלות באופנה).
גזית דיווחה על התקדמות בתכנית להגדלה וחיזוק של בסיס ההון ע"י מימוש של נכסים בהיקף של 1 מיליארד ₪ בחברות הפרטיות תוך שנה, וציינה שהיא בוחנת מספר הצעות למימוש נכסים. עלות החוב של החברה ממשיכה לרדת ומכאן גם שהוצאות הריבית יורדות. אנו צופים כי מגמה זו תימשך גם ברבעונים הקרובים.
ווליו בייס נותרים בהמלצת קנייה על מניית גזית גלוב ובטוחים כי שנת 2021 תאיר פנים לתוצאות החברה.
ווליו בייס לקחו את ה FFO שהציגה החברה בתשעת החודשים הראשונים ונרמלנו אותו לשנה. מטעמי שמרנות חושבים שכיום, עם כל הסיכונים בתחום ובגאוגרפיות בהן הקבוצה פעילה, יש לסחור את החברה במכפילי FFO של 9-11. מכפיל 10 גוזר קנייה עם אפסייד משמעותי של 52%.
ווליו בייס מעריכים כי גזית מוצבת טוב הן מבחינה פיננסית והן ברמת הלקוחות והנכסים, וסבורים שנכון להגדיל את האחזקות בחברה. הקורונה הביאה לפגיעה של כ- 190 מ' שקלים בהכנסות החברה. נראה כי בשנת 2021 העולם יתחיל לחזור לשגרת פוסט קורונה עם תחילת חיסון האוכלוסייה, אם יוחזר רק חצי מהפגיעה להכנסות החברה (שיגולגלו ל- FFO), אזי מכפיל FFO זהה גוזר למנייה מחיר יעד של 38 שקל (שווה להון) - אפסייד של כ- 82%.
